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松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市)
呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、根河市、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎兰屯市)
蚌埠市(蚌山区、怀远县、五河县、固镇县、龙子湖区、淮上区、禹会区) 忻州市(河曲县、偏关县、繁峙县、定襄县、原平市、代县、忻府区、神池县、五寨县、宁武县、静乐县、岢岚县、保德县、五台县)
玉树藏族自治州(治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县)
新疆维吾尔自治区
莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)
东莞市 襄阳市(枣阳市、襄州区、保康县、南漳县、襄城区、宜城市、樊城区、谷城县、老河口市)
三明市(清流县、宁化县、大田县、三元区、明溪县、永安市、建宁县、泰宁县、沙县区、将乐县、尤溪县)
黄石市(西塞山区、阳新县、下陆区、铁山区、黄石港区、大冶市)
漳州市(南靖县、华安县、平和县、长泰区、芗城区、东山县、龙文区、龙海区、诏安县、漳浦县、云霄县)
张家口市(崇礼区、涿鹿县、赤城县、万全区、宣化区、康保县、蔚县、怀安县、怀来县、沽源县、下花园区、桥西区、尚义县、张北县、阳原县、桥东区)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)
临沂市(兰陵县、莒南县、郯城县、临沭县、沂南县、兰山区、沂水县、蒙阴县、费县、平邑县、河东区、罗庄区)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
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文山壮族苗族自治州(丘北县、麻栗坡县、西畴县、广南县、文山市、富宁县、马关县、砚山县)
台州市(临海市、三门县、仙居县、黄岩区、椒江区、玉环市、温岭市、天台县、路桥区)
日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)
随州市(曾都区、广水市、随县)
南宁市(横州市、马山县、邕宁区、西乡塘区、江南区、上林县、青秀区、武鸣区、良庆区、宾阳县、兴宁区、隆安县)
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六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)
汉中市(汉台区、西乡县、略阳县、城固县、佛坪县、镇巴县、洋县、勉县、南郑区、宁强县、留坝县)
通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、开鲁县)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
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临汾市(永和县、安泽县、曲沃县、汾西县、吉县、古县、乡宁县、翼城县、霍州市、洪洞县、蒲县、襄汾县、隰县、大宁县、侯马市、浮山县、尧都区)
黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、黎平县、岑巩县、镇远县、天柱县、施秉县、雷山县、锦屏县、麻江县、台江县、从江县、黄平县、榕江县、剑河县、凯里市、三穗县)
开封市(尉氏县、祥符区、顺河回族区、鼓楼区、兰考县、杞县、通许县、龙亭区、禹王台区)
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长沙市(天心区、雨花区、开福区、岳麓区、宁乡市、芙蓉区、长沙县、望城区、浏阳市)
乐山市(金口河区、夹江县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、沐川县、犍为县、五通桥区、市中区、峨眉山市)
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张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县) 唐山市(滦州市、曹妃甸区、路北区、滦南县、古冶区、丰润区、迁西县、路南区、开平区、乐亭县、丰南区、遵化市、迁安市、玉田县)
兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)
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宣城市(宁国市、广德市、绩溪县、郎溪县、旌德县、宣州区、泾县)漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)
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沧州市(海兴县、东光县、孟村回族自治县、肃宁县、献县、沧县、新华区、河间市、黄骅市、任丘市、吴桥县、青县、泊头市、南皮县、运河区、盐山县)
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凉山彝族自治州(盐源县、会东县、宁南县、木里藏族自治县、喜德县、布拖县、美姑县、昭觉县、雷波县、冕宁县、甘洛县、西昌市、会理市、越西县、普格县、金阳县、德昌县)
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近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。