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洛阳市(汝阳县、西工区、嵩县、宜阳县、伊川县、洛宁县、偃师区、栾川县、洛龙区、老城区、涧西区、新安县、瀍河回族区、孟津区)

牡丹江市(绥芬河市、东宁市、林口县、穆棱市、东安区、西安区、宁安市、海林市、爱民区、阳明区)

汉中市(南郑区、勉县、宁强县、西乡县、城固县、略阳县、留坝县、镇巴县、佛坪县、汉台区、洋县)

襄阳市(襄城区、枣阳市、南漳县、宜城市、襄州区、谷城县、老河口市、樊城区、保康县)  鞍山市(千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、台安县、立山区、铁西区)

开封市(龙亭区、兰考县、尉氏县、杞县、通许县、祥符区、鼓楼区、禹王台区、顺河回族区)

兰州市(永登县、红古区、城关区、安宁区、七里河区、榆中县、西固区、皋兰县)

五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、定安县、澄迈县、万宁市、文昌市、东方市、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、琼海市、保亭黎族苗族自治县)嘉兴市(秀洲区、海盐县、桐乡市、平湖市、海宁市、嘉善县、南湖区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)  鸡西市(密山市、麻山区、虎林市、城子河区、梨树区、鸡东县、恒山区、鸡冠区、滴道区)

东营市(东营区、广饶县、河口区、垦利区、利津县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

池州市(贵池区、石台县、东至县、青阳县)

合肥市(瑶海区、肥东县、巢湖市、庐江县、蜀山区、庐阳区、肥西县、长丰县、包河区)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区、临泽县、民乐县)

乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、集宁区、卓资县、凉城县、化德县、商都县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、兴和县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、夏河县、合作市、舟曲县、玛曲县、临潭县、迭部县)

大连市(西岗区、瓦房店市、甘井子区、长海县、金州区、普兰店区、沙河口区、旅顺口区、庄河市、中山区)

达州市(开江县、大竹县、万源市、渠县、通川区、宣汉县、达川区)

喀什地区(伽师县、泽普县、岳普湖县、喀什市、英吉沙县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、莎车县、疏勒县、麦盖提县、疏附县)

常州市(金坛区、武进区、溧阳市、天宁区、新北区、钟楼区)

那曲市(班戈县、聂荣县、尼玛县、索县、嘉黎县、双湖县、申扎县、安多县、巴青县、比如县、色尼区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

温州市(平阳县、乐清市、龙湾区、苍南县、洞头区、瑞安市、泰顺县、鹿城区、永嘉县、龙港市、文成县、瓯海区)

南通市(如东县、启东市、通州区、如皋市、崇川区、海安市、海门区)

十堰市(张湾区、郧阳区、竹山县、郧西县、房县、竹溪县、茅箭区、丹江口市)

宝鸡市(扶风县、岐山县、陇县、渭滨区、陈仓区、金台区、千阳县、凤翔区、凤县、眉县、麟游县、太白县)

福州市(平潭县、晋安区、福清市、连江县、鼓楼区、长乐区、闽侯县、闽清县、永泰县、台江区、仓山区、罗源县、马尾区)

临夏回族自治州(康乐县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、永靖县)

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大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

和田地区(洛浦县、和田县、和田市、皮山县、民丰县、墨玉县、于田县、策勒县)

唐山市(曹妃甸区、路南区、路北区、滦南县、玉田县、迁西县、丰润区、古冶区、迁安市、滦州市、乐亭县、开平区、丰南区、遵化市)

贵港市(覃塘区、港南区、平南县、桂平市、港北区)  忻州市(神池县、静乐县、繁峙县、保德县、定襄县、岢岚县、原平市、五台县、偏关县、忻府区、代县、河曲县、五寨县、宁武县)

衢州市(江山市、衢江区、常山县、开化县、龙游县、柯城区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、泸溪县、吉首市、古丈县、花垣县、龙山县、保靖县、永顺县)

辽源市(东丰县、龙山区、西安区、东辽县)汕头市(南澳县、潮阳区、龙湖区、濠江区、潮南区、澄海区、金平区)

丹东市(振安区、振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市)  钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

曲靖市(师宗县、会泽县、麒麟区、罗平县、马龙区、富源县、沾益区、宣威市、陆良县)

泰安市(东平县、肥城市、泰山区、岱岳区、宁阳县、新泰市)伊春市(嘉荫县、友好区、丰林县、金林区、伊美区、大箐山县、铁力市、南岔县、汤旺县、乌翠区)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、原州区、泾源县)

澳门特别行政区

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和硕县、尉犁县、和静县、且末县、博湖县、若羌县)

阿里地区(日土县、改则县、噶尔县、措勤县、革吉县、札达县、普兰县)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

菏泽市(鄄城县、曹县、郓城县、牡丹区、东明县、成武县、单县、定陶区、巨野县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县)

白山市(江源区、临江市、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县、靖宇县)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)

三明市(宁化县、三元区、永安市、清流县、明溪县、将乐县、大田县、沙县区、建宁县、泰宁县、尤溪县)

信阳市(固始县、潢川县、息县、光山县、浉河区、商城县、淮滨县、平桥区、新县、罗山县)

渭南市(蒲城县、临渭区、潼关县、韩城市、合阳县、华阴市、大荔县、富平县、华州区、白水县、澄城县)

包头市(九原区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、昆都仑区、固阳县、东河区、土默特右旗、石拐区、白云鄂博矿区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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