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昌都市(卡若区、芒康县、边坝县、左贡县、江达县、八宿县、洛隆县、丁青县、察雅县、贡觉县、类乌齐县)

六安市(舒城县、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、叶集区、霍山县)

宣城市(旌德县、泾县、宣州区、郎溪县、绩溪县、广德市、宁国市)

驻马店市(新蔡县、上蔡县、确山县、泌阳县、西平县、遂平县、汝南县、驿城区、平舆县、正阳县)  黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

常德市(安乡县、鼎城区、武陵区、临澧县、汉寿县、津市市、桃源县、澧县、石门县)

怀化市(芷江侗族自治县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、中方县、会同县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、沅陵县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区)

南昌市(青云谱区、青山湖区、进贤县、西湖区、东湖区、安义县、红谷滩区、南昌县、新建区)

成都市(温江区、锦江区、大邑县、简阳市、都江堰市、崇州市、邛崃市、成华区、新都区、郫都区、青羊区、彭州市、蒲江县、龙泉驿区、新津区、武侯区、双流区、金牛区、青白江区、金堂县)  汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

金昌市(永昌县、金川区)

青岛市(市北区、胶州市、市南区、城阳区、平度市、莱西市、崂山区、黄岛区、李沧区、即墨区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、汇川区、仁怀市、赤水市、习水县、绥阳县、播州区、余庆县、凤冈县、湄潭县、正安县、桐梓县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、治多县)

贵港市(覃塘区、平南县、港北区、桂平市、港南区)

固原市(原州区、泾源县、隆德县、彭阳县、西吉县)

滁州市(琅琊区、来安县、定远县、天长市、南谯区、凤阳县、明光市、全椒县)

上饶市(万年县、德兴市、弋阳县、铅山县、鄱阳县、余干县、广信区、婺源县、横峰县、玉山县、广丰区、信州区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、临翔区、镇康县、永德县、凤庆县、云县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

朔州市(应县、平鲁区、山阴县、朔城区、怀仁市、右玉县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、建昌县、龙港区、绥中县)

中山市

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县)

新疆维吾尔自治区

黑河市(北安市、孙吴县、逊克县、嫩江市、五大连池市、爱辉区)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区、越城区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、榕江县、台江县、三穗县、雷山县、黎平县、从江县、施秉县、麻江县、丹寨县、岑巩县、天柱县、锦屏县、凯里市、剑河县、镇远县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

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吕梁市(交城县、石楼县、离石区、岚县、交口县、中阳县、文水县、兴县、临县、方山县、柳林县、汾阳市、孝义市)

鹤岗市(东山区、兴山区、南山区、向阳区、工农区、萝北县、绥滨县、兴安区)

忻州市(偏关县、五台县、定襄县、神池县、河曲县、忻府区、代县、原平市、宁武县、繁峙县、岢岚县、保德县、五寨县、静乐县)

赣州市(宁都县、大余县、于都县、石城县、瑞金市、龙南市、赣县区、安远县、信丰县、兴国县、全南县、崇义县、上犹县、会昌县、南康区、定南县、寻乌县、章贡区)  大庆市(萨尔图区、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、肇源县、大同区、龙凤区)

济源市

林芝市(察隅县、巴宜区、朗县、米林市、墨脱县、波密县、工布江达县)

枣庄市(峄城区、市中区、山亭区、薛城区、滕州市、台儿庄区)白银市(会宁县、景泰县、靖远县、平川区、白银区)

茂名市(茂南区、电白区、信宜市、化州市、高州市)  巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、且末县、库尔勒市、和静县、尉犁县、博湖县、轮台县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

无锡市(惠山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、锡山区、宜兴市、新吴区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)塔城地区(沙湾市、额敏县、裕民县、乌苏市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

徐州市(云龙区、睢宁县、鼓楼区、铜山区、丰县、泉山区、贾汪区、邳州市、新沂市、沛县)

韶关市(曲江区、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、翁源县、仁化县、武江区、浈江区、南雄市、始兴县)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、揭东区、榕城区)

许昌市(襄城县、长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、魏都区)

金华市(婺城区、磐安县、东阳市、永康市、武义县、义乌市、兰溪市、金东区、浦江县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

双鸭山市(四方台区、宝山区、尖山区、饶河县、集贤县、宝清县、岭东区、友谊县)

佳木斯市(汤原县、向阳区、抚远市、郊区、富锦市、前进区、东风区、桦南县、同江市、桦川县)

鸡西市(城子河区、恒山区、密山市、梨树区、鸡东县、麻山区、鸡冠区、虎林市、滴道区)

呼伦贝尔市(扎兰屯市、扎赉诺尔区、根河市、满洲里市、额尔古纳市、海拉尔区、牙克石市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗)

丽水市(云和县、莲都区、松阳县、缙云县、遂昌县、青田县、龙泉市、庆元县、景宁畲族自治县)

楚雄彝族自治州(南华县、武定县、双柏县、禄丰市、姚安县、元谋县、牟定县、永仁县、楚雄市、大姚县)

延安市(延长县、宜川县、延川县、吴起县、富县、洛川县、甘泉县、黄龙县、宝塔区、志丹县、黄陵县、子长市、安塞区)

德州市(乐陵市、齐河县、德城区、平原县、庆云县、禹城市、夏津县、武城县、宁津县、陵城区、临邑县)

东营市(河口区、利津县、东营区、垦利区、广饶县)

泰安市(泰山区、肥城市、岱岳区、东平县、新泰市、宁阳县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。