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内江市(市中区、资中县、东兴区、隆昌市、威远县)

双鸭山市(尖山区、四方台区、友谊县、岭东区、宝山区、饶河县、宝清县、集贤县)

三明市(明溪县、沙县区、大田县、三元区、宁化县、泰宁县、永安市、尤溪县、建宁县、将乐县、清流县)

咸宁市(崇阳县、通山县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、咸安区)  榆林市(靖边县、佳县、府谷县、子洲县、神木市、绥德县、米脂县、定边县、横山区、清涧县、榆阳区、吴堡县)

绥化市(青冈县、肇东市、安达市、兰西县、明水县、海伦市、绥棱县、庆安县、望奎县、北林区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

北京市(房山区、朝阳区、海淀区、密云区、延庆区、石景山区、通州区、顺义区、怀柔区、门头沟区、大兴区、丰台区、东城区、西城区、平谷区、昌平区)  平顶山市(卫东区、舞钢市、宝丰县、湛河区、汝州市、叶县、鲁山县、郏县、新华区、石龙区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县、云县、凤庆县)

铁岭市(银州区、开原市、清河区、西丰县、铁岭县、昌图县、调兵山市)

常州市(武进区、新北区、天宁区、溧阳市、钟楼区、金坛区)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、延吉市、汪清县、和龙市、敦化市、龙井市、安图县)

金华市(浦江县、婺城区、兰溪市、磐安县、金东区、武义县、义乌市、永康市、东阳市)

大连市(甘井子区、西岗区、旅顺口区、中山区、瓦房店市、庄河市、金州区、普兰店区、沙河口区、长海县)

揭阳市(揭西县、惠来县、普宁市、榕城区、揭东区)

定西市(安定区、通渭县、渭源县、岷县、临洮县、陇西县、漳县)

临夏回族自治州(临夏县、永靖县、和政县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏市、东乡族自治县)

清远市(连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、清城区、阳山县、连州市、清新区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、建水县、弥勒市、开远市、泸西县、绿春县、个旧市、石屏县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县)

苏州市(虎丘区、昆山市、相城区、姑苏区、吴江区、常熟市、张家港市、太仓市、吴中区)

澳门特别行政区

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

乐山市(五通桥区、峨边彝族自治县、沐川县、峨眉山市、井研县、夹江县、马边彝族自治县、市中区、沙湾区、犍为县、金口河区)

山南市(乃东区、隆子县、桑日县、措美县、琼结县、浪卡子县、贡嘎县、扎囊县、错那市、洛扎县、加查县、曲松县)

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南平市(建瓯市、松溪县、建阳区、延平区、武夷山市、顺昌县、政和县、光泽县、浦城县、邵武市)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、理塘县、道孚县、石渠县、稻城县、康定市、乡城县、雅江县、新龙县、色达县、丹巴县、九龙县、巴塘县、甘孜县、泸定县、白玉县、得荣县、德格县)

新余市(分宜县、渝水区)  锦州市(凌海市、太和区、黑山县、义县、古塔区、凌河区、北镇市)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

镇江市(丹徒区、润州区、丹阳市、句容市、京口区、扬中市)

三亚市(吉阳区、天涯区、海棠区、崖州区)三门峡市(湖滨区、卢氏县、陕州区、渑池县、义马市、灵宝市)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)  绍兴市(上虞区、诸暨市、越城区、柯桥区、嵊州市、新昌县)

阳泉市(城区、平定县、郊区、盂县、矿区)

巴中市(巴州区、南江县、平昌县、恩阳区、通江县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)铜仁市(德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、思南县、江口县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县)

渭南市(临渭区、大荔县、富平县、蒲城县、华州区、合阳县、潼关县、白水县、澄城县、华阴市、韩城市)

淮南市(潘集区、八公山区、田家庵区、凤台县、大通区、谢家集区、寿县)

长沙市(雨花区、开福区、望城区、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、长沙县、天心区、浏阳市)

来宾市(忻城县、象州县、金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、兴宾区)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

保定市(清苑区、唐县、高阳县、涞水县、涞源县、顺平县、竞秀区、定兴县、定州市、安国市、涿州市、曲阳县、容城县、雄县、莲池区、博野县、满城区、阜平县、高碑店市、望都县、蠡县、安新县、易县、徐水区)

阜新市(新邱区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、清河门区、太平区)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、新兴县、罗定市)

芜湖市(南陵县、鸠江区、无为市、繁昌区、镜湖区、弋江区、湾沚区)

漳州市(芗城区、东山县、云霄县、龙文区、华安县、南靖县、长泰区、漳浦县、诏安县、龙海区、平和县)

德阳市(旌阳区、中江县、广汉市、罗江区、绵竹市、什邡市)

大同市(灵丘县、左云县、浑源县、天镇县、云冈区、云州区、平城区、阳高县、广灵县、新荣区)

六安市(叶集区、霍邱县、霍山县、金寨县、裕安区、舒城县、金安区)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、逊克县、孙吴县、北安市)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、泗县、萧县)

固原市(泾源县、原州区、彭阳县、西吉县、隆德县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。