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渭南市(华阴市、蒲城县、潼关县、华州区、大荔县、白水县、临渭区、合阳县、澄城县、富平县、韩城市)
本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、明山区、平山区、溪湖区、本溪满族自治县)
日喀则市(江孜县、岗巴县、萨迦县、吉隆县、仁布县、昂仁县、谢通门县、拉孜县、桑珠孜区、白朗县、定日县、定结县、萨嘎县、亚东县、仲巴县、康马县、南木林县、聂拉木县)
眉山市(东坡区、青神县、彭山区、丹棱县、洪雅县、仁寿县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
镇江市(句容市、扬中市、丹徒区、润州区、丹阳市、京口区)
黄石市(西塞山区、铁山区、阳新县、黄石港区、下陆区、大冶市)
荆门市(掇刀区、钟祥市、京山市、东宝区、沙洋县)
保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市、龙陵县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)
通化市(东昌区、集安市、柳河县、辉南县、梅河口市、通化县、二道江区)
常德市(鼎城区、武陵区、临澧县、汉寿县、安乡县、石门县、津市市、澧县、桃源县)
抚顺市(抚顺县、顺城区、新抚区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、东洲区)
咸阳市(乾县、泾阳县、永寿县、兴平市、渭城区、三原县、彬州市、礼泉县、秦都区、杨陵区、武功县、淳化县、旬邑县、长武县)
巴中市(南江县、巴州区、平昌县、恩阳区、通江县)
中山市
阿克苏地区(拜城县、阿瓦提县、沙雅县、温宿县、新和县、乌什县、阿克苏市、库车市、柯坪县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、都兰县、茫崖市、德令哈市、乌兰县)
信阳市(平桥区、光山县、新县、商城县、浉河区、潢川县、罗山县、固始县、息县、淮滨县)
无锡市(惠山区、滨湖区、江阴市、梁溪区、新吴区、宜兴市、锡山区)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
九江市(修水县、武宁县、永修县、共青城市、柴桑区、庐山市、德安县、浔阳区、湖口县、彭泽县、瑞昌市、濂溪区、都昌县)
汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)
阳泉市(郊区、盂县、城区、平定县、矿区)
乌鲁木齐市(新市区、水磨沟区、天山区、达坂城区、头屯河区、米东区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)
运城市(万荣县、芮城县、绛县、稷山县、夏县、闻喜县、平陆县、盐湖区、河津市、垣曲县、临猗县、新绛县、永济市)
崇左市(天等县、江州区、大新县、宁明县、龙州县、凭祥市、扶绥县)
连云港市(灌南县、赣榆区、连云区、海州区、东海县、灌云县)
朔州市(朔城区、右玉县、应县、平鲁区、怀仁市、山阴县)
七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)
商丘市(柘城县、睢县、永城市、梁园区、睢阳区、夏邑县、虞城县、宁陵县、民权县)
宜宾市(珙县、长宁县、兴文县、翠屏区、筠连县、南溪区、江安县、高县、屏山县、叙州区)
淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)
佳木斯市(郊区、桦川县、桦南县、汤原县、东风区、富锦市、同江市、抚远市、向阳区、前进区)
邯郸市(永年区、大名县、鸡泽县、临漳县、曲周县、涉县、肥乡区、峰峰矿区、成安县、丛台区、广平县、磁县、馆陶县、邯山区、魏县、复兴区、武安市、邱县)
西安市(周至县、灞桥区、阎良区、莲湖区、高陵区、新城区、蓝田县、临潼区、碑林区、长安区、鄠邑区、未央区、雁塔区)
广西壮族自治区
防城港市(东兴市、港口区、防城区、上思县)
白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、临江市)
南充市(阆中市、蓬安县、高坪区、南部县、仪陇县、营山县、嘉陵区、西充县、顺庆区)
辽阳市(灯塔市、弓长岭区、辽阳县、白塔区、文圣区、宏伟区、太子河区)
玉林市(兴业县、容县、博白县、玉州区、北流市、陆川县、福绵区)
曲靖市(麒麟区、宣威市、马龙区、师宗县、会泽县、罗平县、陆良县、沾益区、富源县)
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南平市(光泽县、建阳区、松溪县、建瓯市、政和县、延平区、顺昌县、武夷山市、邵武市、浦城县)
株洲市(石峰区、渌口区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、天元区、炎陵县、攸县、茶陵县)
邵阳市(北塔区、绥宁县、新宁县、隆回县、武冈市、新邵县、洞口县、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、邵东市、大祥区)
荆州市(江陵县、监利市、洪湖市、石首市、公安县、沙市区、荆州区、松滋市)
益阳市(沅江市、南县、桃江县、赫山区、安化县、资阳区)
洛阳市(孟津区、伊川县、嵩县、洛龙区、宜阳县、老城区、偃师区、涧西区、栾川县、新安县、西工区、瀍河回族区、汝阳县、洛宁县)
永州市(新田县、道县、零陵区、江华瑶族自治县、蓝山县、江永县、祁阳市、冷水滩区、东安县、宁远县、双牌县)
泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、泰兴市、高港区、海陵区)
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黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、安龙县、兴仁市、兴义市、望谟县、贞丰县、普安县、册亨县)
阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、青河县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县)
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呼和浩特市(托克托县、赛罕区、和林格尔县、玉泉区、新城区、清水河县、土默特左旗、武川县、回民区)
德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市、盈江县)
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那曲市(安多县、巴青县、比如县、色尼区、尼玛县、双湖县、索县、聂荣县、班戈县、嘉黎县、申扎县)
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近日，新东方（EDU.NYSE；09901.HK）发布了截至2025年2月28日的第三财季财报。这份财报呈现出复杂态势，传统业务与新业务表现分化，在财务数据上有喜有忧，反映出公司在转型与拓展过程中的多重状况。总体而言，新东方在教育业务上仍有增长动力，但面临着业务结构调整与市场竞争的挑战。
从财务数据来看，新东方该财季总净收入同比下降2.0%至11.831亿美元。不过，剔除东方甄选自有品牌产品和直播业务收入后，净收入同比增长21.2%，达到10.383亿美元，这主要得益于教育新业务举措带来的收入增长。在利润方面，经营收入同比增长9.8%至1.245亿美元；若剔除东方甄选相关业务经营亏损，经营收入同比增长5.0%至1.255亿美元，净利润同比微增0.1%至8730万美元。过往财报显示，新东方在“双减”政策后积极转型，此次新业务带动收入增长，表明转型策略取得一定成效。但从成本和费用看，销售和营销费用、一般及行政费用分别同比增长13.0%和19.8%，这对利润增长形成一定压力。有财经专家在解读财报时指出，费用的增加反映出新东方在拓展业务、提升品牌影响力方面的投入，但需关注投入产出比。
在业务板块方面，新东方的海外考试培训和留学咨询业务收入分别同比增长约7.1%和21.4%，国内针对成人和大学生的考试培训业务同比增长约17.0%。这显示出其在传统优势教育领域仍保持着增长态势，凭借多年积累的品牌声誉和教学资源，在相关细分市场有较强竞争力。新教育业务举措更是表现亮眼，收入同比增长34.5%。
其中，非学术辅导课程在约60个城市开展，本财季吸引约40.8万名学生报名；智能学习系统和设备在约60个城市投入使用，拥有约30.9万活跃付费用户。然而，海外相关业务收入增长放缓，且新整合的旅游相关业务尚处于投资阶段，对本财季经营利润率产生了短期影响。此前市场研究报告就曾预测，旅游业务整合初期会面临资源磨合、市场开拓等问题，影响整体盈利表现。互联网上，不少投资者和教育行业观察者认为，新东方新业务发展虽快，但要实现可持续盈利，还需解决业务协同和成本控制问题。
展望未来，新东方预计2025财年第四财季，剔除东方甄选相关业务收入后，总净收入将同比增长10%-13%。这一预期体现了公司对自身业务发展的信心，但也面临诸多不确定性。市场竞争层面，教育行业竞争激烈，不仅有同行在传统业务上的竞争，新兴教育模式和技术也不断冲击市场；政策方面，教育行业受政策影响较大，政策的任何变动都可能对新东方业务产生影响。若想实现预期增长，新东方需在巩固现有业务优势的同时，加快新业务的成熟化进程，提高运营效率，降低成本。
此次财报显示，新东方在教育业务转型与拓展方面已取得一定成果，但在实现可持续增长和提升盈利能力的道路上，仍需应对业务结构调整、市场竞争加剧等挑战。未来，新东方的业务布局和战略执行将成为决定其市场表现的关键因素。
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