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全国服务区域:
益阳市(桃江县、安化县、赫山区、资阳区、南县、沅江市)
平顶山市(湛河区、叶县、郏县、卫东区、舞钢市、石龙区、鲁山县、汝州市、新华区、宝丰县)
潍坊市(临朐县、昌邑市、安丘市、潍城区、奎文区、昌乐县、坊子区、高密市、寒亭区、青州市、寿光市、诸城市)
常州市(钟楼区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、金坛区)
三门峡市(湖滨区、渑池县、义马市、陕州区、灵宝市、卢氏县)
运城市(新绛县、夏县、河津市、永济市、稷山县、芮城县、万荣县、平陆县、闻喜县、垣曲县、盐湖区、临猗县、绛县)
桂林市(平乐县、灵川县、龙胜各族自治县、荔浦市、雁山区、兴安县、象山区、恭城瑶族自治县、临桂区、全州县、资源县、秀峰区、叠彩区、阳朔县、灌阳县、永福县、七星区)
宁夏回族自治区
淄博市(高青县、博山区、沂源县、淄川区、张店区、周村区、临淄区、桓台县)
四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)
忻州市(定襄县、忻府区、宁武县、五寨县、五台县、偏关县、原平市、保德县、静乐县、代县、神池县、岢岚县、繁峙县、河曲县)
徐州市(云龙区、丰县、邳州市、贾汪区、鼓楼区、铜山区、沛县、新沂市、睢宁县、泉山区)
清远市(连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清新区、阳山县、清城区、连州市、英德市、连南瑶族自治县)
抚州市(乐安县、金溪县、南城县、广昌县、临川区、宜黄县、黎川县、崇仁县、资溪县、南丰县、东乡区)
天水市(清水县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区、秦州区、武山县、秦安县)
三明市(将乐县、大田县、永安市、三元区、明溪县、建宁县、泰宁县、尤溪县、沙县区、清流县、宁化县)
枣庄市(台儿庄区、峄城区、市中区、滕州市、薛城区、山亭区)
齐齐哈尔市(富拉尔基区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、克东县、铁锋区、龙沙区、昂昂溪区、碾子山区、龙江县、克山县、富裕县、建华区、讷河市、甘南县、依安县)
郑州市(中牟县、惠济区、上街区、登封市、新密市、荥阳市、二七区、巩义市、中原区、新郑市、金水区、管城回族区)
咸宁市(嘉鱼县、通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、咸安区)
自贡市(大安区、富顺县、荣县、贡井区、自流井区、沿滩区)
泰安市(东平县、泰山区、新泰市、肥城市、岱岳区、宁阳县)
赣州市(宁都县、会昌县、石城县、赣县区、定南县、全南县、安远县、瑞金市、于都县、兴国县、大余县、章贡区、龙南市、上犹县、南康区、寻乌县、信丰县、崇义县)
肇庆市(德庆县、四会市、端州区、封开县、广宁县、高要区、鼎湖区、怀集县)
台州市(天台县、玉环市、黄岩区、温岭市、三门县、路桥区、椒江区、仙居县、临海市)
铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)
甘孜藏族自治州(雅江县、九龙县、德格县、巴塘县、石渠县、理塘县、得荣县、甘孜县、新龙县、泸定县、白玉县、色达县、丹巴县、炉霍县、道孚县、稻城县、康定市、乡城县)
防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)
玉溪市(华宁县、峨山彝族自治县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区、易门县)
乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、新市区、头屯河区、天山区)
呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、牙克石市、阿荣旗、根河市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗)
连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、东海县、灌南县、海州区)
池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)
萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)
安康市(平利县、汉阴县、旬阳市、岚皋县、汉滨区、白河县、石泉县、紫阳县、镇坪县、宁陕县)
盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)
嘉峪关市
淮南市(谢家集区、大通区、八公山区、凤台县、潘集区、田家庵区、寿县)
湖州市(长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县、德清县)
聊城市(临清市、冠县、莘县、东昌府区、茌平区、东阿县、阳谷县、高唐县)
通化市(柳河县、梅河口市、辉南县、通化县、二道江区、集安市、东昌区)
阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、哈巴河县、布尔津县、福海县、吉木乃县、富蕴县)
淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)
合肥市(巢湖市、蜀山区、肥东县、长丰县、瑶海区、庐阳区、包河区、肥西县、庐江县)
昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
秦皇岛市(山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、昌黎县、卢龙县、海港区)
固原市(彭阳县、隆德县、泾源县、西吉县、原州区)
佳木斯市(汤原县、同江市、前进区、富锦市、抚远市、东风区、郊区、桦川县、向阳区、桦南县)
周口市(川汇区、淮阳区、扶沟县、商水县、沈丘县、西华县、鹿邑县、项城市、郸城县、太康县)
辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)
临沧市(永德县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)
阿克苏地区(拜城县、乌什县、柯坪县、阿克苏市、新和县、沙雅县、温宿县、库车市、阿瓦提县)
晋城市(城区、阳城县、沁水县、陵川县、高平市、泽州县)
百色市(那坡县、乐业县、田东县、田阳区、平果市、右江区、德保县、凌云县、田林县、隆林各族自治县、西林县、靖西市)
六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)
呼和浩特市(托克托县、赛罕区、土默特左旗、新城区、玉泉区、清水河县、武川县、回民区、和林格尔县)
南充市(西充县、嘉陵区、蓬安县、仪陇县、阆中市、南部县、高坪区、顺庆区、营山县)
五指山市(陵水黎族自治县、临高县、东方市、琼中黎族苗族自治县、万宁市、定安县、屯昌县、文昌市、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、澄迈县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县)
嘉兴市(秀洲区、南湖区、嘉善县、海宁市、海盐县、平湖市、桐乡市)
成都市(大邑县、锦江区、温江区、邛崃市、金堂县、武侯区、郫都区、青白江区、双流区、蒲江县、金牛区、新都区、新津区、都江堰市、彭州市、成华区、崇州市、简阳市、龙泉驿区、青羊区)
来宾市(兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)
保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、施甸县、腾冲市)
怀化市(芷江侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、沅陵县、会同县、通道侗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、洪江市、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、中方县)
随州市(曾都区、广水市、随县)
广西壮族自治区
大理白族自治州(漾濞彝族自治县、剑川县、巍山彝族回族自治县、宾川县、鹤庆县、祥云县、永平县、弥渡县、南涧彝族自治县、大理市、云龙县、洱源县)
德州市(临邑县、平原县、德城区、陵城区、武城县、宁津县、齐河县、庆云县、禹城市、夏津县、乐陵市)
宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)
邢台市(清河县、宁晋县、襄都区、信都区、临城县、临西县、威县、南和区、隆尧县、巨鹿县、平乡县、南宫市、内丘县、广宗县、沙河市、任泽区、新河县、柏乡县)
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张锐
在日前结束的4月利率决议上,欧洲央行再次做出放宽利率限制性的决定,其中存款机制利率降低25个基点至2.25%,主要再融资利率和边际贷款利率分别从2.65%和2.90%调降至2.4%和2.65%,而且这也是自去年6月以来欧洲央行第七次下调利率。
与欧洲央行松开利率政策闸门不同,今年1月和3月的两次货币政策会议上,美联储均做出了将基准利率维持在4.25%—4.5%区间不变的决定,而且美联储主席鲍威尔日前在芝加哥经济俱乐部发表演讲时警告称,特朗普的关税政策“极有可能”刺激通胀暂时上升,且影响可能会持续很长时间,因此美联储将保持继续观望的态度。市场也由此普遍认为,美联储自2024年9月起连续三次降息的周期已经结束,且再度接续降息的可能性呈边际递减趋势。
回顾历史不难发现,在利率政策调整上,欧洲央行与美联储一直保持着同向状态,这不仅是美联储作为“全球央行之央行”的角色使然,也是美元在国际货币阵营中“一币独大”的地位影响所致,同时欧洲央行利率政策若选择与美联储反向操作,更须承担因本币贬值或升值而衍生出的不小机会成本。而如今,欧洲央行对利率方向的管控走入了“以我为主”的轨道,主要原因还是本土经济态势与通胀情势使然。
欧元区通胀出现明显放缓趋势成就了欧洲央行延续降息周期的动力与底气。数据显示,在今年2月之前的几个月时间里,欧元区CPI一直保持着攀升趋势。这种情况下欧洲央行仍然逆势操作,可见其放松利率限制性的定力与决心,而伴随着3月份通胀指标的显著改善,欧洲央行进一步降息的偏好更得到了强化。数据显示,欧元区3月CPI同比上涨2.4%,与核心CPI一起环比下降0.1个百分点,尤其是服务业CPI从2月的3.7%下降至3.4%,创下过去三年来的最低水平,而考虑到服务业通胀是消费者价格篮子中最大的单一组成部分,也是过去一年价格过度增长的关键驱动因素,新拐点的出现让欧洲央行对通胀指标继续接近2%的政策目标增强了信心。
经济层面看,去年欧元区GDP增速只有0.1%,作为区内经济“火车头”的德国与法国两大经济体更是双双“熄火”,且至今未见好转迹象。数据显示,反映经济增长前景的欧元区制造业PMI自2022年年中以来持续低于50,虽然今年3月该指标跳升到了48.6,但依然没有突破“荣枯线”的压制。不仅如此,先前一直较为良好的服务业PMI也露出不祥端倪,该指数在今年2月份降至50.6的三个月低点,虽然3月份又反弹了0.4个百分点,但力度并不大,与此相对应,欧元区零售销售连续四个月出现下滑并降至半年最低点。
更为揪心的是,特朗普的关税政策势必对欧元区经济形成进一步的扰动与冲击,作为应对之策,欧洲央行也提升了货币政策的宽松度。
当然,外界也注意到,欧盟正在大规模增加国防军费支出,成员国不仅可以从欧盟委员会拿到总计1500亿欧元的贷款用于国防投资,同时欧委会准备再动用近8000亿欧元打造安全有韧性的欧洲。不仅如此,即将成为德国下一任总理的弗里德里希·默茨提出的千亿欧元财政刺激计划日前获得了德国联邦议院的批准,该计划设立5000亿欧元特别基金,用于交通、电网等基础设施建设,并确定未来基金规模与国防支出一起不受债务上限的限制,由此完全打破了持续数十年的“债务刹车”机制(德国国家《基本法》规定联邦政府每年结构性新增债务不得超过国内生产总值的0.35%),两项创新政策构成了两德统一以来最大规模的财政刺激。受此影响,德国经济有望摆脱低迷且迎来恢复性增长,由此也将对欧元区经济形成拉动作用,并衍生出新的通胀压力,欧洲央行可能据此减缓甚至停止降息的脚步。
但值得注意的是,无论是欧委会还是德国的增量财政支出,在资金使用方向上仅仅聚焦于传统国防与基础设施,此举既不能像技术创新那样带来持久扩张力,也不会如同经济或者行业转型那样产生新的增长机会,顶多只是形成短期刺激结果。不仅如此,若德国债务方案引发欧盟内部财政纪律争议,或特朗普关税冲击外溢效应扩大,德国乃至欧元区经济可能仍将难以摆脱疲态。按照高盛的预测,即便有新的财政刺激,德国2025年经济增长最多只有0.2%,同期欧元区GDP增速不会突破0.8%。果真如此,欧洲央行就很难对降息持收敛姿态。
按照欧洲央行行长拉加德的最新表述,“利率朝着更低方向行进是明确的”,同时欧洲央行的利率决议声明也删除了“限制性”一词,拉加德在新闻发布会上表示,评估当前的货币政策限制性水平“毫无意义”,这一信号表明欧洲央行不想关闭进一步降息的大门,按照高盛、摩根士丹利和巴克莱等国际著名分析机构的预测,欧洲央行今年内还会降息至少两次。
新闻结尾
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