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揭阳市(揭西县、揭东区、榕城区、普宁市、惠来县)

孝感市(大悟县、安陆市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县、汉川市)

芜湖市(湾沚区、南陵县、无为市、弋江区、繁昌区、鸠江区、镜湖区)

潍坊市(潍城区、临朐县、奎文区、青州市、昌邑市、坊子区、高密市、昌乐县、寿光市、诸城市、安丘市、寒亭区)  临沂市(沂南县、莒南县、沂水县、平邑县、临沭县、蒙阴县、兰陵县、罗庄区、兰山区、郯城县、河东区、费县)

湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区)

洛阳市(孟津区、洛龙区、新安县、瀍河回族区、汝阳县、洛宁县、栾川县、涧西区、偃师区、西工区、伊川县、老城区、嵩县、宜阳县)

承德市(滦平县、宽城满族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、双滦区、平泉市、双桥区、承德县)长春市(公主岭市、南关区、二道区、宽城区、九台区、榆树市、德惠市、朝阳区、绿园区、农安县、双阳区)

宁波市(北仑区、余姚市、海曙区、慈溪市、镇海区、奉化区、象山县、鄞州区、宁海县、江北区)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

绍兴市(上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区、嵊州市)

成都市(大邑县、龙泉驿区、彭州市、双流区、成华区、温江区、武侯区、蒲江县、青白江区、简阳市、锦江区、金牛区、青羊区、崇州市、新都区、都江堰市、金堂县、邛崃市、郫都区、新津区)

青岛市(市南区、市北区、城阳区、李沧区、胶州市、黄岛区、即墨区、平度市、莱西市、崂山区)

双鸭山市(饶河县、岭东区、尖山区、宝清县、宝山区、集贤县、友谊县、四方台区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)

莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区、荔城区)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、奉节县、江北区、武隆区、大渡口区、石柱土家族自治县、巫山县、云阳县、长寿区、合川区、垫江县、黔江区、渝中区、璧山区、开州区、江津区、万州区、梁平区、涪陵区、忠县、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、沙坪坝区、南川区、九龙坡区、渝北区、巫溪县、铜梁区、綦江区、彭水苗族土家族自治县、潼南区、大足区、北碚区、城口县、巴南区、丰都县、永川区)

哈尔滨市(松北区、道里区、双城区、通河县、尚志市、呼兰区、南岗区、香坊区、木兰县、巴彦县、道外区、阿城区、方正县、宾县、五常市、平房区、延寿县、依兰县)

十堰市(茅箭区、张湾区、竹溪县、竹山县、郧阳区、丹江口市、郧西县、房县)

大连市(西岗区、旅顺口区、长海县、瓦房店市、普兰店区、沙河口区、庄河市、中山区、金州区、甘井子区)

贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县)

达州市(宣汉县、万源市、通川区、达川区、大竹县、渠县、开江县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

那曲市(色尼区、聂荣县、嘉黎县、尼玛县、双湖县、班戈县、安多县、巴青县、索县、申扎县、比如县)

梅州市(丰顺县、梅江区、蕉岭县、大埔县、兴宁市、平远县、梅县区、五华县)

泉州市(德化县、永春县、南安市、安溪县、晋江市、鲤城区、惠安县、石狮市、丰泽区、洛江区、金门县、泉港区)

泰安市(岱岳区、泰山区、新泰市、肥城市、宁阳县、东平县)

扬州市(高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、江都区、邗江区)

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、大姚县、南华县、禄丰市、楚雄市、武定县、元谋县、姚安县、牟定县)

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兴安盟(乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

甘南藏族自治州(迭部县、舟曲县、夏河县、合作市、临潭县、卓尼县、玛曲县、碌曲县)

聊城市(东昌府区、阳谷县、冠县、东阿县、茌平区、临清市、莘县、高唐县)

宝鸡市(陇县、千阳县、麟游县、太白县、陈仓区、金台区、扶风县、岐山县、眉县、凤翔区、渭滨区、凤县)  南宁市(横州市、青秀区、马山县、良庆区、江南区、邕宁区、隆安县、兴宁区、武鸣区、上林县、宾阳县、西乡塘区)

开封市(鼓楼区、通许县、尉氏县、祥符区、禹王台区、龙亭区、杞县、顺河回族区、兰考县)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)

佳木斯市(桦南县、向阳区、富锦市、汤原县、前进区、东风区、郊区、抚远市、桦川县、同江市)凉山彝族自治州(越西县、昭觉县、喜德县、雷波县、宁南县、会理市、普格县、西昌市、布拖县、冕宁县、会东县、木里藏族自治县、金阳县、甘洛县、盐源县、德昌县、美姑县)

德阳市(罗江区、绵竹市、广汉市、什邡市、中江县、旌阳区)  淮南市(八公山区、田家庵区、大通区、寿县、谢家集区、潘集区、凤台县)

江门市(开平市、台山市、鹤山市、新会区、蓬江区、江海区、恩平市)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、建始县、咸丰县、恩施市、来凤县、巴东县、宣恩县)

白山市(靖宇县、江源区、临江市、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县)伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、昭苏县、巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、奎屯市、伊宁市)

银川市(永宁县、西夏区、金凤区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

铜仁市(松桃苗族自治县、德江县、江口县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、碧江区、印江土家族苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县)

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阿里地区(革吉县、措勤县、改则县、日土县、普兰县、噶尔县、札达县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

贵阳市(修文县、南明区、花溪区、白云区、观山湖区、乌当区、息烽县、清镇市、云岩区、开阳县)

九江市(武宁县、都昌县、彭泽县、共青城市、德安县、瑞昌市、庐山市、永修县、修水县、湖口县、浔阳区、柴桑区、濂溪区)

阜新市(太平区、彰武县、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、细河区)

五指山市(白沙黎族自治县、定安县、澄迈县、屯昌县、东方市、琼海市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、万宁市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、和政县、永靖县、临夏市、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏县)

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长沙市(浏阳市、芙蓉区、宁乡市、长沙县、雨花区、开福区、天心区、岳麓区、望城区)

拉萨市(林周县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、墨竹工卡县、达孜区、当雄县、曲水县)

曲靖市(陆良县、会泽县、师宗县、宣威市、罗平县、沾益区、马龙区、麒麟区、富源县)

　　本文源自：国际金融报

　　随着一季度理财市场数据公布，银行理财产品存续规模缩水引发市场关注。

　　《国际金融报》记者近日注意到，相较2024年底29.95万亿元的市场存续规模，一季度末银行理财市场规模缩水约8100亿元。与此同时，普益标准数据显示，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平环比下跌1.15个百分点。

　　受访专家指出，银行理财市场存续规模缩表的背后，债市调整是直接推手，季度末理财回表（回流至表内存款）是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。未来，“存款搬家”将带来增量资金，预计4月理财规模有所回升。

　　一季度缩水8100亿元

　　日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》）。《国际金融报》记者注意到，今年一季度，理财市场整体规模较去年末有所缩水。

　　《报告》数据显示，截至2025年一季度末，全市场共有4.06万只理财产品存续，理财市场存续规模为29.14万亿元。而在2024年末，市场上共有存续产品4.03万只，存续规模为29.95万亿元。对比可以发现，一季度市场上产品数量微增300只，但整体规模缩水约8100亿元。

　　此外，普益标准数据显示，截至2025年一季度末，理财公司存续理财产品24433款，环比增加1317款，占全市场存续理财产品的63.86%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平为2.24%，环比下跌1.15个百分点。

　　为何一季度理财市场缩水？在排排网财富理财师曾衡伟看来，债市调整是直接推手，季末理财回表是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。

　　“一季度债市出现阶段性波动，债券类理财产品收益下滑，投资者赎回意愿增强。现金类理财产品虽流动性强，但收益率低，受冲击大；固收纯债类产品因对债市敏感，同样‘失血’严重，仅3月现金类理财产品规模就缩水近4000亿元。”曾衡伟分析道，“此外，银行在季末面临存款考核压力，为满足监管要求与自身资产负债管理需求，会将部分理财产品回表，这导致理财规模出现暂时性下降。”

　　曾衡伟进一步指出，降准降息预期延后，股债“跷跷板”效应显现，市场不确定性增加使得投资者信心受挫，进而减少对理财产品的投资。与此同时，部分理财公司产品吸引力下降、产品结构不合理，引发资金流出。

　　存款搬家带来增量资金

　　“2025年一季度，理财市场整体呈现‘发行数量上升、业绩基准下行’的特征。”普益标准研究员石书玥直言。

　　石书玥进一步分析指出，整体来看，2025年一季度新发理财产品数量增长显著。此外，业绩比较基准延续下行趋势，债券、股票市场震荡，理财公司根据市场变化适时下调业绩比较基准，以增强产品市场适应性。全市场产品存续数量呈现增长态势，固收类产品依旧是市场的主流选择，其存续数量的增加反映了市场对稳健收益产品的持续需求。

　　“随着宏观市场环境变化，美国对华加征关税的政策落地，市场不确定性上升，理财产品的区间收益将面临更复杂的分化格局，投资者需采取审慎策略应对。”石书玥建议。

　　值得关注的是，今年以来，商业银行纷纷下调存款利率，连民营银行也逐渐走下“利率高地”。展望后市，存款利率下行可能会为理财市场带来怎样的影响？

　　“利率方面，4月以来多家银行下调存款利率，定期存款利率多数跌破2%，而银行理财年化收益率回升，收益差吸引投资者转移资金。同时，居民财富积累与投资观念转变，使其希望多元化配置资产，理财产品因收益较稳定且相比存款利率更高，受到低风险偏好投资者的青睐。”曾衡伟表示，“对理财市场而言，存款搬家带来增量资金，将推动理财规模回升，预计4月理财规模有所回升。理财公司或优化产品结构，增加权益类资产配置，推出更有吸引力的产品。此外，市场竞争将更加激烈，理财公司需提升投研、创新与服务能力，以吸引资金流入。”

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　适时降准降息

　　货币政策方面，政治局会议提出，要适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

　　国信证券认为，本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来，我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标，在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下，汇率保持稳定，同时信贷、社融、M2等数据有序增长，显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看，下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看，今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响，支持实体经济。

　　有专家认为，降准或更快落地。

　　中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为，作为释放长期流动性的工具，降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度，降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱，汇率掣肘暂不明显，但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

　　“价格方面，短期内全面调降利率仍面临一定约束，有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计，二季度有望进行一次降准，幅度预计为50BP，释放约1万亿元人民币长期流动性，为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时，降准也有较强的信号意义，有助于提振社会预期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大，以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

　　华福证券预计，二季度有望降息20BP左右，引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具，预计全年降准幅度可达100-150BP，每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

　　设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

　　本次政治局会议同时提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时，会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持，可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具，再贷款额度有望提升，还可能会适度下调利率，加大专项支持力度。

　　申万宏源证券认为，服务消费与养老再贷款，或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费。

　　王运金指出，设立服务消费与养老再贷款，额度可能会在3000亿元左右，再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同，前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域，向服务业企业提供贷款支持，市场化程度相对更高；后者则主要投向公益型、普惠型养老机构，带有一定的社会保障属性。

　　针对设立新型政策性金融工具，王运金认为，央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持，或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业，国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域，进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

　　王青认为，设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面，设立定向支持外贸企业的金融工具，强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。