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内江市(东兴区、隆昌市、威远县、市中区、资中县)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

平顶山市(石龙区、新华区、郏县、舞钢市、宝丰县、汝州市、叶县、鲁山县、卫东区、湛河区)  宁夏回族自治区

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、且末县、若羌县、焉耆回族自治县、轮台县、尉犁县、博湖县、和硕县、和静县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、望谟县、兴仁市、兴义市、安龙县、普安县、晴隆县、册亨县)

东营市(广饶县、垦利区、利津县、东营区、河口区)

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贵阳市(观山湖区、南明区、清镇市、开阳县、修文县、乌当区、花溪区、白云区、云岩区、息烽县)

南充市(西充县、蓬安县、仪陇县、南部县、阆中市、高坪区、营山县、顺庆区、嘉陵区)

马鞍山市(雨山区、和县、当涂县、博望区、花山区、含山县)

九江市(濂溪区、柴桑区、永修县、德安县、湖口县、瑞昌市、都昌县、共青城市、庐山市、修水县、浔阳区、彭泽县、武宁县)

惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

那曲市(嘉黎县、比如县、聂荣县、索县、申扎县、双湖县、尼玛县、安多县、巴青县、班戈县、色尼区)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、花垣县、凤凰县、吉首市、龙山县、保靖县、泸溪县)

扬州市(仪征市、江都区、广陵区、邗江区、宝应县、高邮市)

龙岩市(新罗区、武平县、上杭县、漳平市、永定区、长汀县、连城县)

广州市(增城区、海珠区、花都区、越秀区、南沙区、黄埔区、番禺区、白云区、荔湾区、天河区、从化区)

河源市(紫金县、源城区、东源县、和平县、连平县、龙川县)

金华市(浦江县、婺城区、武义县、兰溪市、义乌市、磐安县、东阳市、金东区、永康市)

宜春市(万载县、宜丰县、丰城市、铜鼓县、袁州区、靖安县、樟树市、上高县、高安市、奉新县)

晋城市(泽州县、沁水县、陵川县、城区、阳城县、高平市)

攀枝花市(西区、仁和区、东区、米易县、盐边县)

焦作市(沁阳市、武陟县、博爱县、马村区、山阳区、修武县、孟州市、解放区、温县、中站区)

石河子市(白杨市、双河市、可克达拉市、阿拉尔市、五家渠市、胡杨河市、北屯市、新星市、昆玉市、图木舒克市、铁门关市)

宁德市(福鼎市、周宁县、福安市、蕉城区、寿宁县、柘荣县、霞浦县、屏南县、古田县)

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铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

三门峡市(湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区)

塔城地区(托里县、沙湾市、裕民县、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市)  昆明市(官渡区、西山区、宜良县、五华区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、富民县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、东川区、安宁市、晋宁区)

忻州市(繁峙县、代县、五寨县、河曲县、保德县、偏关县、五台县、忻府区、原平市、宁武县、岢岚县、神池县、静乐县、定襄县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县)

云浮市(云安区、云城区、新兴县、郁南县、罗定市)亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

曲靖市(沾益区、陆良县、富源县、师宗县、会泽县、罗平县、马龙区、宣威市、麒麟区)  北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

通化市(通化县、集安市、辉南县、梅河口市、柳河县、二道江区、东昌区)

张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、甘州区)

阿克苏地区(拜城县、乌什县、柯坪县、库车市、新和县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市、温宿县)运城市(新绛县、稷山县、河津市、临猗县、万荣县、夏县、永济市、平陆县、闻喜县、盐湖区、垣曲县、芮城县、绛县)

凉山彝族自治州(喜德县、甘洛县、美姑县、会东县、盐源县、会理市、越西县、宁南县、雷波县、冕宁县、普格县、木里藏族自治县、布拖县、昭觉县、金阳县、德昌县、西昌市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

北京市(通州区、平谷区、丰台区、怀柔区、西城区、密云区、朝阳区、房山区、大兴区、延庆区、门头沟区、东城区、昌平区、顺义区、石景山区、海淀区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、久治县、玛沁县、班玛县、达日县)

宁波市(北仑区、鄞州区、慈溪市、海曙区、镇海区、余姚市、江北区、象山县、宁海县、奉化区)

十堰市(竹溪县、竹山县、丹江口市、茅箭区、郧阳区、郧西县、房县、张湾区)

南平市(顺昌县、浦城县、建瓯市、武夷山市、光泽县、邵武市、延平区、松溪县、政和县、建阳区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、彰武县、新邱区、太平区、细河区、清河门区、海州区)

淮安市(淮阴区、洪泽区、清江浦区、盱眙县、淮安区、金湖县、涟水县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、青河县、布尔津县、福海县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市、振兴区、凤城市)

大连市(旅顺口区、甘井子区、长海县、普兰店区、瓦房店市、西岗区、沙河口区、金州区、庄河市、中山区)

呼伦贝尔市(牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、根河市、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、额尔古纳市、阿荣旗)

松原市(长岭县、乾安县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

菏泽市(成武县、定陶区、单县、曹县、牡丹区、鄄城县、东明县、郓城县、巨野县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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