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温州市(鹿城区、瓯海区、平阳县、乐清市、龙港市、文成县、洞头区、永嘉县、泰顺县、苍南县、龙湾区、瑞安市)

保定市(徐水区、安新县、涞水县、竞秀区、安国市、满城区、雄县、定州市、涞源县、唐县、博野县、望都县、高阳县、易县、顺平县、蠡县、定兴县、阜平县、曲阳县、莲池区、容城县、涿州市、清苑区、高碑店市)

呼和浩特市(回民区、和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、新城区、武川县、托克托县、玉泉区、清水河县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)  洛阳市(汝阳县、西工区、瀍河回族区、老城区、孟津区、栾川县、洛龙区、宜阳县、涧西区、嵩县、洛宁县、新安县、偃师区、伊川县)

厦门市(同安区、海沧区、湖里区、翔安区、集美区、思明区)

澳门特别行政区

眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县)

湖州市(德清县、南浔区、安吉县、长兴县、吴兴区)  鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、海城市、立山区、千山区、台安县、铁西区)

萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、湘东区、莲花县)

西宁市(城中区、湟中区、城北区、城西区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县)

兴安盟(阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

遵义市(湄潭县、凤冈县、绥阳县、仁怀市、正安县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、播州区、余庆县、红花岗区、赤水市、汇川区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、康巴什区、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区)

连云港市(连云区、东海县、灌云县、海州区、灌南县、赣榆区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、无为市、南陵县、繁昌区、镜湖区、湾沚区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、和龙市、图们市、延吉市、安图县、珲春市、汪清县、龙井市)

九江市(都昌县、濂溪区、湖口县、德安县、庐山市、共青城市、彭泽县、永修县、瑞昌市、柴桑区、浔阳区、武宁县、修水县)

新疆维吾尔自治区

贵港市(港南区、港北区、桂平市、覃塘区、平南县)

张家口市(桥东区、桥西区、阳原县、崇礼区、万全区、尚义县、赤城县、怀安县、下花园区、宣化区、涿鹿县、张北县、康保县、怀来县、蔚县、沽源县)

昌都市(卡若区、左贡县、察雅县、芒康县、八宿县、江达县、丁青县、类乌齐县、洛隆县、贡觉县、边坝县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

达州市(开江县、达川区、大竹县、通川区、万源市、宣汉县、渠县)

白山市(靖宇县、抚松县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

太原市(杏花岭区、迎泽区、小店区、娄烦县、古交市、阳曲县、晋源区、万柏林区、清徐县、尖草坪区)

林芝市(波密县、工布江达县、察隅县、墨脱县、朗县、米林市、巴宜区)

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雅安市(芦山县、荥经县、汉源县、宝兴县、雨城区、天全县、名山区、石棉县)

苏州市(常熟市、张家港市、昆山市、太仓市、相城区、吴江区、吴中区、虎丘区、姑苏区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

阜阳市(颍上县、颍州区、颍东区、阜南县、太和县、临泉县、界首市、颍泉区)  儋州市

漳州市(长泰区、平和县、龙海区、南靖县、东山县、诏安县、云霄县、漳浦县、华安县、芗城区、龙文区)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市)迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

赤峰市(敖汉旗、松山区、克什克腾旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林左旗、元宝山区、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、林西县)  永州市(零陵区、新田县、道县、蓝山县、宁远县、江华瑶族自治县、东安县、祁阳市、江永县、冷水滩区、双牌县)

柳州市(柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、城中区、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、柳南区、柳江区)

哈尔滨市(木兰县、双城区、尚志市、方正县、平房区、道外区、阿城区、松北区、依兰县、延寿县、呼兰区、香坊区、巴彦县、通河县、南岗区、五常市、道里区、宾县)

烟台市(芝罘区、福山区、莱阳市、莱州市、龙口市、莱山区、海阳市、蓬莱区、栖霞市、牟平区、招远市)阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、绿春县、开远市、河口瑶族自治县、红河县、个旧市、泸西县、弥勒市、石屏县、蒙自市、屏边苗族自治县)

邵阳市(北塔区、大祥区、洞口县、绥宁县、武冈市、邵阳县、双清区、城步苗族自治县、新宁县、邵东市、隆回县、新邵县)

焦作市(中站区、山阳区、孟州市、温县、武陟县、博爱县、沁阳市、马村区、解放区、修武县)

张家界市(桑植县、慈利县、永定区、武陵源区)

临汾市(乡宁县、吉县、大宁县、尧都区、侯马市、洪洞县、浮山县、蒲县、古县、曲沃县、汾西县、隰县、安泽县、襄汾县、永和县、霍州市、翼城县)

六安市(叶集区、金寨县、舒城县、金安区、霍山县、裕安区、霍邱县)

西安市(新城区、未央区、蓝田县、周至县、莲湖区、临潼区、雁塔区、阎良区、灞桥区、长安区、鄠邑区、碑林区、高陵区)

朔州市(山阴县、右玉县、应县、朔城区、平鲁区、怀仁市)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、凯里市、雷山县、黎平县、三穗县、麻江县、施秉县、镇远县、黄平县、岑巩县、剑河县、天柱县、台江县、锦屏县、丹寨县、榕江县)

扬州市(广陵区、江都区、邗江区、仪征市、高邮市、宝应县)

黑河市(爱辉区、五大连池市、孙吴县、嫩江市、逊克县、北安市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

宁夏回族自治区

金昌市(永昌县、金川区)

荆州市(松滋市、洪湖市、公安县、江陵县、监利市、石首市、沙市区、荆州区)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。