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东营市(利津县、垦利区、东营区、广饶县、河口区)
烟台市(龙口市、牟平区、莱州市、莱阳市、芝罘区、蓬莱区、招远市、栖霞市、福山区、莱山区、海阳市)
邯郸市(邯山区、磁县、成安县、武安市、复兴区、永年区、峰峰矿区、魏县、馆陶县、丛台区、鸡泽县、肥乡区、涉县、广平县、大名县、邱县、临漳县、曲周县)
铁岭市(银州区、铁岭县、昌图县、清河区、开原市、调兵山市、西丰县)
济南市(历下区、槐荫区、莱芜区、章丘区、市中区、钢城区、天桥区、济阳区、平阴县、长清区、商河县、历城区)
芜湖市(无为市、弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、南陵县、湾沚区)
丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、元宝区、凤城市、东港市、振安区)
阿勒泰地区(青河县、富蕴县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、福海县、阿勒泰市)
萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、湘东区、莲花县)
秦皇岛市(海港区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县)
青岛市(城阳区、胶州市、崂山区、平度市、黄岛区、市南区、市北区、莱西市、李沧区、即墨区)
忻州市(岢岚县、偏关县、繁峙县、代县、原平市、保德县、静乐县、五寨县、河曲县、宁武县、忻府区、定襄县、五台县、神池县)
日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、乾安县)
丽水市(庆元县、松阳县、莲都区、遂昌县、龙泉市、云和县、缙云县、景宁畲族自治县、青田县)
阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)
太原市(古交市、迎泽区、万柏林区、小店区、清徐县、晋源区、阳曲县、尖草坪区、娄烦县、杏花岭区)
大理白族自治州(剑川县、南涧彝族自治县、弥渡县、洱源县、巍山彝族回族自治县、永平县、大理市、祥云县、鹤庆县、云龙县、宾川县、漾濞彝族自治县)
抚州市(宜黄县、乐安县、广昌县、东乡区、南丰县、临川区、崇仁县、黎川县、资溪县、南城县、金溪县)
辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)
宣城市(郎溪县、绩溪县、宁国市、泾县、宣州区、旌德县、广德市)
龙岩市(新罗区、上杭县、武平县、漳平市、连城县、长汀县、永定区)
黑河市(爱辉区、五大连池市、北安市、嫩江市、孙吴县、逊克县)
连云港市(赣榆区、灌云县、海州区、连云区、灌南县、东海县)
吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)
周口市(商水县、太康县、川汇区、西华县、鹿邑县、扶沟县、郸城县、项城市、沈丘县、淮阳区)
临沂市(莒南县、郯城县、费县、沂南县、平邑县、兰陵县、兰山区、罗庄区、蒙阴县、临沭县、沂水县、河东区)
鹤岗市(绥滨县、兴安区、南山区、东山区、兴山区、向阳区、工农区、萝北县)
恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、咸丰县、巴东县、建始县、利川市、宣恩县、来凤县、恩施市)
绍兴市(诸暨市、上虞区、柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区)
三门峡市(渑池县、卢氏县、义马市、陕州区、湖滨区、灵宝市)
六安市(金寨县、舒城县、金安区、霍邱县、叶集区、裕安区、霍山县)
蚌埠市(固镇县、怀远县、五河县、龙子湖区、淮上区、蚌山区、禹会区)
伊春市(丰林县、友好区、南岔县、大箐山县、伊美区、乌翠区、汤旺县、金林区、铁力市、嘉荫县)
那曲市(聂荣县、申扎县、班戈县、嘉黎县、比如县、索县、巴青县、双湖县、尼玛县、安多县、色尼区)
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张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、高台县、临泽县、民乐县、甘州区)
徐州市(铜山区、泉山区、丰县、云龙区、贾汪区、睢宁县、鼓楼区、沛县、新沂市、邳州市)
大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、龙凤区、让胡路区、大同区、林甸县、萨尔图区、肇源县、肇州县)
鄂尔多斯市(杭锦旗、达拉特旗、康巴什区、东胜区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、乌审旗)
淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)
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安阳市(安阳县、滑县、龙安区、汤阴县、北关区、文峰区、林州市、内黄县、殷都区)
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德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、芒市、梁河县、瑞丽市)
益阳市(赫山区、南县、资阳区、安化县、桃江县、沅江市)
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随着2025年一季报披露逐渐进入高峰期，在当前消费板块备受资金关注的背景下，白酒行业上市公司业绩情况成为影响资金情绪的关键。
近日，金徽酒率先发布了一季度业绩，报告期内，公司实现营业总收入11.08亿元，同比增长3.04%；实现归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。与2024年一季度业绩对比，2025年一季度，金徽酒的业绩增速有所放缓。
放眼整个白酒行业，一季度白酒上市公司业绩如何？多家机构预计，当前白酒板块仍在探底过程中，高端白酒需求相对稳定，次高端酒企表现分化。
金徽酒业绩增速放缓
4月15日，金徽酒发布2025年一季报，报告期内，公司营业收入和净利润增速均有所下降。不过，结合当前白酒市场所面临的环境，金徽酒业绩表现相对稳健。
作为白酒行业披露的首个一季报，金徽酒的业绩情况备受关注。报告期内，金徽酒实现营业收入11.08亿元，同比增长3.04%；归属上市公司股东的净利润2.34亿元，同比增长5.77%。
据公司介绍，一季度公司产品结构持续优化，百元以上产品占酒类营收比例79.82%。高档产品以金徽28、金徽18进行引领，带动其他系列产品销售提升。2025年第一季度，300元以上产品实现营业收入2.45亿元，同比增长28.14%；100—300元产品实现营业收入6.30亿元，同比增长14.24%；100元以下产品实现营业收入2.21亿元，同比下降31.72%。
在接待机构调研时，金徽酒表示，公司持续推进营销转型，围绕“聚焦资源、精准营销、深度运营”的营销策略，扎实推进用户工程建设；借助数字化手段构建智能化营销体系，科学绘制客户画像，精准推送营销活动，全方位提升营销效率与运营成效；同时，通过多层次、多领域、多形式的品牌推广活动，全方位、立体式提升品牌形象。2025年力争实现营业收入32.80亿元，实现扣除非经常性损益归母净利润4.08亿元。
对于金徽酒一季度业绩，国信证券认为，收入增速略低主因是百元以下产品经营节奏扰动，同时春节备货动作前置于2024年第四季度。公司省内市场节后以去库存、梳理渠道为主；省外聚焦大西北一体化，贡献主要收入增量，其中陕西市场营销模式转型逐步显现成效，预计恢复较快增长。
白酒业绩分化或依然明显
随着金徽酒一季度业绩披露，其他白酒上市公司的业绩也将陆续揭晓。
白酒上市公司一季度业绩如何？据多家券商机构预测，目前，白酒仍处出清筑底期，行业风险已从表外渠道传导至多数上市公司表内，高端白酒相对稳定，次高端酒企表现分化。
今年一季度，多数酒企适度调减目标、放缓回款发货节奏、节后宣布停货，同时通过少量高频回款发货、给予金融工具支持等手段，减轻渠道压力，行业整体回款发货进度略有放缓，但头部酒企整体回款完成度较高，基本完成“开门红”规划。
华创证券研究指出，今年春节，白酒行业动销同比下滑个位数但好于预期，节后动销放缓，仅龙头品牌仍有小幅出货，场景上礼赠需求环比修复，高端保持稳健，次高端对应的商务团购场景仍相对疲软，但大众价位带200—300元对应的走亲访友、家庭消费相对坚挺。
展望后续，华创证券预计，白酒行业理性降速、二季度进一步出清后，有望迎来底部信号。
招商证券表示，今年一季度，高端白酒需求相对稳定，企业动作以控货挺价为主，“开门红”表现稳健。茅台批价基本稳定，一季度“开门红”有望实现双位数增长，五粮液控货一季度预计略有增长，国窖一季度下滑幅度收敛。次高端酒企表现分化，企业主动调整减轻市场包袱。分场景看，宴席场景相对亮眼，商务需求仍弱。汾酒在各地品牌势能持续扩张，“开门红”有望达成。区域酒强者恒强，部分市场竞争加剧，强势品牌依旧表现突出，弱势品牌多仍在调整之中。
国信证券也表示，伴随需求磨底修复，白酒行业复苏周期将以优质公司复苏为主。在行业存量或缩量背景下，将由茅台和汾酒主导竞争，其中茅台转变营销思路，通过产品、渠道、服务扩大消费者群体；汾酒老白汾接棒玻汾快速增长、青26及以上拉高品牌形象，估值上或将由汾酒引领。
美国3月新屋开工数创一年来最大降幅，高房价和抵押贷款利率高企导致需求疲软，使得建筑商对破土动工缺乏信心。
周四公布的政府数据显示，3月份新屋开工数下降11.4%，降至折合年率132万套，主要受到单户型住宅开工减少的拖累。上述数字低于接受彭博调查的经济学家142万套的预估中值。
过去一年总体呈下降趋势的建筑许可3月增长1.6%，至折合年率148万套，主要反映了多户型住宅的建筑许可增加。
纽约联邦储备银行行长JohnWilliams表示，他目前看不到“在短期内”调整利率的必要性，并补充称，美联储必须确保关税不会导致通胀持续高企。
Williams称，经济目前处于“非常良好的状态”，鉴于政府政策及其最终影响存在诸多不确定性，美联储可以等待更多信息。
“我们要确保任何的一次性价格变动不会演变为更持久、更高的通胀，”Williams周四在福克斯商业频道接受采访表示。
Williams呼应了美联储主席鲍威尔及其他同僚的观点，强调决策者无意急于调整借贷成本。鲍威尔周三表示，美联储必须确保关税不会引发更持久的通胀上升，并强调价格稳定对维持劳动力市场强劲至关重要。
Williams上周表示，他预计不确定性与特朗普政府贸易和移民政策叠加将导致通胀上升、经济增长放缓及失业率回升。
Williams称，利率路径将取决于经济和通胀对政策变化作何反应，以及美国民众对物价增长有何预期。
“确保通胀预期在此期间保持稳定绝对是至关重要的，“他说。“说真的，坦率地说，这是我目前关注的重点。”
新闻结尾
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