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惠州市(惠城区、惠东县、龙门县、博罗县、惠阳区)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、犍为县、沙湾区、市中区、井研县、五通桥区、沐川县、金口河区、夹江县、峨眉山市)

昭通市(威信县、水富市、绥江县、巧家县、大关县、永善县、盐津县、镇雄县、鲁甸县、昭阳区、彝良县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市、湘潭县)  林芝市(米林市、朗县、墨脱县、察隅县、巴宜区、波密县、工布江达县)

柳州市(柳北区、融安县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳江区、城中区、柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、柳南区)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、碧江区、德江县、松桃苗族自治县、思南县、万山区、石阡县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县)

滁州市(凤阳县、来安县、全椒县、南谯区、明光市、天长市、琅琊区、定远县)桂林市(叠彩区、全州县、永福县、临桂区、兴安县、雁山区、平乐县、象山区、七星区、灵川县、阳朔县、灌阳县、资源县、荔浦市、恭城瑶族自治县、秀峰区、龙胜各族自治县)

内蒙古自治区  黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、福泉市、荔波县、龙里县、瓮安县、平塘县、贵定县、惠水县、罗甸县、长顺县、三都水族自治县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县、通城县)

宜昌市(兴山县、枝江市、当阳市、五峰土家族自治县、宜都市、远安县、秭归县、点军区、伍家岗区、猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、西陵区)

南通市(通州区、海安市、海门区、崇川区、如皋市、启东市、如东县)

常德市(武陵区、桃源县、安乡县、临澧县、津市市、鼎城区、石门县、澧县、汉寿县)

台州市(玉环市、三门县、温岭市、黄岩区、椒江区、路桥区、仙居县、天台县、临海市)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、泸溪县、龙山县、保靖县、永顺县、吉首市、花垣县、凤凰县)

绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、上虞区、诸暨市、新昌县)

马鞍山市(博望区、含山县、花山区、当涂县、和县、雨山区)

白银市(平川区、白银区、靖远县、会宁县、景泰县)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

东营市(河口区、东营区、垦利区、广饶县、利津县)

许昌市(长葛市、襄城县、禹州市、建安区、鄢陵县、魏都区)

天津市(静海区、北辰区、蓟州区、河北区、河西区、河东区、东丽区、西青区、宁河区、红桥区、和平区、南开区、滨海新区、武清区、宝坻区、津南区)

日照市(岚山区、东港区、莒县、五莲县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、昭苏县、霍城县、新源县、奎屯市、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、尼勒克县)

三明市(沙县区、大田县、永安市、明溪县、泰宁县、三元区、将乐县、宁化县、建宁县、尤溪县、清流县)

泰安市(新泰市、东平县、岱岳区、宁阳县、肥城市、泰山区)

邢台市(隆尧县、新河县、平乡县、宁晋县、清河县、威县、广宗县、任泽区、信都区、柏乡县、沙河市、内丘县、巨鹿县、临城县、南宫市、襄都区、南和区、临西县)

江门市(台山市、江海区、鹤山市、恩平市、新会区、蓬江区、开平市)

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巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

锦州市(古塔区、义县、北镇市、太和区、凌河区、凌海市、黑山县)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、无为市、湾沚区、南陵县、弋江区、镜湖区)  周口市(沈丘县、商水县、项城市、淮阳区、川汇区、鹿邑县、太康县、西华县、郸城县、扶沟县)

沧州市(青县、孟村回族自治县、吴桥县、泊头市、海兴县、肃宁县、献县、东光县、盐山县、任丘市、沧县、新华区、运河区、黄骅市、河间市、南皮县)

吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、利通区)

温州市(瓯海区、龙湾区、瑞安市、洞头区、龙港市、泰顺县、鹿城区、文成县、乐清市、永嘉县、平阳县、苍南县)鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、淇县、鹤山区)

泸州市(龙马潭区、古蔺县、叙永县、泸县、江阳区、纳溪区、合江县)  雅安市(芦山县、石棉县、雨城区、汉源县、天全县、荥经县、名山区、宝兴县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县)

阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、福海县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、吉木乃县)洛阳市(老城区、瀍河回族区、孟津区、新安县、嵩县、宜阳县、伊川县、西工区、偃师区、栾川县、洛宁县、涧西区、汝阳县、洛龙区)

西藏自治区

梧州市(龙圩区、藤县、蒙山县、苍梧县、万秀区、长洲区、岑溪市)

天水市(麦积区、秦安县、秦州区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、武山县)

宁夏回族自治区

东莞市

辽阳市(太子河区、辽阳县、文圣区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)

达州市(开江县、大竹县、达川区、渠县、宣汉县、通川区、万源市)

通化市(东昌区、集安市、二道江区、通化县、柳河县、辉南县、梅河口市)

兰州市(红古区、城关区、榆中县、西固区、皋兰县、安宁区、永登县、七里河区)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

潍坊市(青州市、寒亭区、临朐县、奎文区、诸城市、高密市、寿光市、坊子区、昌邑市、安丘市、潍城区、昌乐县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

韶关市(南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县、浈江区、仁化县、乐昌市、翁源县、武江区)

绵阳市(北川羌族自治县、平武县、梓潼县、三台县、涪城区、江油市、游仙区、盐亭县、安州区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。