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马鞍山市(博望区、花山区、雨山区、和县、当涂县、含山县)

周口市(鹿邑县、淮阳区、扶沟县、太康县、西华县、商水县、郸城县、沈丘县、项城市、川汇区)

深圳市(宝安区、龙岗区、龙华区、南山区、福田区、坪山区、罗湖区、光明区、盐田区)

朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、应县、山阴县)  漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区)

凉山彝族自治州(宁南县、布拖县、雷波县、盐源县、木里藏族自治县、昭觉县、德昌县、喜德县、会理市、冕宁县、金阳县、西昌市、甘洛县、会东县、越西县、美姑县、普格县)

毕节市(金沙县、大方县、赫章县、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区)

杭州市(富阳区、钱塘区、临安区、拱墅区、临平区、建德市、西湖区、萧山区、上城区、淳安县、余杭区、滨江区、桐庐县)

怀化市(麻阳苗族自治县、洪江市、溆浦县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、会同县、通道侗族自治县、鹤城区、辰溪县、新晃侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县)  澳门特别行政区

来宾市(武宣县、合山市、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、忻城县)

南京市(建邺区、浦口区、玄武区、栖霞区、高淳区、溧水区、鼓楼区、雨花台区、六合区、江宁区、秦淮区)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、平山区、溪湖区、明山区)

营口市(老边区、站前区、西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

通辽市(霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、奈曼旗)

株洲市(天元区、芦淞区、炎陵县、石峰区、茶陵县、醴陵市、渌口区、荷塘区、攸县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁西区、千山区、海城市)

宿州市(萧县、砀山县、泗县、灵璧县、埇桥区)

长治市(沁源县、平顺县、黎城县、屯留区、潞州区、潞城区、长子县、襄垣县、武乡县、壶关县、沁县、上党区)

呼伦贝尔市(牙克石市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、根河市、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、扎兰屯市、满洲里市)

广安市(邻水县、武胜县、广安区、前锋区、华蓥市、岳池县)

晋城市(高平市、陵川县、泽州县、沁水县、城区、阳城县)

绥化市(庆安县、北林区、望奎县、海伦市、明水县、绥棱县、肇东市、兰西县、安达市、青冈县)

白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、大安市、洮南市)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县、宿豫区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

鸡西市(梨树区、麻山区、鸡东县、城子河区、密山市、滴道区、鸡冠区、虎林市、恒山区)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、连山区、建昌县、绥中县、南票区)

拉萨市(当雄县、墨竹工卡县、林周县、达孜区、尼木县、城关区、堆龙德庆区、曲水县)

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成都市(龙泉驿区、彭州市、简阳市、邛崃市、新津区、新都区、双流区、温江区、成华区、大邑县、青白江区、蒲江县、青羊区、郫都区、崇州市、都江堰市、武侯区、锦江区、金堂县、金牛区)

洛阳市(洛宁县、西工区、嵩县、伊川县、偃师区、瀍河回族区、老城区、宜阳县、新安县、洛龙区、汝阳县、栾川县、孟津区、涧西区)

广元市(青川县、朝天区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区、利州区)

滁州市(明光市、南谯区、来安县、天长市、全椒县、定远县、凤阳县、琅琊区)  厦门市(湖里区、集美区、思明区、翔安区、海沧区、同安区)

济源市

西藏自治区

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)德州市(武城县、平原县、夏津县、宁津县、德城区、陵城区、庆云县、禹城市、临邑县、齐河县、乐陵市)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)  银川市(金凤区、灵武市、贺兰县、永宁县、西夏区、兴庆区)

宁夏回族自治区

西安市(周至县、碑林区、未央区、雁塔区、高陵区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、蓝田县、临潼区、新城区、阎良区、长安区)

阿克苏地区(拜城县、新和县、沙雅县、柯坪县、乌什县、库车市、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县)枣庄市(山亭区、市中区、台儿庄区、滕州市、薛城区、峄城区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、平塘县、惠水县、都匀市、罗甸县、龙里县、荔波县、长顺县、瓮安县、独山县、三都水族自治县、贵定县)

常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、天宁区、武进区、新北区)

荆州市(沙市区、监利市、石首市、荆州区、松滋市、公安县、洪湖市、江陵县)

玉林市(兴业县、博白县、容县、陆川县、福绵区、北流市、玉州区)

渭南市(临渭区、韩城市、华州区、蒲城县、合阳县、白水县、潼关县、富平县、大荔县、华阴市、澄城县)

长春市(农安县、绿园区、榆树市、宽城区、九台区、双阳区、南关区、公主岭市、朝阳区、德惠市、二道区)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、晋宁区、官渡区、富民县、盘龙区、西山区、石林彝族自治县、安宁市、五华区、呈贡区、宜良县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县)

北京市(昌平区、怀柔区、东城区、顺义区、石景山区、通州区、房山区、大兴区、丰台区、朝阳区、延庆区、门头沟区、海淀区、西城区、平谷区、密云区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)

肇庆市(怀集县、四会市、德庆县、高要区、端州区、广宁县、鼎湖区、封开县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

平顶山市(宝丰县、湛河区、汝州市、郏县、叶县、石龙区、鲁山县、舞钢市、卫东区、新华区)

攀枝花市(米易县、西区、仁和区、盐边县、东区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、格尔木市、乌兰县、天峻县、都兰县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、库尔勒市、若羌县、尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、轮台县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。