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遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、船山区、大英县)

新乡市(牧野区、辉县市、红旗区、延津县、卫滨区、新乡县、卫辉市、封丘县、凤泉区、长垣市、原阳县、获嘉县)

青岛市(莱西市、李沧区、黄岛区、市北区、城阳区、即墨区、平度市、崂山区、胶州市、市南区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县)  甘孜藏族自治州(新龙县、炉霍县、九龙县、石渠县、巴塘县、泸定县、白玉县、色达县、理塘县、甘孜县、德格县、丹巴县、雅江县、稻城县、康定市、乡城县、得荣县、道孚县)

山南市(隆子县、措美县、错那市、洛扎县、乃东区、扎囊县、曲松县、琼结县、浪卡子县、桑日县、加查县、贡嘎县)

包头市(土默特右旗、九原区、石拐区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、昆都仑区、青山区、固阳县)

衡水市(故城县、武强县、冀州区、阜城县、桃城区、饶阳县、安平县、景县、武邑县、枣强县、深州市)盐城市(大丰区、滨海县、亭湖区、射阳县、盐都区、响水县、东台市、阜宁县、建湖县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、利川市、恩施市、鹤峰县、巴东县、宣恩县、来凤县)  银川市(兴庆区、永宁县、灵武市、金凤区、贺兰县、西夏区)

定西市(通渭县、漳县、临洮县、陇西县、渭源县、安定区、岷县)

德州市(庆云县、临邑县、陵城区、夏津县、宁津县、齐河县、德城区、武城县、乐陵市、平原县、禹城市)

徐州市(新沂市、云龙区、邳州市、贾汪区、沛县、睢宁县、丰县、铜山区、泉山区、鼓楼区)

驻马店市(驿城区、正阳县、确山县、泌阳县、平舆县、西平县、上蔡县、汝南县、遂平县、新蔡县)

昌都市(边坝县、卡若区、芒康县、贡觉县、察雅县、八宿县、洛隆县、丁青县、左贡县、江达县、类乌齐县)

福州市(仓山区、鼓楼区、马尾区、晋安区、长乐区、福清市、平潭县、罗源县、台江区、永泰县、闽清县、连江县、闽侯县)

兰州市(红古区、七里河区、榆中县、安宁区、城关区、永登县、西固区、皋兰县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、北安市、孙吴县、逊克县)

玉林市(兴业县、北流市、陆川县、博白县、玉州区、容县、福绵区)

朝阳市(北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、龙城区、双塔区、建平县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

贵阳市(云岩区、修文县、观山湖区、白云区、清镇市、花溪区、乌当区、息烽县、开阳县、南明区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区)

通化市(柳河县、东昌区、通化县、梅河口市、二道江区、集安市、辉南县)

鸡西市(城子河区、鸡东县、滴道区、密山市、梨树区、虎林市、鸡冠区、麻山区、恒山区)

沈阳市(浑南区、康平县、新民市、沈北新区、皇姑区、铁西区、于洪区、大东区、法库县、沈河区、和平区、辽中区、苏家屯区)

揭阳市(榕城区、揭东区、普宁市、惠来县、揭西县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

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宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

宜宾市(南溪区、江安县、叙州区、兴文县、长宁县、屏山县、高县、筠连县、翠屏区、珙县)

佛山市(禅城区、顺德区、三水区、南海区、高明区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)  保山市(昌宁县、隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市)

惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、龙门县、博罗县)

齐齐哈尔市(泰来县、碾子山区、龙沙区、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、依安县、昂昂溪区、克东县、讷河市、富裕县、龙江县、克山县、建华区、铁锋区、甘南县)

衡阳市(祁东县、石鼓区、常宁市、蒸湘区、衡山县、南岳区、衡东县、衡阳县、耒阳市、珠晖区、衡南县、雁峰区)固原市(原州区、西吉县、隆德县、彭阳县、泾源县)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、鸠江区、无为市、南陵县、繁昌区、弋江区)  呼伦贝尔市(阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、根河市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、满洲里市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、额尔古纳市)

阿里地区(措勤县、札达县、噶尔县、普兰县、日土县、革吉县、改则县)

株洲市(荷塘区、醴陵市、攸县、炎陵县、渌口区、茶陵县、天元区、芦淞区、石峰区)

广西壮族自治区临沂市(临沭县、费县、平邑县、蒙阴县、兰陵县、河东区、兰山区、罗庄区、沂南县、郯城县、莒南县、沂水县)

九江市(永修县、武宁县、共青城市、修水县、湖口县、浔阳区、柴桑区、彭泽县、瑞昌市、濂溪区、庐山市、德安县、都昌县)

吉林市(磐石市、桦甸市、蛟河市、舒兰市、龙潭区、丰满区、昌邑区、船营区、永吉县)

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、荔城区、城厢区)

张家口市(怀来县、涿鹿县、崇礼区、赤城县、下花园区、宣化区、张北县、沽源县、桥西区、万全区、阳原县、康保县、怀安县、尚义县、蔚县、桥东区)

金华市(浦江县、磐安县、兰溪市、婺城区、东阳市、金东区、义乌市、武义县、永康市)

雅安市(芦山县、荥经县、雨城区、石棉县、汉源县、名山区、宝兴县、天全县)

北京市(房山区、延庆区、密云区、海淀区、西城区、门头沟区、昌平区、丰台区、顺义区、大兴区、平谷区、怀柔区、朝阳区、通州区、东城区、石景山区)

东营市(利津县、广饶县、垦利区、东营区、河口区)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、罗定市、郁南县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、乌审旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、东胜区、鄂托克前旗、杭锦旗、康巴什区)

本溪市(溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县、明山区、平山区)

三沙市(西沙区、南沙区)

和田地区(和田县、皮山县、墨玉县、民丰县、于田县、策勒县、洛浦县、和田市)

金昌市(金川区、永昌县)

香港特别行政区

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）