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日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

孝感市(孝昌县、应城市、安陆市、大悟县、云梦县、汉川市、孝南区)

银川市(西夏区、永宁县、兴庆区、金凤区、灵武市、贺兰县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)  云浮市(云城区、罗定市、新兴县、云安区、郁南县)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)

廊坊市(广阳区、香河县、安次区、固安县、大厂回族自治县、文安县、霸州市、三河市、大城县、永清县)

烟台市(福山区、海阳市、栖霞市、牟平区、蓬莱区、芝罘区、莱阳市、龙口市、招远市、莱州市、莱山区)

九江市(濂溪区、修水县、湖口县、柴桑区、德安县、共青城市、永修县、武宁县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、浔阳区、都昌县)  自贡市(大安区、富顺县、沿滩区、荣县、自流井区、贡井区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、海晏县、刚察县)

南阳市(桐柏县、宛城区、镇平县、社旗县、邓州市、内乡县、淅川县、南召县、唐河县、西峡县、方城县、新野县、卧龙区)

滁州市(来安县、凤阳县、全椒县、定远县、天长市、南谯区、明光市、琅琊区)

武威市(凉州区、古浪县、天祝藏族自治县、民勤县)

塔城地区(塔城市、托里县、乌苏市、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县)

安庆市(宜秀区、桐城市、宿松县、岳西县、望江县、潜山市、太湖县、大观区、迎江区、怀宁县)

宿州市(灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区、泗县)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

青岛市(莱西市、崂山区、胶州市、市北区、黄岛区、李沧区、市南区、城阳区、即墨区、平度市)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县、科尔沁区)

郴州市(资兴市、桂东县、临武县、桂阳县、嘉禾县、北湖区、安仁县、汝城县、宜章县、永兴县、苏仙区)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

成都市(成华区、大邑县、新都区、双流区、青羊区、简阳市、青白江区、新津区、崇州市、都江堰市、邛崃市、武侯区、金牛区、蒲江县、龙泉驿区、彭州市、温江区、郫都区、锦江区、金堂县)

永州市(零陵区、蓝山县、宁远县、道县、冷水滩区、双牌县、东安县、江华瑶族自治县、新田县、祁阳市、江永县)

襄阳市(樊城区、襄城区、保康县、宜城市、老河口市、谷城县、南漳县、枣阳市、襄州区)

长春市(朝阳区、双阳区、公主岭市、绿园区、南关区、九台区、宽城区、榆树市、二道区、德惠市、农安县)

新疆维吾尔自治区

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深圳市(坪山区、宝安区、罗湖区、龙华区、龙岗区、盐田区、南山区、福田区、光明区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

韶关市(翁源县、乐昌市、仁化县、南雄市、新丰县、武江区、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县、浈江区)

昌都市(江达县、卡若区、芒康县、左贡县、察雅县、八宿县、丁青县、边坝县、类乌齐县、贡觉县、洛隆县)  文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、马关县、广南县、富宁县、砚山县、丘北县、麻栗坡县)

吉林市(永吉县、桦甸市、龙潭区、磐石市、舒兰市、丰满区、蛟河市、船营区、昌邑区)

温州市(乐清市、龙湾区、泰顺县、平阳县、龙港市、鹿城区、文成县、瑞安市、瓯海区、洞头区、苍南县、永嘉县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)

凉山彝族自治州(会东县、盐源县、喜德县、德昌县、昭觉县、宁南县、冕宁县、甘洛县、会理市、西昌市、布拖县、木里藏族自治县、普格县、金阳县、美姑县、雷波县、越西县)  黄山市(歙县、徽州区、祁门县、黟县、屯溪区、黄山区、休宁县)

佳木斯市(郊区、桦川县、前进区、同江市、东风区、向阳区、汤原县、桦南县、富锦市、抚远市)

楚雄彝族自治州(大姚县、双柏县、姚安县、武定县、禄丰市、南华县、牟定县、楚雄市、元谋县、永仁县)

日喀则市(萨迦县、聂拉木县、定结县、吉隆县、昂仁县、仲巴县、萨嘎县、桑珠孜区、拉孜县、定日县、江孜县、谢通门县、仁布县、南木林县、岗巴县、白朗县、亚东县、康马县)衡水市(桃城区、故城县、武邑县、深州市、饶阳县、武强县、阜城县、枣强县、冀州区、安平县、景县)

儋州市

阜新市(太平区、彰武县、海州区、新邱区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

泰州市(海陵区、姜堰区、兴化市、靖江市、泰兴市、高港区)

无锡市(惠山区、宜兴市、江阴市、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区)

广西壮族自治区

阳江市(江城区、阳西县、阳东区、阳春市)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)

淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、大通区、凤台县、潘集区、田家庵区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

衢州市(衢江区、柯城区、龙游县、江山市、常山县、开化县)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

郑州市(荥阳市、新郑市、上街区、二七区、金水区、中原区、新密市、惠济区、中牟县、登封市、巩义市、管城回族区)

宜春市(上高县、袁州区、靖安县、樟树市、铜鼓县、丰城市、宜丰县、高安市、奉新县、万载县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。