危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!

400电话：123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各观看免费《今日汇总》

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各区点热线观看免费《今日发布》

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!电话

7天观看免费人工电话为您、危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!电话区域：

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、临潭县、碌曲县、迭部县、合作市)

商洛市(丹凤县、镇安县、柞水县、洛南县、山阳县、商州区、商南县)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗)

重庆市(丰都县、江津区、巴南区、忠县、巫溪县、长寿区、沙坪坝区、綦江区、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、涪陵区、荣昌区、北碚区、璧山区、九龙坡区、万州区、大足区、武隆区、梁平区、南岸区、合川区、石柱土家族自治县、垫江县、大渡口区、南川区、开州区、铜梁区、江北区、黔江区、城口县、巫山县、奉节县、永川区、云阳县、渝中区)  大理白族自治州(大理市、永平县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、剑川县、祥云县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、宾川县、云龙县、弥渡县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、伊宁市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、伊宁县、霍城县、巩留县)

南充市(嘉陵区、蓬安县、顺庆区、仪陇县、高坪区、南部县、营山县、西充县、阆中市)

儋州市  新余市(分宜县、渝水区)

林芝市(察隅县、朗县、墨脱县、巴宜区、米林市、波密县、工布江达县)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁西区、双辽市、铁东区)

呼伦贝尔市(根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、牙克石市)

金昌市(永昌县、金川区)

无锡市(宜兴市、锡山区、滨湖区、新吴区、梁溪区、惠山区、江阴市)

泰安市(东平县、泰山区、肥城市、新泰市、宁阳县、岱岳区)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、三水区、高明区)

朔州市(山阴县、怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、应县)

忻州市(代县、偏关县、河曲县、五寨县、忻府区、神池县、保德县、繁峙县、原平市、五台县、定襄县、静乐县、岢岚县、宁武县)

青岛市(李沧区、市南区、市北区、即墨区、城阳区、平度市、胶州市、莱西市、崂山区、黄岛区)

崇左市(扶绥县、江州区、龙州县、宁明县、大新县、天等县、凭祥市)

汉中市(镇巴县、勉县、洋县、城固县、汉台区、西乡县、略阳县、宁强县、留坝县、南郑区、佛坪县)

赣州市(瑞金市、于都县、上犹县、赣县区、崇义县、兴国县、龙南市、全南县、信丰县、大余县、章贡区、安远县、寻乌县、定南县、会昌县、南康区、宁都县、石城县)

南宁市(上林县、青秀区、宾阳县、兴宁区、横州市、武鸣区、马山县、江南区、隆安县、良庆区、邕宁区、西乡塘区)

巴彦淖尔市(磴口县、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

永州市(江永县、新田县、祁阳市、东安县、道县、江华瑶族自治县、蓝山县、零陵区、冷水滩区、双牌县、宁远县)

酒泉市(敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

盐城市(响水县、射阳县、阜宁县、亭湖区、滨海县、建湖县、大丰区、盐都区、东台市)

400电话：123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!电话

7天观看免费人工电话为您、危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!中心2025已更新(今日/推荐)

危险总裁小娇妻，秋蝉独家篇章上线,快来获取无限乐趣!电话区域：

商丘市(虞城县、民权县、宁陵县、睢县、梁园区、睢阳区、夏邑县、柘城县、永城市)

廊坊市(大厂回族自治县、霸州市、广阳区、三河市、香河县、安次区、固安县、大城县、文安县、永清县)

广元市(利州区、旺苍县、昭化区、朝天区、青川县、剑阁县、苍溪县)

泰州市(兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区、海陵区、靖江市)  衡阳市(珠晖区、衡东县、祁东县、衡南县、石鼓区、耒阳市、蒸湘区、衡阳县、雁峰区、常宁市、南岳区、衡山县)

怀化市(沅陵县、通道侗族自治县、洪江市、中方县、溆浦县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、鹤城区、新晃侗族自治县、辰溪县)

阜新市(新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、太平区、清河门区)

丽水市(遂昌县、缙云县、松阳县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、云和县、莲都区、龙泉市)濮阳市(台前县、南乐县、范县、清丰县、华龙区、濮阳县)

娄底市(新化县、娄星区、涟源市、冷水江市、双峰县)  梧州市(万秀区、蒙山县、藤县、苍梧县、岑溪市、长洲区、龙圩区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

宜昌市(枝江市、当阳市、五峰土家族自治县、远安县、伍家岗区、夷陵区、西陵区、猇亭区、宜都市、点军区、秭归县、兴山县、长阳土家族自治县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)杭州市(拱墅区、滨江区、桐庐县、建德市、临平区、临安区、淳安县、上城区、萧山区、余杭区、富阳区、钱塘区、西湖区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

伊春市(金林区、南岔县、友好区、大箐山县、汤旺县、铁力市、嘉荫县、丰林县、伊美区、乌翠区)

渭南市(韩城市、大荔县、蒲城县、富平县、华州区、澄城县、白水县、合阳县、华阴市、潼关县、临渭区)

通化市(梅河口市、东昌区、集安市、二道江区、辉南县、柳河县、通化县)

凉山彝族自治州(西昌市、甘洛县、喜德县、德昌县、越西县、金阳县、会理市、宁南县、昭觉县、木里藏族自治县、雷波县、会东县、布拖县、普格县、美姑县、盐源县、冕宁县)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、广南县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、西畴县、马关县)

宜春市(上高县、靖安县、奉新县、樟树市、万载县、高安市、宜丰县、袁州区、铜鼓县、丰城市)

自贡市(大安区、自流井区、贡井区、富顺县、荣县、沿滩区)

哈尔滨市(松北区、尚志市、道外区、五常市、通河县、道里区、呼兰区、香坊区、南岗区、阿城区、宾县、巴彦县、依兰县、延寿县、木兰县、平房区、方正县、双城区)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)

佳木斯市(向阳区、桦川县、东风区、郊区、前进区、同江市、抚远市、桦南县、富锦市、汤原县)

张掖市(高台县、甘州区、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、日土县、普兰县、改则县、措勤县)

钦州市(钦南区、钦北区、浦北县、灵山县)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

广安市(邻水县、岳池县、广安区、武胜县、华蓥市、前锋区)

　　来源：证券之星

　　继2024年营利双降后，创维数字（000810.SZ）在2025年一季度业绩持续下滑，净利润更是同比暴跌超9成。

　　证券之星注意到，智能终端作为公司的支柱业务，受市场消费需求不足等因素影响，陷入量价齐跌困局。主业承压之下，公司扩产之举引发外界质疑。同时，公司海外布局受挫，此前收购的海外子公司收入缩水。目前，以AI眼镜为代表的产品线被视为是新的增长点，但该产品尚在培育期，尚未形成规模化收入，不具备扭转公司业绩颓势的能力。

　　01． 业绩颓势难止，逆势扩产惹争议

　　公开资料显示，创维数字成立于2002年，是国内较早从事机顶盒研发与销售的企业。经过多年发展，公司目前主营业务涵盖智能终端、专业显示及运营服务业务三大板块。

　　财报数据显示，公司最近一年及一期的业绩呈持续下滑态势。2024年年报显示，公司全年实现营收86.93亿元，同比下滑18.2%；归母净利润为2.51亿元，同比下滑58.34%，连续两年出现营利双降的情况。

　　创维数字业绩下滑颓势延续至2025年。一季报显示，公司实现营收17.99亿元，同比下滑21.24%；归母净利润为532.74万元，同比下滑94.98%。对于Q1业绩下滑的原因，公司对外表示主要系部分订单目前仍在积压导致无法确认营收，以及2024年受环境影响，宽带等产品毛利较低，对净利产生一定影响。

　　结合2024年年报来看，智能终端为公司的营收支柱，为公司贡献了超7成收入。据了解，该业务主要面向国内三大通信运营商和广电网络运营商、海外电信与综合运营商提供系统集成以及零售渠道销售，产品包括智能机顶盒、Wi-Fi路由器、XR（VR/MR/AR）解决方案等。

　　受产品客单价严重下滑、市场消费需求不足等因素影响，公司的智能终端产品的销量及收入均出现下滑。2024年，公司智能终端销售量为4951.39万台，同比下滑3.3%；实现营收65.58亿元，同比下滑16.59%。

　　同时，受价格战影响，创维数字的智能终端产品价格不断下探，结合收入及销售量计算，智能终端产品均价为132.45元/台，同比下滑13.8%。同时，公司机顶盒等智能终端的毛利率同比下滑4.22个百分点，为16.11%，拉低了公司整体毛利率水平。2024年公司销售毛利率为14.56%，同比下滑2.19个百分点，创近10年新低。

　　在智能终端收入下滑的背景下，创维数字坚持扩产的举动遭到外界质疑。3月24日，公司发布公告称，为进一步推进公司产能布局，公司拟斥资不超过9.32亿元继续投建惠州产业园二期项目。

　　该项目有两个地块分别建设：ZKC-063-21地块已于2024年度开工建设，总投资不超过5.82亿元；ZKC-064-03地块已经规划完毕拟将于2025年度开始建设，总投资不超过3.5亿元。

　　据了解，二期项目主要投向公司的智能终端业务，包括新建数字厂房及相关智慧园区、IT配套设施，购置先进的智能终端产品组装生产线、SMT生产线及信息系统等，旨在扩大公司数字智能机顶盒、网络通信连接设备及VR/MR/AR产品的生产能力。

　　但在业内人士看来，当前智能终端市场已呈现明显的供过于求态势。在行业竞争加剧、终端消费需求疲软的双重压力下，新增产能能否被完全消化存在较大不确定性。

　　02． 显示业务收入下降，海外市场表现疲软

　　除了支柱业务之外，创维数字的专业显示业务的表现亦不容乐观，其产品销量及收入下滑幅度均高于智能终端业务。

　　2024年，公司专业显示销量为1444.17万台，同比跌超7成。公司称主要是公司处置深圳创维光学科技有限公司，光学元器件产品销量减少导致。

　　同期，专业显示业务实现营收为17.15亿元，同比下降28.77%。其中，汽车电子车载显示总成业务、显示模组与IOT物联网业务分别实现营收12.27亿元、4.39亿元，同比变动幅度分别为26.39%、-59.99%。可见，显示模组与IOT物联网业务收入大跌拖累了该业务的整体表现，这主要是由于中小尺寸手机显示模组业务面临激烈的市场竞争所致。

　　分地区来看，创维数字海外业务的发展同样面临困境。

　　证券之星注意到，在海外市场上，公司一方面通过收购欧洲STRONG集团以及英国CALDERO公司的收购，步入全球高端B2B以及B2C的市场。另一方面，公司在南非拥有自建工厂，在土耳其、巴西、印度、泰国及墨西哥等地均有合作的加工厂。

　　尽管海外布局动作不断，但财报数据显示，公司海外市场表现并不理想。2024年，公司海外收入为36.07亿元，同比下滑16.91%。聚焦于公司收购的两家海外子公司，2024年，STRONG集团营收出现下滑，同比下滑2.35%，为8.73亿元；而CALDERO因经营策略调整正在办理注销清算，创维数字对原收购形成的商誉进行了全额计提。

　　随着收入持续下滑，公司现金流状况也受到影响。2024年，创维数字经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比减少29.8%，主要营业收入下降、销售回款减少所致。

　　03． 主业承压之际，新产品线难救场

　　证券之星注意到，在核心业务表现疲软的背景下，XR（VR/MR/AR）终端和AI眼镜产品被外界视为是创维数字突围的关键。

　　在XR业务上，公司主要聚焦海外B端定制化市场，以Pancake系列产品为主，为行业客户提供整套XR解决方案实现销售。

　　虽然公司并未在财报中披露XR产品的收入表现，但结合行业来看，XR的全球出货量正在下滑。据洛图科技（RUNTO）发布的数据显示，2024年全球XR设备出货量为731万台，同比下降10.3%。其中，中国XR设备市场在全渠道的销量为53.6万台，同比下降12.5%。在这一背景下，公司的XR业务的拓展将面临一定挑战。

　　在AI眼镜产品方面，今年4月，创维数字旗下创维XR发布首款全场景AI智能眼镜。由于该产品刚刚推出，市场接受度和行业应用仍在探索阶段，目前仍处于市场培育期，短期内难以对公司整体业绩形成实质性支撑。

　　行业人士指出，目前国内虽已有一些让人眼前一亮的AI眼镜产品，但还未出现巨头公司和知名产品，究其原因主要还是这个行业仍处于发展的初期阶段，AI眼镜的市场规模较小。当前，整个AI眼镜赛道的投资更偏向于主题投资，尚未进入能对上市公司产生显著的实质性业绩贡献阶段。

　　证券之星注意到，在主业承压、新产品尚未形成规模化收入的背景下，公司正在控制成本、缩减开支。2024年及2025年一季度财报显示，公司的经营费用呈下滑态势。上述报告期内，公司销售费用、管理费用及研发费用合计金额分别为11.47亿元、2.49亿元，分别同比下滑11.43%、12.01%。（本文首发证券之星，作者|李若菡）

专题：2025基金一季报：最新持仓曝光！

　　2025年一季度收官，各类股票型ETF基金的表现备受瞩目。黄金、科技主题ETF涨幅领跑，而券商、能源、国企等传统板块相关ETF普遍下跌，跌幅榜前30名产品平均回报率为-7.3%，汇添富能源ETF、国泰煤炭ETF最大回撤超10%。

　　从涨幅榜来看，在全球经济复苏放缓、地缘政治冲突加剧及美联储降息预期反复影响下，黄金的避险属性凸显，推动相关ETF净值大幅攀升。华夏黄金股ETF、永赢黄金股ETF、工银瑞信黄金股ETF基金、国泰黄金股票ETF回报率均超23%，显著跑赢大盘。同期现货黄金一季度累涨18.48%；COMEX黄金期货6月合约一季度累涨17.21%，直接拉动黄金采掘、冶炼企业估值修复。