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遵义市(桐梓县、绥阳县、赤水市、汇川区、红花岗区、习水县、余庆县、凤冈县、湄潭县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、正安县、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县)

菏泽市(曹县、东明县、鄄城县、郓城县、成武县、定陶区、巨野县、牡丹区、单县)

黑河市(孙吴县、北安市、爱辉区、嫩江市、五大连池市、逊克县)

宜春市(高安市、丰城市、宜丰县、靖安县、铜鼓县、樟树市、万载县、奉新县、上高县、袁州区)  武汉市(江岸区、青山区、新洲区、江汉区、洪山区、硚口区、黄陂区、东西湖区、汉南区、武昌区、江夏区、蔡甸区、汉阳区)

玉林市(陆川县、博白县、容县、玉州区、福绵区、北流市、兴业县)

邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、邵东市、双清区、洞口县、北塔区、隆回县、邵阳县、新邵县、大祥区、绥宁县、新宁县)

柳州市(三江侗族自治县、融安县、鹿寨县、柳城县、融水苗族自治县、柳北区、城中区、鱼峰区、柳南区、柳江区)

白城市(镇赉县、大安市、洮北区、通榆县、洮南市)  贵阳市(观山湖区、花溪区、清镇市、修文县、息烽县、乌当区、南明区、白云区、云岩区、开阳县)

晋城市(泽州县、城区、陵川县、高平市、沁水县、阳城县)

沧州市(孟村回族自治县、青县、河间市、黄骅市、新华区、任丘市、运河区、东光县、献县、海兴县、盐山县、沧县、吴桥县、泊头市、肃宁县、南皮县)

昭通市(威信县、水富市、盐津县、彝良县、大关县、昭阳区、鲁甸县、永善县、镇雄县、绥江县、巧家县)

宁德市(古田县、周宁县、蕉城区、柘荣县、寿宁县、福安市、福鼎市、屏南县、霞浦县)

广西壮族自治区

五指山市(昌江黎族自治县、屯昌县、澄迈县、陵水黎族自治县、东方市、定安县、临高县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、万宁市、白沙黎族自治县、文昌市、琼海市)

湛江市(麻章区、遂溪县、霞山区、赤坎区、徐闻县、吴川市、坡头区、雷州市、廉江市)

聊城市(东阿县、莘县、高唐县、阳谷县、冠县、茌平区、临清市、东昌府区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、册亨县、兴仁市、安龙县、贞丰县、望谟县、晴隆县)

宜昌市(秭归县、猇亭区、枝江市、长阳土家族自治县、兴山县、伍家岗区、点军区、夷陵区、西陵区、宜都市、当阳市、远安县、五峰土家族自治县)

衡阳市(衡南县、石鼓区、祁东县、常宁市、耒阳市、衡山县、蒸湘区、衡东县、衡阳县、南岳区、珠晖区、雁峰区)

无锡市(新吴区、梁溪区、惠山区、滨湖区、锡山区、宜兴市、江阴市)

厦门市(海沧区、集美区、翔安区、同安区、湖里区、思明区)

烟台市(莱山区、牟平区、龙口市、蓬莱区、莱州市、招远市、福山区、栖霞市、海阳市、莱阳市、芝罘区)

福州市(平潭县、连江县、鼓楼区、仓山区、永泰县、马尾区、台江区、福清市、罗源县、长乐区、晋安区、闽侯县、闽清县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

乌兰察布市(兴和县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、凉城县、商都县、集宁区、丰镇市、化德县)

衡水市(武邑县、冀州区、桃城区、安平县、武强县、故城县、枣强县、景县、深州市、阜城县、饶阳县)

临夏回族自治州(广河县、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、临夏县、和政县)

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自贡市(大安区、荣县、沿滩区、贡井区、自流井区、富顺县)

咸宁市(崇阳县、咸安区、赤壁市、通城县、嘉鱼县、通山县)

泉州市(安溪县、泉港区、丰泽区、洛江区、晋江市、南安市、德化县、惠安县、鲤城区、金门县、石狮市、永春县)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县)  嘉兴市(秀洲区、平湖市、海宁市、桐乡市、海盐县、嘉善县、南湖区)

铁岭市(调兵山市、西丰县、铁岭县、昌图县、开原市、清河区、银州区)

平顶山市(湛河区、卫东区、鲁山县、汝州市、郏县、新华区、舞钢市、宝丰县、石龙区、叶县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)  南昌市(红谷滩区、西湖区、青山湖区、青云谱区、进贤县、安义县、新建区、东湖区、南昌县)

黄石市(大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区)

宣城市(绩溪县、广德市、宣州区、旌德县、郎溪县、宁国市、泾县)

陇南市(宕昌县、礼县、徽县、西和县、康县、文县、武都区、两当县、成县)绥化市(海伦市、安达市、明水县、望奎县、庆安县、北林区、兰西县、肇东市、青冈县、绥棱县)

石家庄市(平山县、行唐县、无极县、新华区、桥西区、赵县、井陉矿区、新乐市、赞皇县、灵寿县、辛集市、深泽县、正定县、晋州市、藁城区、裕华区、长安区、栾城区、元氏县、鹿泉区、井陉县、高邑县)

长治市(襄垣县、上党区、武乡县、沁源县、黎城县、长子县、沁县、屯留区、壶关县、潞州区、平顺县、潞城区)

张家口市(阳原县、万全区、桥东区、康保县、怀安县、沽源县、崇礼区、宣化区、蔚县、赤城县、下花园区、涿鹿县、尚义县、桥西区、张北县、怀来县)

双鸭山市(岭东区、宝清县、饶河县、四方台区、尖山区、集贤县、宝山区、友谊县)

洛阳市(新安县、涧西区、偃师区、洛龙区、栾川县、宜阳县、瀍河回族区、西工区、老城区、洛宁县、孟津区、汝阳县、嵩县、伊川县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、弋江区、湾沚区、无为市、镜湖区、繁昌区)

宁夏回族自治区

荆门市(沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区)

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区)

四平市(铁东区、铁西区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

眉山市(洪雅县、彭山区、仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县)

毕节市(赫章县、纳雍县、七星关区、大方县、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县)

威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、锡林浩特市、多伦县、太仆寺旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗)

广元市(朝天区、苍溪县、剑阁县、昭化区、旺苍县、青川县、利州区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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