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临沂市(河东区、郯城县、莒南县、沂水县、兰山区、兰陵县、沂南县、临沭县、平邑县、蒙阴县、罗庄区、费县)

广安市(武胜县、华蓥市、前锋区、广安区、岳池县、邻水县)

烟台市(招远市、龙口市、莱州市、芝罘区、栖霞市、莱阳市、蓬莱区、莱山区、福山区、牟平区、海阳市)

黑河市(五大连池市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、嫩江市)  湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)

济源市

日喀则市(仲巴县、亚东县、南木林县、江孜县、定日县、谢通门县、昂仁县、白朗县、定结县、拉孜县、萨迦县、康马县、吉隆县、仁布县、聂拉木县、桑珠孜区、岗巴县、萨嘎县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区、乾安县)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

葫芦岛市(南票区、绥中县、建昌县、连山区、兴城市、龙港区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

焦作市(中站区、博爱县、山阳区、沁阳市、孟州市、温县、武陟县、解放区、修武县、马村区)

常德市(津市市、澧县、石门县、汉寿县、安乡县、临澧县、鼎城区、桃源县、武陵区)

牡丹江市(宁安市、穆棱市、林口县、西安区、海林市、阳明区、绥芬河市、爱民区、东宁市、东安区)

肇庆市(广宁县、四会市、鼎湖区、德庆县、高要区、怀集县、端州区、封开县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

宿州市(泗县、埇桥区、砀山县、灵璧县、萧县)

宜昌市(兴山县、点军区、伍家岗区、西陵区、秭归县、当阳市、远安县、五峰土家族自治县、夷陵区、枝江市、猇亭区、宜都市、长阳土家族自治县)

南昌市(进贤县、南昌县、安义县、西湖区、青山湖区、红谷滩区、新建区、青云谱区、东湖区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)

毕节市(金沙县、赫章县、黔西市、织金县、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、射洪市、安居区)

那曲市(申扎县、安多县、尼玛县、双湖县、班戈县、聂荣县、比如县、索县、巴青县、色尼区、嘉黎县)

乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、兴和县、凉城县、集宁区、商都县、化德县、四子王旗)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、象州县、合山市)

湛江市(吴川市、徐闻县、麻章区、遂溪县、雷州市、廉江市、霞山区、坡头区、赤坎区)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、福海县、吉木乃县、富蕴县、哈巴河县、青河县)

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锦州市(古塔区、凌河区、北镇市、黑山县、太和区、义县、凌海市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

江门市(恩平市、江海区、开平市、新会区、鹤山市、台山市、蓬江区)

拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、林周县、城关区、当雄县、达孜区、墨竹工卡县、尼木县)  宁夏回族自治区

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区、海港区、山海关区、抚宁区、卢龙县)

亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

金华市(磐安县、金东区、东阳市、武义县、永康市、义乌市、兰溪市、浦江县、婺城区)济南市(钢城区、章丘区、市中区、历城区、济阳区、商河县、平阴县、长清区、历下区、莱芜区、天桥区、槐荫区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)  大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、怀仁市、应县、朔城区)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、长兴县、南浔区)

西藏自治区哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县、格尔木市)

周口市(淮阳区、鹿邑县、项城市、扶沟县、郸城县、沈丘县、商水县、西华县、太康县、川汇区)

黄冈市(团风县、武穴市、英山县、红安县、黄州区、罗田县、麻城市、黄梅县、蕲春县、浠水县)

连云港市(灌南县、灌云县、海州区、东海县、赣榆区、连云区)

海东市(互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、平安区)

吕梁市(交口县、离石区、岚县、方山县、石楼县、孝义市、中阳县、文水县、交城县、柳林县、兴县、汾阳市、临县)

伊春市(南岔县、铁力市、丰林县、汤旺县、乌翠区、金林区、嘉荫县、友好区、大箐山县、伊美区)

三门峡市(义马市、卢氏县、湖滨区、渑池县、灵宝市、陕州区)

张家口市(尚义县、阳原县、张北县、涿鹿县、桥西区、万全区、康保县、崇礼区、下花园区、怀来县、沽源县、赤城县、桥东区、蔚县、怀安县、宣化区)

昭通市(鲁甸县、巧家县、大关县、威信县、绥江县、彝良县、盐津县、水富市、镇雄县、永善县、昭阳区)

鹤壁市(浚县、淇县、淇滨区、山城区、鹤山区)

阿坝藏族羌族自治州(理县、九寨沟县、汶川县、松潘县、小金县、马尔康市、壤塘县、黑水县、金川县、若尔盖县、阿坝县、红原县、茂县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、建始县、宣恩县、来凤县、巴东县、利川市、鹤峰县)

鞍山市(海城市、立山区、铁东区、台安县、千山区、铁西区、岫岩满族自治县)

石河子市(图木舒克市、新星市、可克达拉市、北屯市、阿拉尔市、昆玉市、铁门关市、五家渠市、双河市、胡杨河市、白杨市)

延安市(吴起县、延长县、洛川县、子长市、宜川县、富县、甘泉县、宝塔区、延川县、黄龙县、安塞区、黄陵县、志丹县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。