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香港特别行政区

承德市(丰宁满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、兴隆县、承德县、双桥区、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)  雅安市(天全县、荥经县、名山区、雨城区、芦山县、石棉县、宝兴县、汉源县)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、隆德县、泾源县)

梧州市(苍梧县、蒙山县、藤县、龙圩区、岑溪市、长洲区、万秀区)

淮安市(清江浦区、淮安区、淮阴区、涟水县、金湖县、洪泽区、盱眙县)

苏州市(吴江区、太仓市、常熟市、虎丘区、姑苏区、吴中区、昆山市、张家港市、相城区)  南充市(阆中市、南部县、蓬安县、高坪区、西充县、顺庆区、嘉陵区、营山县、仪陇县)

阳泉市(平定县、盂县、郊区、城区、矿区)

牡丹江市(阳明区、西安区、东宁市、爱民区、宁安市、穆棱市、海林市、东安区、林口县、绥芬河市)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、滕州市、山亭区、市中区、峄城区)

淮南市(寿县、田家庵区、潘集区、凤台县、谢家集区、八公山区、大通区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

新余市(渝水区、分宜县)

盐城市(建湖县、阜宁县、大丰区、亭湖区、射阳县、盐都区、滨海县、响水县、东台市)

鞍山市(千山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、立山区、海城市、铁东区)

四平市(梨树县、铁东区、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)

淄博市(周村区、沂源县、淄川区、博山区、高青县、临淄区、张店区、桓台县)

吉林市(桦甸市、磐石市、舒兰市、蛟河市、永吉县、丰满区、船营区、昌邑区、龙潭区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗、锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特左旗)

儋州市

安庆市(怀宁县、宿松县、潜山市、宜秀区、太湖县、望江县、迎江区、桐城市、大观区、岳西县)

来宾市(象州县、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区)

濮阳市(台前县、南乐县、华龙区、范县、濮阳县、清丰县)

长沙市(浏阳市、开福区、宁乡市、天心区、芙蓉区、雨花区、长沙县、望城区、岳麓区)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、淇滨区、山城区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、盈江县、瑞丽市)

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南昌市(青云谱区、安义县、红谷滩区、新建区、南昌县、东湖区、青山湖区、西湖区、进贤县)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、韶山市、岳塘区)

抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、望花区、东洲区、新抚区、清原满族自治县、抚顺县)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、碌曲县、卓尼县、舟曲县、合作市、玛曲县、迭部县)  重庆市(巫溪县、垫江县、云阳县、沙坪坝区、潼南区、綦江区、长寿区、忠县、南川区、城口县、武隆区、南岸区、开州区、巴南区、渝中区、丰都县、梁平区、永川区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、荣昌区、合川区、奉节县、铜梁区、北碚区、江津区、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、大足区、万州区、秀山土家族苗族自治县、璧山区、九龙坡区、江北区、巫山县、黔江区、渝北区)

南宁市(青秀区、西乡塘区、兴宁区、良庆区、宾阳县、江南区、横州市、隆安县、上林县、马山县、武鸣区、邕宁区)

天水市(麦积区、秦安县、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、秦州区、清水县)

平顶山市(宝丰县、舞钢市、叶县、卫东区、新华区、石龙区、汝州市、鲁山县、郏县、湛河区)乌兰察布市(丰镇市、兴和县、卓资县、集宁区、凉城县、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、四子王旗、商都县、察哈尔右翼后旗)

厦门市(同安区、湖里区、翔安区、海沧区、集美区、思明区)  常德市(澧县、鼎城区、安乡县、桃源县、临澧县、石门县、津市市、汉寿县、武陵区)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、磴口县、五原县)

西宁市(湟中区、城西区、湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城东区、城北区)

太原市(万柏林区、杏花岭区、清徐县、阳曲县、尖草坪区、古交市、晋源区、迎泽区、娄烦县、小店区)葫芦岛市(龙港区、连山区、南票区、绥中县、兴城市、建昌县)

汉中市(镇巴县、洋县、留坝县、西乡县、汉台区、城固县、南郑区、宁强县、佛坪县、勉县、略阳县)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、禄丰市、姚安县、双柏县、楚雄市、牟定县、元谋县、南华县、大姚县)

邢台市(襄都区、临西县、信都区、新河县、临城县、南和区、柏乡县、隆尧县、威县、平乡县、内丘县、巨鹿县、宁晋县、沙河市、广宗县、任泽区、南宫市、清河县)

西安市(莲湖区、蓝田县、临潼区、雁塔区、未央区、高陵区、新城区、阎良区、长安区、碑林区、周至县、灞桥区、鄠邑区)

信阳市(浉河区、新县、潢川县、固始县、罗山县、平桥区、光山县、淮滨县、息县、商城县)

泰州市(靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区、姜堰区)

甘孜藏族自治州(新龙县、炉霍县、德格县、道孚县、丹巴县、白玉县、色达县、雅江县、九龙县、甘孜县、乡城县、石渠县、巴塘县、稻城县、泸定县、康定市、理塘县、得荣县)

唐山市(曹妃甸区、迁西县、古冶区、开平区、滦南县、乐亭县、路南区、丰润区、丰南区、迁安市、玉田县、路北区、遵化市、滦州市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

崇左市(大新县、宁明县、江州区、龙州县、天等县、凭祥市、扶绥县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

清远市(连州市、清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县、英德市、清城区)

临汾市(洪洞县、吉县、安泽县、大宁县、曲沃县、蒲县、乡宁县、侯马市、永和县、翼城县、汾西县、尧都区、襄汾县、浮山县、隰县、霍州市、古县)

宁波市(鄞州区、奉化区、余姚市、江北区、镇海区、北仑区、海曙区、慈溪市、宁海县、象山县)

柳州市(鹿寨县、城中区、柳城县、鱼峰区、柳江区、柳北区、融安县、柳南区、三江侗族自治县、融水苗族自治县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）