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丽水市(缙云县、莲都区、龙泉市、云和县、庆元县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县、松阳县)

青岛市(平度市、即墨区、市南区、李沧区、胶州市、市北区、崂山区、黄岛区、莱西市、城阳区)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

宁夏回族自治区  宜宾市(叙州区、屏山县、珙县、筠连县、南溪区、兴文县、翠屏区、江安县、高县、长宁县)

百色市(田林县、田东县、那坡县、靖西市、田阳区、平果市、右江区、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、西林县、德保县)

株洲市(茶陵县、石峰区、芦淞区、天元区、荷塘区、攸县、炎陵县、醴陵市、渌口区)

佳木斯市(富锦市、抚远市、汤原县、东风区、郊区、前进区、桦南县、桦川县、向阳区、同江市)长沙市(开福区、望城区、天心区、浏阳市、长沙县、雨花区、宁乡市、芙蓉区、岳麓区)

张家口市(桥东区、宣化区、涿鹿县、康保县、下花园区、万全区、怀安县、张北县、阳原县、蔚县、尚义县、崇礼区、桥西区、赤城县、怀来县、沽源县)  荆州市(荆州区、沙市区、公安县、松滋市、江陵县、石首市、洪湖市、监利市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、长岭县、扶余市)

金昌市(金川区、永昌县)

三门峡市(陕州区、义马市、渑池县、卢氏县、湖滨区、灵宝市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、珲春市、汪清县、龙井市、敦化市、安图县、和龙市)

伊春市(金林区、嘉荫县、乌翠区、南岔县、伊美区、大箐山县、汤旺县、丰林县、友好区、铁力市)

烟台市(栖霞市、龙口市、海阳市、福山区、芝罘区、莱阳市、招远市、蓬莱区、莱州市、牟平区、莱山区)

天水市(甘谷县、秦州区、清水县、麦积区、武山县、张家川回族自治县、秦安县)

商洛市(丹凤县、商南县、山阳县、柞水县、洛南县、商州区、镇安县)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、白塔区、太子河区、弓长岭区、宏伟区、文圣区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

眉山市(青神县、彭山区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、东坡区)

喀什地区(疏附县、莎车县、喀什市、泽普县、英吉沙县、岳普湖县、疏勒县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、叶城县、伽师县)

开封市(尉氏县、禹王台区、祥符区、顺河回族区、通许县、杞县、鼓楼区、龙亭区、兰考县)

丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)

淮安市(盱眙县、淮阴区、金湖县、淮安区、清江浦区、洪泽区、涟水县)

大同市(阳高县、云冈区、浑源县、天镇县、广灵县、左云县、平城区、新荣区、云州区、灵丘县)

新乡市(红旗区、长垣市、卫滨区、原阳县、凤泉区、延津县、卫辉市、牧野区、新乡县、封丘县、辉县市、获嘉县)

北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

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张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县)

秦皇岛市(昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、海港区、北戴河区、抚宁区)

安康市(紫阳县、岚皋县、镇坪县、平利县、石泉县、旬阳市、宁陕县、汉滨区、白河县、汉阴县)  鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、康巴什区、鄂托克旗、杭锦旗、鄂托克前旗、准格尔旗、达拉特旗)

岳阳市(君山区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、湘阴县、汨罗市、平江县、云溪区、临湘市)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、越城区、上虞区、新昌县、嵊州市)

濮阳市(台前县、南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县)辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

马鞍山市(博望区、和县、雨山区、含山县、当涂县、花山区)  宣城市(旌德县、宣州区、郎溪县、宁国市、广德市、泾县、绩溪县)

南京市(建邺区、秦淮区、六合区、雨花台区、溧水区、高淳区、鼓楼区、江宁区、浦口区、玄武区、栖霞区)

许昌市(长葛市、禹州市、魏都区、鄢陵县、襄城县、建安区)

茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)三明市(将乐县、三元区、尤溪县、永安市、大田县、明溪县、宁化县、沙县区、清流县、泰宁县、建宁县)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区)

黄山市(歙县、黟县、黄山区、屯溪区、祁门县、徽州区、休宁县)

江门市(新会区、台山市、开平市、恩平市、蓬江区、鹤山市、江海区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、宣恩县、恩施市、利川市、咸丰县、来凤县、巴东县、鹤峰县)

定西市(通渭县、陇西县、临洮县、漳县、安定区、岷县、渭源县)

衡水市(深州市、饶阳县、桃城区、故城县、阜城县、枣强县、武邑县、冀州区、安平县、武强县、景县)

沧州市(运河区、青县、肃宁县、献县、河间市、东光县、新华区、吴桥县、海兴县、沧县、孟村回族自治县、任丘市、黄骅市、南皮县、盐山县、泊头市)

白银市(会宁县、平川区、靖远县、景泰县、白银区)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

德州市(齐河县、庆云县、陵城区、平原县、临邑县、宁津县、禹城市、乐陵市、武城县、夏津县、德城区)

大连市(普兰店区、中山区、金州区、长海县、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、西岗区、庄河市、沙河口区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、文山市、马关县、丘北县、富宁县、广南县、砚山县)

玉溪市(通海县、华宁县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区)

汕头市(金平区、濠江区、澄海区、龙湖区、潮南区、南澳县、潮阳区)

内蒙古自治区

济南市(莱芜区、钢城区、槐荫区、历下区、章丘区、长清区、市中区、商河县、济阳区、平阴县、天桥区、历城区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。