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防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

沧州市(泊头市、任丘市、东光县、沧县、南皮县、运河区、肃宁县、海兴县、献县、盐山县、新华区、孟村回族自治县、黄骅市、河间市、青县、吴桥县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)

金华市(磐安县、东阳市、兰溪市、金东区、浦江县、婺城区、义乌市、武义县、永康市)  营口市(鲅鱼圈区、西市区、盖州市、老边区、站前区、大石桥市)

甘孜藏族自治州(德格县、巴塘县、乡城县、道孚县、色达县、新龙县、丹巴县、石渠县、白玉县、九龙县、泸定县、稻城县、甘孜县、康定市、雅江县、理塘县、得荣县、炉霍县)

南昌市(安义县、东湖区、进贤县、青山湖区、红谷滩区、新建区、南昌县、青云谱区、西湖区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、昭苏县、霍城县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、新源县、尼勒克县、伊宁市)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)  乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、天山区、沙依巴克区)

蚌埠市(淮上区、怀远县、蚌山区、五河县、龙子湖区、固镇县、禹会区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、布尔津县、福海县、哈巴河县、富蕴县、青河县)

儋州市

驻马店市(正阳县、泌阳县、确山县、上蔡县、新蔡县、西平县、汝南县、驿城区、遂平县、平舆县)

福州市(鼓楼区、台江区、长乐区、平潭县、闽清县、永泰县、罗源县、闽侯县、晋安区、仓山区、福清市、马尾区、连江县)

百色市(平果市、德保县、田林县、田东县、乐业县、右江区、西林县、田阳区、那坡县、凌云县、隆林各族自治县、靖西市)

日喀则市(谢通门县、亚东县、江孜县、康马县、聂拉木县、昂仁县、南木林县、岗巴县、定日县、白朗县、萨嘎县、仁布县、拉孜县、定结县、桑珠孜区、吉隆县、萨迦县、仲巴县)

六安市(叶集区、裕安区、霍邱县、金安区、金寨县、舒城县、霍山县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

阜阳市(颍泉区、颍上县、颍东区、临泉县、阜南县、界首市、太和县、颍州区)

西藏自治区

新乡市(获嘉县、封丘县、牧野区、红旗区、卫辉市、新乡县、卫滨区、辉县市、延津县、凤泉区、原阳县、长垣市)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、阳山县、清城区、连南瑶族自治县、清新区、佛冈县)

邵阳市(双清区、北塔区、邵东市、武冈市、洞口县、邵阳县、新宁县、隆回县、城步苗族自治县、大祥区、新邵县、绥宁县)

绥化市(兰西县、海伦市、明水县、绥棱县、望奎县、青冈县、安达市、庆安县、肇东市、北林区)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

承德市(围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双桥区、平泉市、隆化县、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、承德县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)

五指山市(临高县、琼中黎族苗族自治县、东方市、文昌市、万宁市、定安县、澄迈县、陵水黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县)

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丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市、元宝区、振兴区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

桂林市(象山区、灵川县、永福县、临桂区、全州县、荔浦市、兴安县、七星区、龙胜各族自治县、阳朔县、秀峰区、灌阳县、雁山区、叠彩区、恭城瑶族自治县、平乐县、资源县)

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、华宁县、澄江市)  常德市(鼎城区、临澧县、津市市、安乡县、石门县、桃源县、澧县、武陵区、汉寿县)

无锡市(滨湖区、新吴区、锡山区、梁溪区、江阴市、惠山区、宜兴市)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

阳泉市(平定县、矿区、盂县、郊区、城区)鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克前旗、乌审旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、达拉特旗)

深圳市(龙华区、龙岗区、坪山区、宝安区、福田区、罗湖区、南山区、盐田区、光明区)  巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

丽水市(遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、云和县、龙泉市、缙云县、松阳县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、龙山县、泸溪县、凤凰县、永顺县、古丈县、花垣县、吉首市)临汾市(襄汾县、曲沃县、霍州市、古县、浮山县、侯马市、大宁县、安泽县、尧都区、隰县、翼城县、汾西县、吉县、乡宁县、洪洞县、永和县、蒲县)

湛江市(遂溪县、坡头区、麻章区、吴川市、廉江市、赤坎区、霞山区、徐闻县、雷州市)

宜春市(樟树市、高安市、丰城市、上高县、靖安县、铜鼓县、奉新县、万载县、宜丰县、袁州区)

宝鸡市(千阳县、太白县、金台区、渭滨区、扶风县、陈仓区、眉县、凤县、麟游县、凤翔区、岐山县、陇县)

十堰市(张湾区、丹江口市、房县、郧阳区、竹溪县、竹山县、茅箭区、郧西县)

辽源市(龙山区、西安区、东辽县、东丰县)

沈阳市(铁西区、浑南区、新民市、皇姑区、沈河区、康平县、和平区、法库县、沈北新区、于洪区、苏家屯区、大东区、辽中区)

永州市(东安县、道县、蓝山县、冷水滩区、祁阳市、零陵区、新田县、江永县、宁远县、江华瑶族自治县、双牌县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

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崇左市(宁明县、凭祥市、江州区、天等县、扶绥县、大新县、龙州县)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、白银区、景泰县)

杭州市(萧山区、西湖区、上城区、临安区、临平区、富阳区、拱墅区、钱塘区、余杭区、建德市、桐庐县、淳安县、滨江区)

内蒙古自治区

滨州市(博兴县、沾化区、滨城区、惠民县、阳信县、邹平市、无棣县)

洛阳市(伊川县、老城区、洛龙区、涧西区、孟津区、栾川县、嵩县、西工区、瀍河回族区、偃师区、洛宁县、宜阳县、汝阳县、新安县)

张掖市(肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、甘州区、临泽县、高台县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。