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青岛市(市南区、城阳区、崂山区、市北区、平度市、胶州市、即墨区、黄岛区、李沧区、莱西市)

忻州市(偏关县、河曲县、静乐县、繁峙县、神池县、原平市、五寨县、岢岚县、五台县、保德县、代县、定襄县、宁武县、忻府区)

北海市(银海区、海城区、合浦县、铁山港区)

唐山市(路北区、滦州市、乐亭县、路南区、迁安市、曹妃甸区、丰南区、丰润区、古冶区、迁西县、滦南县、开平区、遵化市、玉田县)  安康市(镇坪县、岚皋县、汉阴县、紫阳县、旬阳市、平利县、汉滨区、白河县、宁陕县、石泉县)

深圳市(光明区、坪山区、盐田区、龙岗区、罗湖区、南山区、福田区、宝安区、龙华区)

普洱市(景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区)

无锡市(滨湖区、宜兴市、新吴区、江阴市、梁溪区、惠山区、锡山区)

黄冈市(团风县、红安县、罗田县、麻城市、浠水县、英山县、黄州区、黄梅县、武穴市、蕲春县)  郑州市(惠济区、上街区、中牟县、新密市、二七区、中原区、新郑市、登封市、荥阳市、巩义市、金水区、管城回族区)

伊春市(金林区、乌翠区、南岔县、友好区、丰林县、大箐山县、嘉荫县、汤旺县、铁力市、伊美区)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

衡水市(冀州区、阜城县、深州市、景县、枣强县、饶阳县、武邑县、安平县、武强县、故城县、桃城区)

漳州市(平和县、东山县、长泰区、诏安县、龙海区、南靖县、芗城区、华安县、龙文区、漳浦县、云霄县)

庆阳市(镇原县、华池县、西峰区、庆城县、环县、合水县、宁县、正宁县)

抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、望花区、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区)

阿里地区(札达县、革吉县、改则县、噶尔县、措勤县、普兰县、日土县)

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

合肥市(包河区、肥东县、巢湖市、长丰县、庐江县、蜀山区、肥西县、瑶海区、庐阳区)

阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)

沧州市(孟村回族自治县、河间市、吴桥县、任丘市、肃宁县、海兴县、黄骅市、运河区、献县、泊头市、新华区、青县、南皮县、盐山县、沧县、东光县)

廊坊市(香河县、三河市、文安县、固安县、广阳区、安次区、霸州市、大厂回族自治县、永清县、大城县)

威海市(乳山市、荣成市、环翠区、文登区)

九江市(瑞昌市、浔阳区、湖口县、庐山市、都昌县、柴桑区、武宁县、濂溪区、永修县、彭泽县、德安县、共青城市、修水县)

韶关市(浈江区、曲江区、翁源县、始兴县、乐昌市、武江区、南雄市、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县)

内江市(东兴区、市中区、隆昌市、资中县、威远县)

十堰市(茅箭区、房县、竹山县、竹溪县、郧西县、张湾区、丹江口市、郧阳区)

孝感市(孝昌县、云梦县、安陆市、大悟县、孝南区、汉川市、应城市)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、称多县、杂多县)

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阜阳市(临泉县、颍州区、颍东区、颍上县、界首市、颍泉区、太和县、阜南县)

温州市(瑞安市、文成县、龙港市、永嘉县、泰顺县、鹿城区、瓯海区、乐清市、洞头区、平阳县、龙湾区、苍南县)

晋中市(左权县、榆次区、和顺县、平遥县、榆社县、太谷区、灵石县、祁县、昔阳县、寿阳县、介休市)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、文山市、麻栗坡县、马关县、广南县、西畴县、砚山县)  佳木斯市(同江市、东风区、抚远市、前进区、汤原县、向阳区、桦川县、桦南县、富锦市、郊区)

双鸭山市(四方台区、宝清县、尖山区、集贤县、岭东区、饶河县、宝山区、友谊县)

沈阳市(皇姑区、浑南区、苏家屯区、康平县、法库县、辽中区、大东区、沈河区、于洪区、铁西区、沈北新区、和平区、新民市)

漯河市(源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区)周口市(川汇区、西华县、鹿邑县、淮阳区、沈丘县、太康县、扶沟县、郸城县、商水县、项城市)

铜仁市(碧江区、江口县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区、德江县、松桃苗族自治县、石阡县)  南宁市(隆安县、上林县、兴宁区、西乡塘区、横州市、青秀区、武鸣区、江南区、宾阳县、马山县、邕宁区、良庆区)

金华市(武义县、永康市、东阳市、浦江县、兰溪市、婺城区、金东区、义乌市、磐安县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、拜泉县、克山县、依安县、讷河市、龙江县、昂昂溪区、富拉尔基区、克东县、建华区、龙沙区、铁锋区、甘南县、碾子山区、泰来县、富裕县)

达州市(大竹县、万源市、宣汉县、通川区、达川区、开江县、渠县)怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

丽水市(莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、遂昌县、云和县、青田县、龙泉市、松阳县、缙云县)

宁夏回族自治区

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

黄石市(西塞山区、黄石港区、铁山区、大冶市、阳新县、下陆区)

淮安市(洪泽区、清江浦区、涟水县、金湖县、淮安区、盱眙县、淮阴区)

辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、白塔区、太子河区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

通化市(辉南县、梅河口市、集安市、东昌区、柳河县、通化县、二道江区)

江门市(鹤山市、江海区、开平市、蓬江区、恩平市、新会区、台山市)

宁德市(福鼎市、周宁县、屏南县、寿宁县、蕉城区、福安市、柘荣县、霞浦县、古田县)

商丘市(夏邑县、柘城县、睢县、睢阳区、永城市、宁陵县、梁园区、民权县、虞城县)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、台江县、丹寨县、雷山县、三穗县、施秉县、天柱县、凯里市、榕江县、黎平县、从江县、锦屏县、镇远县、剑河县、黄平县、岑巩县)

亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

甘孜藏族自治州(稻城县、泸定县、巴塘县、乡城县、九龙县、色达县、康定市、德格县、理塘县、白玉县、甘孜县、道孚县、炉霍县、得荣县、新龙县、丹巴县、雅江县、石渠县)

惠州市(惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区、龙门县)

石家庄市(藁城区、裕华区、无极县、赵县、栾城区、元氏县、行唐县、晋州市、赞皇县、正定县、井陉县、鹿泉区、灵寿县、高邑县、深泽县、桥西区、辛集市、井陉矿区、新华区、长安区、新乐市、平山县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。