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濮阳市(濮阳县、范县、华龙区、台前县、清丰县、南乐县)

池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)

郴州市(北湖区、安仁县、苏仙区、临武县、嘉禾县、桂东县、永兴县、汝城县、资兴市、桂阳县、宜章县)

呼和浩特市(托克托县、回民区、清水河县、和林格尔县、武川县、新城区、赛罕区、玉泉区、土默特左旗)  岳阳市(湘阴县、临湘市、平江县、华容县、汨罗市、岳阳楼区、君山区、云溪区、岳阳县)

廊坊市(文安县、固安县、霸州市、三河市、大厂回族自治县、广阳区、永清县、大城县、安次区、香河县)

香港特别行政区

鸡西市(麻山区、鸡东县、城子河区、梨树区、鸡冠区、滴道区、密山市、虎林市、恒山区)河源市(和平县、紫金县、连平县、东源县、源城区、龙川县)

孝感市(应城市、汉川市、孝南区、云梦县、安陆市、孝昌县、大悟县)  阳泉市(平定县、城区、矿区、盂县、郊区)

怀化市(中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、溆浦县、洪江市)

衡水市(故城县、桃城区、阜城县、冀州区、武强县、枣强县、安平县、武邑县、饶阳县、深州市、景县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

金昌市(金川区、永昌县)

大同市(左云县、广灵县、云冈区、灵丘县、浑源县、阳高县、天镇县、云州区、新荣区、平城区)

江门市(恩平市、蓬江区、江海区、新会区、开平市、台山市、鹤山市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

新疆维吾尔自治区

河池市(南丹县、东兰县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、金城江区、天峨县、凤山县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、同心县、青铜峡市)

张家口市(涿鹿县、桥东区、赤城县、下花园区、桥西区、康保县、尚义县、阳原县、怀安县、张北县、蔚县、宣化区、崇礼区、万全区、沽源县、怀来县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、临夏县、临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县)

儋州市

张掖市(甘州区、临泽县、民乐县、高台县、山丹县、肃南裕固族自治县)

内蒙古自治区

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、建昌县、绥中县、龙港区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、霍尔果斯市、霍城县、尼勒克县、巩留县、特克斯县、昭苏县、伊宁市、奎屯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县)

营口市(鲅鱼圈区、盖州市、老边区、大石桥市、站前区、西市区)

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鄂尔多斯市(东胜区、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、达拉特旗、伊金霍洛旗)

银川市(贺兰县、西夏区、永宁县、金凤区、兴庆区、灵武市)

嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、嘉善县、海宁市)

宣城市(郎溪县、宣州区、宁国市、泾县、广德市、绩溪县、旌德县)  崇左市(龙州县、大新县、扶绥县、天等县、宁明县、江州区、凭祥市)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、瓮安县、龙里县、独山县、贵定县、荔波县、罗甸县、都匀市、长顺县、惠水县、平塘县、福泉市)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)雅安市(宝兴县、汉源县、荥经县、天全县、芦山县、名山区、石棉县、雨城区)

重庆市(荣昌区、石柱土家族自治县、永川区、南岸区、开州区、九龙坡区、渝北区、大足区、长寿区、云阳县、渝中区、合川区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、武隆区、奉节县、黔江区、江北区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、梁平区、璧山区、江津区、北碚区、城口县、南川区、垫江县、潼南区、沙坪坝区、綦江区、涪陵区、大渡口区、酉阳土家族苗族自治县、忠县、巫山县、巴南区、万州区、丰都县)  衡阳市(南岳区、珠晖区、石鼓区、衡南县、衡阳县、雁峰区、衡山县、耒阳市、常宁市、衡东县、蒸湘区、祁东县)

上海市(静安区、黄浦区、嘉定区、徐汇区、浦东新区、崇明区、闵行区、金山区、长宁区、青浦区、虹口区、宝山区、杨浦区、普陀区、松江区、奉贤区)

温州市(乐清市、文成县、永嘉县、苍南县、龙港市、瓯海区、瑞安市、龙湾区、泰顺县、平阳县、洞头区、鹿城区)

益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、安化县、南县、资阳区)黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、雷山县、锦屏县、麻江县、天柱县、剑河县、丹寨县、镇远县、从江县、凯里市、三穗县、台江县、施秉县、榕江县、黎平县、黄平县)

吉安市(遂川县、安福县、新干县、吉安县、永新县、永丰县、青原区、峡江县、泰和县、万安县、吉州区、吉水县、井冈山市)

桂林市(灌阳县、资源县、恭城瑶族自治县、叠彩区、平乐县、兴安县、七星区、全州县、荔浦市、龙胜各族自治县、灵川县、秀峰区、永福县、雁山区、阳朔县、象山区、临桂区)

扬州市(仪征市、广陵区、高邮市、宝应县、邗江区、江都区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

安阳市(林州市、安阳县、内黄县、汤阴县、滑县、北关区、殷都区、龙安区、文峰区)

昭通市(巧家县、昭阳区、绥江县、大关县、彝良县、威信县、永善县、水富市、镇雄县、鲁甸县、盐津县)

长治市(长子县、沁县、屯留区、黎城县、沁源县、潞城区、上党区、武乡县、襄垣县、潞州区、壶关县、平顺县)

本溪市(明山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、南芬区)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县、同仁市)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

开封市(禹王台区、尉氏县、通许县、祥符区、顺河回族区、杞县、鼓楼区、龙亭区、兰考县)

漳州市(龙海区、诏安县、华安县、云霄县、东山县、龙文区、芗城区、南靖县、长泰区、平和县、漳浦县)

拉萨市(尼木县、当雄县、曲水县、城关区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、林周县、达孜区)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)

信阳市(罗山县、息县、固始县、光山县、浉河区、潢川县、商城县、新县、平桥区、淮滨县)

塔城地区(裕民县、塔城市、乌苏市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、沙湾市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。