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泉州市(泉港区、惠安县、丰泽区、洛江区、永春县、鲤城区、南安市、晋江市、德化县、金门县、石狮市、安溪县)

抚顺市(望花区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区、东洲区、清原满族自治县、新抚区)

南充市(顺庆区、仪陇县、南部县、高坪区、蓬安县、嘉陵区、营山县、西充县、阆中市)

赤峰市(松山区、元宝山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、克什克腾旗、红山区、巴林右旗、翁牛特旗、林西县、敖汉旗、宁城县)  潍坊市(昌乐县、昌邑市、坊子区、诸城市、青州市、高密市、寒亭区、潍城区、临朐县、寿光市、安丘市、奎文区)

上饶市(横峰县、余干县、广丰区、广信区、信州区、弋阳县、鄱阳县、万年县、玉山县、铅山县、德兴市、婺源县)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、稻城县、巴塘县、理塘县、新龙县、九龙县、色达县、得荣县、白玉县、泸定县、炉霍县、石渠县、德格县、乡城县、甘孜县、雅江县、道孚县、康定市)

塔城地区(托里县、乌苏市、额敏县、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市)  贺州市(昭平县、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、平桂区)

铜仁市(万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、思南县、江口县、德江县、碧江区、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、广南县、砚山县、西畴县、丘北县、富宁县、马关县)

怀化市(新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、洪江市、会同县、中方县、沅陵县、鹤城区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、新源县、霍城县、巩留县、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、昭苏县、奎屯市)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

宁夏回族自治区

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

驻马店市(平舆县、驿城区、西平县、遂平县、新蔡县、汝南县、正阳县、确山县、泌阳县、上蔡县)

雅安市(天全县、石棉县、名山区、雨城区、荥经县、宝兴县、芦山县、汉源县)

日喀则市(岗巴县、仲巴县、昂仁县、定结县、拉孜县、桑珠孜区、亚东县、江孜县、萨迦县、白朗县、聂拉木县、定日县、谢通门县、康马县、南木林县、萨嘎县、仁布县、吉隆县)

益阳市(资阳区、赫山区、安化县、桃江县、南县、沅江市)

定西市(通渭县、陇西县、岷县、安定区、临洮县、漳县、渭源县)

南平市(松溪县、延平区、建阳区、邵武市、武夷山市、政和县、浦城县、光泽县、建瓯市、顺昌县)

台州市(温岭市、椒江区、仙居县、天台县、路桥区、临海市、玉环市、黄岩区、三门县)

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济源市

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、和静县、尉犁县、且末县、和硕县)

黄山市(屯溪区、歙县、休宁县、祁门县、黟县、黄山区、徽州区)

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连云港市(海州区、灌云县、灌南县、东海县、赣榆区、连云区)

百色市(田阳区、平果市、那坡县、德保县、凌云县、西林县、田东县、田林县、乐业县、靖西市、右江区、隆林各族自治县)

沧州市(河间市、吴桥县、南皮县、孟村回族自治县、沧县、青县、盐山县、献县、任丘市、运河区、新华区、肃宁县、海兴县、黄骅市、泊头市、东光县)

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菏泽市(定陶区、郓城县、牡丹区、巨野县、鄄城县、成武县、东明县、曹县、单县)

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襄阳市(樊城区、襄城区、枣阳市、宜城市、保康县、老河口市、襄州区、南漳县、谷城县)  德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市、陇川县)

宜春市(奉新县、樟树市、丰城市、宜丰县、上高县、万载县、铜鼓县、高安市、袁州区、靖安县)

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四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县)乐山市(五通桥区、沙湾区、峨眉山市、犍为县、沐川县、井研县、马边彝族自治县、金口河区、夹江县、峨边彝族自治县、市中区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

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甘南藏族自治州(合作市、夏河县、临潭县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、迭部县)

攀枝花市(仁和区、东区、米易县、盐边县、西区)

吉安市(井冈山市、永新县、遂川县、吉州区、永丰县、青原区、吉安县、泰和县、新干县、万安县、安福县、吉水县、峡江县)

那曲市(索县、比如县、班戈县、申扎县、双湖县、聂荣县、嘉黎县、安多县、尼玛县、巴青县、色尼区)

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出品|妙投APP

作者|张贝贝

头图|AI生图

4月11日消息，FDA官网更新政策，逐步取消单克隆抗体疗法等药物研发中对动物实验的强制性要求，引发了业内的较大关注，以动物实验为主且有美国业务的昭衍新药或将率先受到冲击。

实际上，2022年FDA就通过了《FDA现代化法案2.0》，提倡寻找动物实验的替代方案，但最新政策更加具体，指明了智能计算模型、类器官与器官芯片、跨物种数据整合的三大替代方向。这是该消息一经发布，市场关注度较高的重要原因。

受此消息影响，昭衍新药资本市场当天直接跌停。

不过市场对此争议较大，有人认为，“不用动物直接在人身上做试验，这不是开玩笑吗？”，也有人认为，这是猴子我国多，特意出政策限制的；但也有人认为，或许不是空穴来风，真有可能实现，因为给了更具体的替代思路。如若真是这样，昭衍新药的猴子或许就白囤了。

接下来从动物实验替代方案的可行性以及结合昭衍新药的中美业务占比等角度，关于该政策对昭衍新药的业务短中长期影响进行分析。

动物实验并未被取缔，但未来可能会减少

其实有关取消动物实验的话题，这两年一直在业界讨论。

数十年来，动物一直是新药研究的关键。因为许多动物在生物学上与人类足够相似，而且会患上与人类相同的疾病，所以动物试验能较大程度规避在人身上可能出现的危险。

然而，反对者认为动物试验太过残忍，每年有那么多动物死去，太不人道，而且动物试验并不能完全可靠地预测人体试验结果，毕竟有许多药物在动物身上一试挺好，但到人身上就不行。如结合2008-2013年期间，新药临床试验1期、2期、3期以及新药注册成功率分别为4%、12%、40%和57%，可以看到在动物上安全有效的药物，仅有不到1%的药物成功获批。

再加上，动物实验花费高，实验周期长、动物实验室的管理和运营也相当繁琐。如开发一款单抗一般需要使用144只非人灵长类动物，每只成本高达5万美元（FDA发布的路线图），成本高昂。

从此意义上说，FDA推动器官芯片、AI等逐步取代实验动物，若能成功，将是医药行业新药研发的里程碑事件。从这个维度看，FDA的动物试验替代政策对全球新药研发都有影响，或不仅是打击国内CXO企业而推行。

那么，替代方案可行性究竟如何？

先来看近几年爆火的AI技术，FDA鼓励开发者利用计算机建模和人工智能来预测药物的行为。如，软件模型可以模拟单抗在人体内的分布情况，并根据这种分布以及药物的分子组成可靠地预测副作用。该技术需要试验验证。

而相比AI，器官芯片技术并非全新的名词和技术，它们已经存在十几年了。其中，器官芯片以类器官（通过自组装手段，模拟人体组织和器官功能）为基础，可以通过工程化手段调控器官的生理剪切力等微环境，进一步提升模型的仿真度，并在芯片上构建三维的人体器官生理微系统。

且器官芯片技术在药物研发上是有实质进展的。

据公开资料，2022年8月，FDA批准赛诺菲的新药进入临床试验，就是基于器官芯片研究获得的临床前数据，这也是FDA首次批准完全依赖非动物实验数据的新药进入临床试验。

这意味着，FDA此次并非是“拍脑门”推出的政策，或许有一定的依据。

但要注意的是，器官芯片成功应用于临床试验申请有一个重要前提，就是NCT04658472此前已被FDA批准用于其他适应症，已有动物试验安全性数据作为支撑，而器官芯片只是提供了新适应症的临床前疗效数据，并非完全取代动物实验。（该项临床实验是治疗两种罕见的自身免疫性脱鞘神经疾病，之前缺乏理想的动物模型，无法针对这些疾病开展研究）

则器官芯片数据虽然在新药研发领域有进展，但只是在曾经做过动物试验的基础上，对于新适应证提供了临床前疗效数据，并非完全取代动物实验。从此维度看，短期内动物试验难被完全取缔，但可能会减少，如新适应症开发上，用非动物试验替代。

何况，基于FDA路线图的减少动物试验测试规划，可看到未来3年内，将以单克隆抗体（mAb）药物为试点产品，减少灵长类动物长期毒性试验从常规6个月，缩短至3个月；同时建立国际药物毒性数据库，利用现有临床数据替代部分动物实验。未来3-5年，致力于使动物试验成为临床前安全测试的“例外”，而非“常规”。

由上也可知，最起码未来3-5年内，动物试验不会完全被取消，只是使用减少。

关键是，此情形下，昭衍新药会受到怎样的影响？

谋求其他“出路”，迫在眉睫？

昭衍新药是国内以非临床研究业务为主的CRO企业，2024年收入贡献高达95%。其中，动物试验占到70%左右，这部分是在未来会受到上述FDA政策直接冲击的业务。

且要注意的是，虽然昭衍新药有78%的业务来自于国内市场，仅有22%左右来自于国外（主要是美国）。但参考国内首家从事“类器官+AI“赋能创新药研发的公司希格生科创始人兼CEO张海生博士所说，目前，希格生科与北大、清华、大连化物所等高校科研机构，以及中检院和药监部门正在积极推进类器官技术的行业标准的沟通制定，以期推进类器官和器官芯片技术的进展（来源于同写意《FDA终结百年动物实验史》）。

可看到，中国的药监机构也在积极推进类器官等技术的推进。

则，2025年因为FDA政策刚落地推进，或对公司业务经营影响不大。但未来几年内，昭衍新药的动物试验业务或将处于“达摩克利斯之剑”在头顶悬着的境遇中。

若再结合财报，公司2019-2024年，共新增生物药约1758个、化学药约1276个、中药50余个的非临床研究项目看，公司非临床业务中有一半可能是生物药。再结合近几年国内药企在单抗药物领域的扎堆布局，昭衍新药的动物试验中或有较大比例的单抗药物订单。若占到一半比例，则单抗药物订单在公司整体业绩的比重或能达到：70%*50%*50%=17.5%。

除此之外，若未来动物试验减少，则猴价可能会下滑，从当下的一只10万元继续降价至疫情前的几千块并不是没有可能。此情况下，昭衍新药自建猴场囤的“猴子”，也会面临损失。当然，实验模型销售也会承压。

届时，公司的业绩增长或将主要压在临床业务上了。

但要注意的是，昭衍新药的临床业务主要在早期临床阶段，且国内CRO几乎都在往临床业务拓展，竞争激烈。这也是2024年昭衍新药临床业务虽然在加大拓展下收入有增长，但市场竞争下，该业务毛利率却下滑，显然难以扛起“赚钱的大旗”。

由上可看到，昭衍新药即使在短期受到的扰动不大，毕竟未来1-3年是单抗产品作为试点的测试期，但长远来看，若未来动物试验“变成例外而非常规”情况下，昭衍新药若没有其他新业务贡献更多业绩增量，业绩增长承压或较大。从此维度看，昭衍新药未来能否谋求到新的“出路”，或变得尤为关键。

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