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甘南藏族自治州(迭部县、碌曲县、夏河县、舟曲县、合作市、卓尼县、临潭县、玛曲县)

辽阳市(太子河区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、灯塔市、白塔区、宏伟区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)

湛江市(霞山区、赤坎区、雷州市、坡头区、遂溪县、廉江市、徐闻县、吴川市、麻章区)  安庆市(迎江区、宜秀区、怀宁县、太湖县、岳西县、宿松县、大观区、潜山市、望江县、桐城市)

郴州市(北湖区、临武县、宜章县、嘉禾县、资兴市、汝城县、永兴县、桂东县、桂阳县、苏仙区、安仁县)

青岛市(市南区、胶州市、黄岛区、李沧区、崂山区、城阳区、平度市、即墨区、市北区、莱西市)

晋城市(高平市、陵川县、泽州县、沁水县、城区、阳城县)

双鸭山市(四方台区、宝清县、尖山区、友谊县、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县)  广西壮族自治区

西藏自治区

呼伦贝尔市(牙克石市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗)

重庆市(巫溪县、万州区、大渡口区、忠县、南岸区、开州区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、江北区、丰都县、奉节县、沙坪坝区、南川区、北碚区、潼南区、渝中区、江津区、合川区、铜梁区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、长寿区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、綦江区、梁平区、垫江县、永川区、涪陵区、黔江区、石柱土家族自治县、武隆区、大足区、璧山区、巴南区、渝北区、城口县、荣昌区)

吉安市(遂川县、青原区、吉州区、泰和县、吉安县、永丰县、井冈山市、峡江县、万安县、安福县、吉水县、新干县、永新县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、安图县、延吉市、龙井市、敦化市、图们市、珲春市)

恩施土家族苗族自治州(建始县、咸丰县、巴东县、利川市、来凤县、宣恩县、鹤峰县、恩施市)

绥化市(北林区、肇东市、青冈县、望奎县、绥棱县、庆安县、安达市、兰西县、明水县、海伦市)

南平市(武夷山市、建阳区、松溪县、浦城县、建瓯市、光泽县、邵武市、顺昌县、政和县、延平区)

滨州市(惠民县、阳信县、无棣县、博兴县、滨城区、邹平市、沾化区)

澳门特别行政区

南通市(如皋市、崇川区、启东市、如东县、通州区、海门区、海安市)

佳木斯市(桦川县、向阳区、前进区、同江市、桦南县、抚远市、郊区、富锦市、汤原县、东风区)

阜阳市(颍泉区、颍州区、阜南县、太和县、界首市、临泉县、颍上县、颍东区)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

酒泉市(金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、玉门市)

白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)

文山壮族苗族自治州(文山市、丘北县、马关县、富宁县、砚山县、广南县、西畴县、麻栗坡县)

十堰市(竹山县、丹江口市、郧阳区、张湾区、竹溪县、茅箭区、房县、郧西县)

杭州市(余杭区、上城区、建德市、钱塘区、滨江区、富阳区、桐庐县、淳安县、萧山区、临平区、西湖区、拱墅区、临安区)

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玉林市(容县、陆川县、兴业县、福绵区、玉州区、博白县、北流市)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、康乐县、临夏县、和政县、东乡族自治县、广河县、永靖县)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

许昌市(禹州市、襄城县、魏都区、鄢陵县、长葛市、建安区)  池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

朔州市(怀仁市、右玉县、平鲁区、应县、朔城区、山阴县)

鸡西市(城子河区、鸡东县、鸡冠区、梨树区、恒山区、滴道区、密山市、虎林市、麻山区)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)通化市(集安市、梅河口市、通化县、东昌区、二道江区、辉南县、柳河县)

东莞市  濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、南乐县、华龙区、台前县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、台安县、海城市、千山区、立山区)

南昌市(新建区、安义县、东湖区、南昌县、红谷滩区、青云谱区、青山湖区、西湖区、进贤县)

南阳市(方城县、社旗县、淅川县、宛城区、唐河县、镇平县、邓州市、西峡县、桐柏县、卧龙区、新野县、内乡县、南召县)南宁市(良庆区、上林县、江南区、宾阳县、西乡塘区、邕宁区、隆安县、马山县、横州市、武鸣区、兴宁区、青秀区)

百色市(隆林各族自治县、德保县、右江区、田东县、凌云县、田阳区、靖西市、那坡县、平果市、田林县、西林县、乐业县)

扬州市(宝应县、广陵区、邗江区、江都区、仪征市、高邮市)

张家口市(桥西区、康保县、阳原县、涿鹿县、桥东区、下花园区、怀来县、尚义县、崇礼区、沽源县、万全区、赤城县、张北县、宣化区、蔚县、怀安县)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、凌源市、朝阳县、北票市、龙城区)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、杂多县、称多县、曲麻莱县、治多县)

信阳市(固始县、浉河区、潢川县、淮滨县、商城县、罗山县、新县、平桥区、光山县、息县)

黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、大冶市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、安龙县、贞丰县、兴仁市、普安县、册亨县、望谟县)

襄阳市(襄城区、宜城市、老河口市、枣阳市、保康县、樊城区、襄州区、谷城县、南漳县)

梅州市(五华县、蕉岭县、兴宁市、梅县区、平远县、梅江区、丰顺县、大埔县)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、贵南县、同德县、兴海县)

临汾市(尧都区、安泽县、曲沃县、翼城县、吉县、隰县、洪洞县、乡宁县、汾西县、大宁县、浮山县、襄汾县、古县、永和县、蒲县、侯马市、霍州市)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县、平桂区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

清远市(佛冈县、清新区、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市、连南瑶族自治县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）