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致我们终将逝去的青春 结局-探寻夏秋之交的诗意瞬间,发现生活中不电话区域：

恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、利川市、鹤峰县、宣恩县、建始县)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、海宁市、平湖市、秀洲区、桐乡市、南湖区)

玉林市(北流市、陆川县、玉州区、博白县、兴业县、容县、福绵区)

昭通市(威信县、昭阳区、巧家县、盐津县、绥江县、镇雄县、鲁甸县、彝良县、永善县、大关县、水富市)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

保定市(顺平县、安新县、蠡县、涞水县、阜平县、容城县、唐县、博野县、安国市、清苑区、徐水区、望都县、易县、定兴县、莲池区、竞秀区、涞源县、雄县、曲阳县、高阳县、涿州市、满城区、定州市、高碑店市)

临沧市(云县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、凤庆县)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)宁夏回族自治区

铜仁市(江口县、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、石阡县、松桃苗族自治县)  河源市(东源县、龙川县、紫金县、源城区、连平县、和平县)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区、同心县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

邢台市(襄都区、柏乡县、平乡县、隆尧县、内丘县、信都区、临城县、威县、任泽区、临西县、宁晋县、广宗县、巨鹿县、新河县、南宫市、清河县、南和区、沙河市)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

黄山市(屯溪区、歙县、祁门县、徽州区、黟县、黄山区、休宁县)

通化市(东昌区、辉南县、集安市、柳河县、二道江区、通化县、梅河口市)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、兴仁市、安龙县、望谟县、普安县、兴义市、晴隆县)

宜宾市(珙县、筠连县、翠屏区、屏山县、兴文县、南溪区、叙州区、高县、江安县、长宁县)

哈尔滨市(方正县、巴彦县、道外区、香坊区、双城区、依兰县、呼兰区、通河县、尚志市、宾县、五常市、南岗区、平房区、松北区、道里区、木兰县、阿城区、延寿县)

榆林市(子洲县、吴堡县、清涧县、定边县、米脂县、神木市、佳县、横山区、绥德县、靖边县、府谷县、榆阳区)

内江市(东兴区、威远县、资中县、隆昌市、市中区)

自贡市(自流井区、富顺县、大安区、荣县、贡井区、沿滩区)

吉安市(青原区、安福县、泰和县、井冈山市、万安县、吉水县、吉安县、遂川县、永丰县、峡江县、吉州区、永新县、新干县)

济宁市(任城区、邹城市、泗水县、兖州区、汶上县、鱼台县、嘉祥县、微山县、曲阜市、金乡县、梁山县)

大庆市(大同区、红岗区、肇源县、龙凤区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、让胡路区、肇州县)

喀什地区(泽普县、英吉沙县、麦盖提县、疏附县、疏勒县、伽师县、巴楚县、莎车县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县)

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南阳市(方城县、桐柏县、内乡县、淅川县、唐河县、邓州市、西峡县、新野县、南召县、镇平县、卧龙区、宛城区、社旗县)

南充市(阆中市、仪陇县、营山县、蓬安县、嘉陵区、顺庆区、西充县、南部县、高坪区)

蚌埠市(怀远县、五河县、淮上区、固镇县、龙子湖区、蚌山区、禹会区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、镶黄旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县)  平凉市(泾川县、崆峒区、崇信县、华亭市、庄浪县、灵台县、静宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、泗阳县)

温州市(永嘉县、瓯海区、鹿城区、苍南县、龙湾区、泰顺县、文成县、洞头区、平阳县、瑞安市、龙港市、乐清市)汕头市(澄海区、龙湖区、潮阳区、潮南区、金平区、南澳县、濠江区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、牙克石市、新巴尔虎右旗、满洲里市、根河市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、海拉尔区、扎兰屯市、额尔古纳市)  南昌市(南昌县、青云谱区、进贤县、新建区、东湖区、红谷滩区、西湖区、青山湖区、安义县)

株洲市(茶陵县、醴陵市、攸县、天元区、荷塘区、炎陵县、石峰区、渌口区、芦淞区)

济源市

白山市(靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县)毕节市(金沙县、七星关区、黔西市、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县)

宜春市(高安市、上高县、万载县、宜丰县、铜鼓县、靖安县、樟树市、丰城市、袁州区、奉新县)

眉山市(东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县、青神县、彭山区)

咸宁市(通山县、赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县)

邵阳市(新邵县、邵东市、大祥区、新宁县、邵阳县、北塔区、绥宁县、双清区、武冈市、隆回县、城步苗族自治县、洞口县)

锦州市(凌河区、太和区、黑山县、义县、凌海市、北镇市、古塔区)

安庆市(迎江区、太湖县、宿松县、宜秀区、桐城市、望江县、潜山市、岳西县、怀宁县、大观区)

鸡西市(鸡冠区、密山市、虎林市、滴道区、恒山区、麻山区、梨树区、城子河区、鸡东县)

开封市(顺河回族区、兰考县、龙亭区、杞县、祥符区、通许县、禹王台区、鼓楼区、尉氏县)

白城市(大安市、通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市)

天水市(张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦安县、甘谷县、清水县、秦州区)

阿克苏地区(柯坪县、阿克苏市、沙雅县、库车市、乌什县、阿瓦提县、温宿县、新和县、拜城县)

金昌市(金川区、永昌县)

濮阳市(清丰县、华龙区、南乐县、范县、濮阳县、台前县)

贺州市(八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

抚顺市(东洲区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区)

昆明市(安宁市、西山区、东川区、晋宁区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、五华区、宜良县、盘龙区、富民县、呈贡区、嵩明县、寻甸回族彝族自治县)

中炬高新

重点机构：易方达基金、天弘基金、交银施罗德基金、嘉实基金、富国基金

调研摘要：

Q1.公司去年营销变革进展如何，有哪些成绩又有哪些不足？

去年公司的营销变革主要集中在以下三个方面：

1.在全国各区域开展客户分级管理、营销管理体系建设、价格修复工作，在价格修复上部分地区已形成较强的竞争力，特别是在新零售管理上已做到更精细和精准，并呈现出较好的增长势头。

2.在食品工业代工方面，公司根据全国不同区域、产品特色等积极推进，满足经销商多样化经营需求，进一步增加经销商与终端客户的粘性。

3.餐饮业务的价格管控及竞争模式已逐步成型。

不过，在营销模式变革上，客观上说，去年从集团总部集权转为区域授权的改革节奏过快，以事业部为单元作战模式还未完全形成；在产品价格管理上，特别是二批市场价格管控模式需进一步加强管理。

Q2.公司对今年的展望是怎样的，是否有信心完成今年业绩考核目标？

经过今年上半年的市场调整和企稳，通过我们在区域、渠道、产品、外延并购等各方面的努力，我们有信心争取全年实现不低于同行的发展增速。

Q3.公司将如何平衡尚在进行的内部变革与外部并购后整合的工作？

2025年公司目标的达成包括内生式与外延式增长，我们希望在内生式上做到高个位数的增长，然后争取通过并购做到更高的增长。并购后的整合，我们会根据并购目标，结合公司和标的具体情况，采用战略、运营或财务等管控模式推动管理整合和业务协同，使并购标的与公司形成相关多元化的产业协同。

调味品行业现在处于存量竞争阶段，公司希望通过进一步完善内部机制，匹配市场化管理，加快并购落地速度。

当然，公司不会为了完成业绩目标而去并购，避免为了实现高目标而导致动作的变形，而是希望追求有质量的可持续发展，以实现公司战略规划，完成再造一个新厨邦战略目标。

Q4.去年公司餐饮业务的发展情况如何？

去年公司开展了经销商餐饮体系专业队伍的建设，正在努力引导和帮助经销商提高终端配送能力，现在部分地区已通过沟通发展模式，真正建立餐饮的发展体系和发展规划。

Q5.公司为何要发力毛利率较低且充分竞争的食用油这个品类？

食用油属于厨邦品牌系列产品，有一段发展历史了，消费者的认可度较高。公司销售产品不能简单从毛利率出发，要以满足消费者或终端客户需求为主，从多方面考虑，比如从后厨的角度，需要满足其一站式产品需求。对于食用油这个品类，公司后续会根据原材料价格走势，做好行业分析，结合终端客户的综合性需求，做到利润最大化。

券商研报：

密尔克卫

重点机构：睿远基金、兴证全球基金、易方达基金

调研摘要：

问题1：公司预计今年的资本支出金额是多少？

回答：由于市场环境的变化，公司对资本支出的预算进行了谨慎的调整，预计今年的资本支出金额在5-6亿，主要包括已立项的基建项目和可能的并购机会。

问题2：国际产业转移到东南亚对公司有什么影响？

回答：国际产业转移到东南亚最初给公司带来了一些冲击，但随之而来的在东南亚中转的线路需求也有所增加，给公司带来了新的机会；而且公司提前在东南亚地区进行了战略布局，目前东南亚的团队运营能力逐渐成熟，独立中标了很多东南亚当地的业务。

问题3：美国加征关税对公司有什么影响？

回答：美国加征关税主要对公司的全球货代业务(MGF)产生影响，MGF业务占公司收入比重约为30%，其中美加线业务约占MGF业务收入的1/4，比例较小；自2024年下半年起，公司对航线结构进行了一些调整，欧地线、东南亚航线的货量呈上涨趋势；同时公司也会积极与客户就具体情况进行协商。因此，综合来看，关税对公司的影响较为有限。

券商研报：

艾为电子

重点机构：嘉实基金、富国基金、泓德基金

调研摘要：

问题一：请问带动公司2024年营业收入增长的因素有哪些？

回答：2024年度公司实现营业收入29.33亿元，较上年同期增长15.88%；实现归属于母公司所有者的净利润2.55亿元，较上年同期增长399.68%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.56亿元，较上年同期扭亏为盈。2024年公司持续重点布局高性能数模混合、电源管理、信号链等长期价值产品，从设计、算法、应用、工艺全链条发展等多方面为客户提供综合立体的解决方案；依托产品平台型公司优势，公司不断丰富产品矩阵，持续推出新产品，随着公司所处的电子信息行业景气度逐步复苏和更多新的AI端侧应用场景需求，公司始终坚持以客户需求为导向，积极开拓市场，持续拓展消费电子、工业互联及汽车领域，2024年出货量创历史新高，产品出货量超60亿颗。公司多项并举，提升经营质量，持续推进管理变革包括产研数字化建设，优化运营效率、控费增效，不断提升公司管理效率和研发效率，稳步构建产品多维、市场多维的发展态势，为公司的未来业务增长奠定了坚实基础。

问题二：请问公司2024年利润增长的原因是什么？

回答：2024年度归属于上市公司股东的净利润同比增长399.68%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比扭亏为盈，主要系：1)公司营业收入增长规模、效应进一步提升，整体带动公司利润率的提升；2)新产品和新市场领域的市场份额持续提升，综合毛利率较上年同期增长，毛利额提升；3)持续推进管理变革、产研数字化建设，研发效率和管理效率提升，进一步巩固了盈利水平。

问题三：请问公司毛利率水平如何？

回答：随着市场需求的回暖，公司持续加强精益管理，盈利能力逐步修复提升，毛利率连续5个季度逐步提升，24年度综合毛利率为30.43%，同比增长了5.58个百分点，2024年第四季度毛利率33.4%，后续随着产品迭代更新及新产品的放量，以及新市场开拓，毛利率将逐步提升，但是考虑到产品结构性、价格和成本的同步影响，以及会计结算的滞后性，具体季度之间可能仍会有一些波动。

券商研报：