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自贡市(自流井区、大安区、富顺县、荣县、沿滩区、贡井区)

忻州市(代县、宁武县、静乐县、神池县、岢岚县、河曲县、五台县、繁峙县、偏关县、定襄县、忻府区、原平市、保德县、五寨县)

临夏回族自治州(和政县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、临夏县、广河县)

眉山市(洪雅县、青神县、仁寿县、东坡区、丹棱县、彭山区)  沈阳市(康平县、浑南区、辽中区、沈北新区、法库县、皇姑区、苏家屯区、沈河区、大东区、和平区、铁西区、于洪区、新民市)

丹东市(振安区、振兴区、东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、延吉市、汪清县、安图县、图们市、和龙市、珲春市)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、红河县、开远市、蒙自市、元阳县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、石屏县、弥勒市)  延安市(甘泉县、延长县、黄龙县、宝塔区、宜川县、富县、志丹县、洛川县、延川县、黄陵县、吴起县、安塞区、子长市)

福州市(闽清县、闽侯县、马尾区、仓山区、福清市、台江区、晋安区、平潭县、永泰县、连江县、鼓楼区、罗源县、长乐区)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

呼和浩特市(赛罕区、玉泉区、和林格尔县、新城区、托克托县、武川县、土默特左旗、清水河县、回民区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

大连市(沙河口区、中山区、旅顺口区、甘井子区、长海县、瓦房店市、西岗区、金州区、普兰店区、庄河市)

宣城市(宁国市、郎溪县、广德市、宣州区、泾县、旌德县、绩溪县)

乐山市(犍为县、五通桥区、夹江县、沐川县、金口河区、马边彝族自治县、井研县、峨眉山市、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区)

汉中市(佛坪县、西乡县、宁强县、洋县、留坝县、汉台区、南郑区、镇巴县、勉县、城固县、略阳县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、卓资县、商都县、兴和县、化德县、四子王旗)

江门市(鹤山市、台山市、开平市、新会区、江海区、蓬江区、恩平市)

松原市(宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

洛阳市(瀍河回族区、老城区、洛宁县、偃师区、栾川县、宜阳县、汝阳县、涧西区、新安县、孟津区、西工区、嵩县、洛龙区、伊川县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林左旗、宁城县、林西县、松山区、红山区、敖汉旗、元宝山区)

五指山市(文昌市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、临高县、屯昌县、定安县、东方市、琼中黎族苗族自治县、万宁市、澄迈县、陵水黎族自治县、琼海市)

南阳市(卧龙区、邓州市、内乡县、唐河县、南召县、镇平县、宛城区、社旗县、淅川县、桐柏县、西峡县、方城县、新野县)

新余市(分宜县、渝水区)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区)

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厦门市(湖里区、同安区、翔安区、海沧区、思明区、集美区)

衡阳市(衡山县、南岳区、石鼓区、祁东县、衡南县、蒸湘区、衡东县、耒阳市、珠晖区、常宁市、雁峰区、衡阳县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

阿克苏地区(库车市、温宿县、阿克苏市、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、新和县、拜城县、沙雅县)  张家口市(蔚县、沽源县、崇礼区、怀安县、赤城县、桥东区、宣化区、张北县、怀来县、下花园区、万全区、阳原县、康保县、桥西区、尚义县、涿鹿县)

塔城地区(托里县、乌苏市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、额敏县、塔城市)

淄博市(周村区、张店区、桓台县、沂源县、高青县、博山区、临淄区、淄川区)

云浮市(郁南县、云安区、云城区、罗定市、新兴县)甘孜藏族自治州(新龙县、道孚县、巴塘县、泸定县、康定市、乡城县、石渠县、色达县、德格县、稻城县、白玉县、理塘县、雅江县、炉霍县、丹巴县、九龙县、甘孜县、得荣县)

鸡西市(城子河区、麻山区、密山市、鸡东县、梨树区、虎林市、鸡冠区、恒山区、滴道区)  宁德市(寿宁县、屏南县、周宁县、古田县、福安市、蕉城区、柘荣县、福鼎市、霞浦县)

咸宁市(通山县、嘉鱼县、咸安区、通城县、崇阳县、赤壁市)

河源市(紫金县、东源县、和平县、龙川县、连平县、源城区)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)

通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)

东莞市

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、禅城区、三水区)

宝鸡市(陇县、凤翔区、金台区、太白县、扶风县、渭滨区、岐山县、凤县、陈仓区、千阳县、眉县、麟游县)

嘉兴市(海宁市、平湖市、秀洲区、桐乡市、海盐县、嘉善县、南湖区)

南平市(延平区、政和县、浦城县、光泽县、松溪县、建瓯市、邵武市、顺昌县、武夷山市、建阳区)

泸州市(古蔺县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县、合江县、泸县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、文山市、砚山县、麻栗坡县、广南县、马关县、西畴县、丘北县)

澳门特别行政区

岳阳市(湘阴县、汨罗市、云溪区、君山区、华容县、岳阳县、岳阳楼区、临湘市、平江县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、达坂城区、米东区、天山区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

南京市(浦口区、秦淮区、江宁区、溧水区、六合区、鼓楼区、雨花台区、高淳区、玄武区、栖霞区、建邺区)

淮安市(金湖县、清江浦区、淮阴区、涟水县、洪泽区、盱眙县、淮安区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。