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临沧市(云县、凤庆县、永德县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

绥化市(海伦市、望奎县、安达市、北林区、庆安县、青冈县、绥棱县、肇东市、兰西县、明水县)

广元市(朝天区、青川县、苍溪县、利州区、旺苍县、昭化区、剑阁县)

新余市(分宜县、渝水区)  南平市(政和县、顺昌县、建阳区、延平区、邵武市、浦城县、建瓯市、光泽县、武夷山市、松溪县)

南昌市(南昌县、红谷滩区、东湖区、安义县、新建区、青山湖区、西湖区、青云谱区、进贤县)

十堰市(房县、郧西县、丹江口市、郧阳区、竹溪县、竹山县、张湾区、茅箭区)

眉山市(仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区、洪雅县)淄博市(高青县、临淄区、桓台县、周村区、淄川区、沂源县、博山区、张店区)

陇南市(康县、文县、成县、两当县、徽县、武都区、礼县、宕昌县、西和县)  大理白族自治州(漾濞彝族自治县、鹤庆县、弥渡县、洱源县、大理市、祥云县、南涧彝族自治县、永平县、剑川县、云龙县、宾川县、巍山彝族回族自治县)

榆林市(吴堡县、清涧县、米脂县、府谷县、榆阳区、绥德县、定边县、横山区、神木市、佳县、子洲县、靖边县)

滨州市(阳信县、惠民县、沾化区、邹平市、滨城区、无棣县、博兴县)

安庆市(桐城市、宜秀区、迎江区、太湖县、宿松县、大观区、望江县、怀宁县、潜山市、岳西县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

北京市(海淀区、房山区、怀柔区、石景山区、通州区、西城区、朝阳区、平谷区、延庆区、东城区、大兴区、昌平区、密云区、丰台区、顺义区、门头沟区)

潍坊市(高密市、昌乐县、寿光市、昌邑市、寒亭区、临朐县、坊子区、青州市、潍城区、安丘市、诸城市、奎文区)

龙岩市(武平县、漳平市、上杭县、新罗区、永定区、连城县、长汀县)

孝感市(汉川市、大悟县、云梦县、安陆市、孝南区、孝昌县、应城市)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

芜湖市(弋江区、镜湖区、湾沚区、繁昌区、南陵县、鸠江区、无为市)

郑州市(新郑市、惠济区、中原区、荥阳市、管城回族区、巩义市、中牟县、新密市、上街区、二七区、金水区、登封市)

张家口市(阳原县、康保县、宣化区、万全区、下花园区、赤城县、张北县、涿鹿县、怀安县、桥西区、沽源县、桥东区、崇礼区、尚义县、蔚县、怀来县)

漳州市(芗城区、漳浦县、长泰区、云霄县、华安县、平和县、诏安县、龙海区、南靖县、东山县、龙文区)

石河子市(五家渠市、双河市、新星市、北屯市、阿拉尔市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市、白杨市、胡杨河市、图木舒克市)

甘孜藏族自治州(康定市、乡城县、色达县、巴塘县、得荣县、甘孜县、九龙县、丹巴县、德格县、雅江县、道孚县、石渠县、白玉县、理塘县、泸定县、炉霍县、稻城县、新龙县)

晋中市(左权县、榆社县、昔阳县、榆次区、祁县、介休市、太谷区、灵石县、和顺县、寿阳县、平遥县)

乐山市(金口河区、夹江县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、沐川县、峨边彝族自治县、市中区、井研县、沙湾区、犍为县)

聊城市(阳谷县、茌平区、冠县、东阿县、莘县、高唐县、临清市、东昌府区)

邢台市(清河县、沙河市、临城县、信都区、南宫市、内丘县、威县、襄都区、隆尧县、巨鹿县、任泽区、南和区、新河县、平乡县、宁晋县、广宗县、临西县、柏乡县)

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固原市(泾源县、隆德县、西吉县、彭阳县、原州区)

玉林市(玉州区、陆川县、北流市、博白县、福绵区、容县、兴业县)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、固镇县、龙子湖区、五河县、淮上区、禹会区)

衡水市(桃城区、武邑县、阜城县、深州市、武强县、景县、故城县、枣强县、冀州区、饶阳县、安平县)  保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县)

和田地区(民丰县、墨玉县、皮山县、洛浦县、策勒县、和田县、于田县、和田市)

锡林郭勒盟(多伦县、锡林浩特市、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、二连浩特市、正蓝旗、西乌珠穆沁旗)

平顶山市(舞钢市、汝州市、叶县、鲁山县、卫东区、新华区、湛河区、石龙区、郏县、宝丰县)伊春市(南岔县、伊美区、金林区、友好区、嘉荫县、大箐山县、丰林县、乌翠区、铁力市、汤旺县)

丹东市(振兴区、振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区)  雅安市(宝兴县、天全县、名山区、荥经县、汉源县、石棉县、芦山县、雨城区)

南充市(顺庆区、蓬安县、仪陇县、嘉陵区、南部县、阆中市、营山县、高坪区、西充县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县)

德阳市(罗江区、中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、绵竹市)晋城市(沁水县、陵川县、高平市、泽州县、城区、阳城县)

通化市(通化县、集安市、二道江区、东昌区、辉南县、梅河口市、柳河县)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、开平市、江海区、蓬江区、恩平市)

呼和浩特市(玉泉区、回民区、新城区、土默特左旗、武川县、赛罕区、清水河县、托克托县、和林格尔县)

淮安市(淮安区、涟水县、盱眙县、清江浦区、淮阴区、洪泽区、金湖县)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县)

重庆市(梁平区、石柱土家族自治县、永川区、黔江区、巫溪县、渝中区、江津区、开州区、大足区、巫山县、垫江县、沙坪坝区、铜梁区、璧山区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、荣昌区、秀山土家族苗族自治县、渝北区、云阳县、长寿区、万州区、江北区、大渡口区、綦江区、北碚区、丰都县、奉节县、彭水苗族土家族自治县、南川区、涪陵区、城口县、巴南区、潼南区、九龙坡区、忠县、武隆区、南岸区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

广州市(花都区、荔湾区、越秀区、海珠区、黄埔区、天河区、从化区、南沙区、番禺区、增城区、白云区)

朝阳市(建平县、凌源市、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、双塔区)

宁夏回族自治区

常州市(天宁区、溧阳市、金坛区、武进区、新北区、钟楼区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县、梁河县)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

中山市

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”