网王之雪色飘零|探索家庭规则的重要性

专题：遇见小面赴港冲击“中式面馆第一股”第400店落地香港

　　来源：中新经纬

　　近日，广州遇见小面餐饮股份有限公司（下称遇见小面）递表港交所，拟在港股上市。

　　招股书显示，截至2025年4月5日，遇见小面共有380家门店，2024年实现收入11.54亿元、年内利润6070万元。

　　随着招股书的披露，遇见小面背后的管理团队及投资人也浮出水面。

　　今年计划开120家至150家新店

　　招股书显示，2014年，遇见小面创始团队宋奇、苏旭翔、罗燕灵在广州体育东横街开设了第一家面馆，开启创业之路。截至2025年4月5日，遇见小面已在中国内地22个城市开设374家餐厅，在中国香港开设6家餐厅，且有64家新餐厅在筹备中。

来源：遇见小面官微

　　招股书援引弗若斯特沙利文资料称，就2024年总商品交易额而言，遇见小面为中国第四大中式面馆经营者，总商品交易额为13.48亿元，市场份额为0.5%。2022年至2024年，其重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量连续三年在中国连锁餐厅中排名第一。

　　整体来看，2022年至2024年，遇见小面分别录得收入4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元，2023年、2024年分别同比增长91.5%、44.2%。利润方面，2022年遇见小面亏损3597.3万元，2023年扭亏为盈录得4591.4万元，2024年同比增长32.2%至6070万元。

　　遇见小面的收入主要来自直营餐厅经营及特许经营管理。直营餐厅经营收入主要包括直营餐厅内的堂食服务及外卖业务收入；特许经营管理收入包括特许权使用费及特许经营收入以及向特许经营商销售食材及餐厅用品等货品及向特许经营商销售设备的收入。

　　招股书显示，遇见小面2019年涉足特许经营模式，截至2024年12月31日，该公司共有81家特许经营门店。2022年至2024年，遇见小面直营餐厅经营所得收入分别为3.37亿元、6.72亿元、10.01亿元，占总收入的80.5%、83.9%、86.7%；特许经营管理所得收入分别为8050万元、1.28亿元、1.53亿元，占总收入的19.3%、16.0%、13.2%。

　　招股书援引弗若斯特沙利文资料称，中国中式面馆市场的总商品交易额由2020年的1833亿元增长至2024年的2962亿元，年复合增长率为12.7%。基于中国城市化进程的推进、可支配收入的增长及外出就餐消费者比例的增加，中国中式面馆市场预期将进一步加速增长，到2029年，总商品交易额将达5100亿元，2025年至2029年的年复合增长率为10.9%。

　　遇见小面也在加速拓展餐厅网络。招股书显示，2022年至2024年，遇见小面分别开设了43家、92家、120家新餐厅。2025年，该公司计划开设约120家至150家新餐厅，2026年计划开设150家至180家，2027年计划开设170家至200家。

　　“下沉低线市场开店、探索海外市场开店、加大特许经营模式开店，是公司未来发展的‘三驾马车’。”遇见小面在招股书中表示。

　　获得多位大佬投资

　　据遇见小面招股书，“年轻高知、富有远见及创业精神的管理团队以及强大的股东支持”，是其主要竞争优势之一。

　　先看遇见小面的创始团队。招股书介绍，宋奇、苏旭翔、罗燕灵均毕业于华南理工大学，宋奇、罗燕灵夫妇还获得香港科技大学硕士学位。三人今年分别38岁、37岁、40岁。

资料图 来源：包图网

　　宋奇作为创始人，任遇见小面董事长、执行董事兼首席执行官，主要负责制定集团整体发展策略及监督集团运营。在创立公司之前，宋奇曾在MHKRestaurantsLimited（前称为麦当劳有限公司）负责餐厅运营管理；在百胜餐饮（广东）有限公司负责餐厅开发拓展。

　　苏旭翔、罗燕灵作为联合创始人，均任遇见小面执行董事兼副总裁。其中，苏旭翔主要负责监督集团营销、品牌推广及信息技术，此前曾任职于强生（上海）医疗器材有限公司、建发（广州）有限公司；罗燕灵主要负责监督集团供应链、食品安全、菜品研发及制定运营标准，此前在联科集团（中国）有限公司担任商务代表。

　　在遇见小面高管团队中，还有2020年10月加入的许智，目前任公司副总裁及首席财务官，主要负责管理集团财务、人力资源、法律事务及商业分析。此前许智曾担任广州光风霁月数字科技有限公司财务副总裁、广州拉拉米信息科技股份有限公司内控副总监等。

　　此外，任遇见小面非执行董事的王小龙是港股上市公司百福控股的首席执行官，过去20年一直专注于消费及零售业投资，尤其是侧重于零售、快速消费品、餐饮及快餐特许经营等子行业。

　　再看遇见小面的三名独立非执行董事徐雷、陈国彬、钟杰生，徐雷曾任京东集团CEO；陈国彬曾担任MHKRestaurantsLimited（前称为麦当劳有限公司）的首席财务和技术官；钟杰生目前任上海宝琚企业管理咨询有限公司执行董事、成都迈科高分子材料股份有限公司监事会主席。

　　遇见小面的两位联席公司秘书章骅和邓景贤的也有餐饮行业相关经验，其中，章骅2024年2月加入遇见小面，担任财务总监，2025年4月获委任为联席公司秘书。章骅拥有超过12年的会计和财务经验，曾任西藏绿茶餐饮管理有限公司助理首席财务官。

　　邓景贤2025年4月获委任为遇见小面联席公司秘书。招股书显示，邓景贤在公司秘书领域拥有超过10年的经验，一直为联交所上市公司、跨国公司、私人公司和离岸公司提供专业的企业服务。邓景贤目前还担任蜜雪冰城的联席公司秘书。

　　遇见小面的股东名单中也藏着一些大佬，包括专注于餐饮赛道的个人投资者顾东生、喜家德水饺创始人高德福等。

　　招股书显示，2015年，遇见小面分别获得顾东生及上海青骢股权投资合伙企业（有限合伙）的天使轮及天使+轮投资；2016年完成Pre-A轮及A轮投资，领投方分别为九毛九及弘毅投资；2020年完成A+轮投资，领投方为九毛九及高德福；2021年完成B轮及B+轮投资，领投方为碧桂园控股有限公司。

　　遇见小面在招股书中表示，这些投资者为公司业务拓展战略及可持续增长提供了宝贵的指导，对公司发展及成功发挥了重要作用，相信股东的声誉和品牌知名度将继续为公司拓展战略作出贡献。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

　　文：闫淑鑫 实习生贺赛 

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　　蜜雪集团（02097）早盘涨超10%，高见519.50港元，刷新上市新高，截至发稿，股价上涨10.07%，报518港元，成交额1.66亿港元。

　　蜜雪集团2024年实现营业收入248.3亿元，同比增长22.3%；实现净利润44.5亿元，同比增长39.8%。门店网络方面，截至2024年12月31日，蜜雪集团全球门店总数达到46479家，相比2023年同期增加了8914家。其中位于三线及以下城市门店数量达到23858家，占比达到57.4%，同比提升0.6个百分点。

　　华西证券指出，公司在平价现制饮品赛道具有品牌统治力，极致供应链带来的价格优势和雪王IP带来的情感壁垒稳固。展望未来，该行认为公司具有多重增长动力：1）蜜雪冰城品牌将进一步拓展乡镇市场和深耕现有市场，国内仍有较大开店空间；2）海外市场和幸运咖品牌正成为第二增长曲线；3）看好雪王IP的商业价值拓展。

　　来源：时代周报

　　4月23日，时代周报记者从国宝人寿保险股份有限公司（下称“国宝人寿”）官网获悉，李世宏已出任该公司党委书记。

　　此前在4月11日，四川省人民政府发布干部任前公示显示，李世宏，女，汉族，1973年5月生，在职博士研究生，中共党员，现任财政厅党组成员、副厅长，拟任省管企业正职。据四川省人民政府官网，李世宏此前还曾担任原四川银监局国有银行监管处处长、四川省自贡市副市长。

　　按照惯例，李世宏后续或将出任国宝人寿董事长。不过，国宝人寿官网显示，目前该公司董事长仍为张希。

　　值得注意的是，在4月17日四川产业振兴基金投资集团召开的2025年一季度经济分析会上，张希以“四川产业振兴基金投资集团党委书记、董事长”身份主持会议并讲话。此次公开亮相，也意味着，张希已赴新岗任职。

　　时代周报记者联系国宝人寿采访，截至发稿未获回复。

　　李世宏出任国宝人寿党委书记

　　国宝人寿于2018年4月批准设立，是唯一一家总部设在四川省成都市的全国性人身保险公司，股东包括四川金融控股集团有限公司、四川发展（控股）有限责任公司等9家公司，注册资本19.8亿元，主要经营普通型保险（包括人寿保险和年金保险）、健康保险、意外伤害保险、分红型保险、万能型保险以及上述业务的再保险业务等。

　　张希于2023年3月出任国宝人寿党委书记，后于2023年8月出任国宝人寿董事、董事长。国宝人寿官网显示，目前，张希已卸任党委书记一职，但仍担任该公司董事长。

　　张希，男，1973年11月出生，中共党员，博士研究生学历，高级经济师。1998年7月参加工作，历任中国建设银行重庆市分行副行长、中国建设银行巴西子公司执行总裁、重庆华宇集团有限公司集团副总裁兼金控集团总裁、四川省农村信用社联合社党委副书记等职。

　　值得注意的是，张希近期已以“四川产业振兴基金投资集团党委书记、董事长”身份公开亮相。

　　据“四川振兴集团”公众号信息，4月17日，四川产业基金召开2025年一季度经济分析会，四川产业振兴基金投资集团党委书记、董事长张希主持会议并讲话。在会上，张希指出，要将公司建成全国领先的综合性基金投资集团。

　　四川产业振兴基金投资集团成立于2011年6月，注册资本300亿元，四川省财政厅持股83%，四川发展（控股）有限责任公司持股17%。据官网介绍，目前，四川产业振兴基金投资集团正加快打造千亿级引导基金矩阵，预计基金管理规模突破2000亿元。

　　目前，李世宏已出任国宝人寿党委书记。李世宏曾在金融监管体系工作多年，历任四川银监局办公室（党委办公室）副主任、四川银监局办公室（党委办公室）副主任（主持工作）、四川银监局政策法规处副处长（主持工作）、四川银监局政策法规处处长、四川银监局宜宾银监分局党委书记兼局长、四川银监局国有银行监管处处长。2016年11月，任四川省自贡市副市长；2020年6月，任四川省财政厅党组成员、副厅长。

　　按照惯例，李世宏后续或将出任国宝人寿董事长。在此之前，国宝人寿已更换三任董事长。若李世宏顺利接任国宝人寿董事长，意味着其自成立至今七年内，董事长之职迎来第四次更替。

　　1.5亿股权缩水33.5%拍卖

　　在此前的4月3日，国宝人寿第七大股东四川雄飞集团所持有的1.5亿股股权在阿里资产平台完成拍卖，最终以1.755亿元底价成交，折合每股1.17元。值得注意的是，该笔股权评估价值达2.637亿元，此次成交价较评估价大幅缩水33.5%。

　　公开资料显示，四川雄飞集团已于2021年8月因到期不能清偿债务、资不抵债向法院申请破产重整。此次拍卖标的曾于2023年10月首次挂牌，彼时起拍价为2.511亿元，最终因无人报名而流拍。

　　时代周报记者注意到，“眉山投资控股集团”微信公众号于4月4日发文表示，“眉山投控集团下属宏宇公司通过公开市场成功竞买国宝人寿保险股份有限公司1.5亿股股权，成为国宝人寿重要股东。”

　　眉山投资控股集团表示，此次股权收购是市宏宇公司积极响应和落实集团“十四五”规划中“类金融牌照应拿尽拿”战略部署的重要举措，将引导保险资金精准对接眉山国企重点项目、重点产业，推动“险资入眉”战略落地。

　　业绩方面，历年偿付能力报告显示，2018年-2024年，国宝人寿的保费收入分别为3.28亿元、10.16亿元、19.25亿元、26.58亿元、14.20亿元、24.02亿元、38.43亿元，同期分别实现净利润-0.69亿元、-0.26亿元、-1.06亿元、0.13亿元、-3.53亿元、-1.86亿元、0.19亿元。成立七年，仅2021年和2024年实现微薄盈利。

　　截至2024年末，国宝人寿的总资产为160.19亿元，净资产为14.49亿元。与2018年二季度末净资产14.15亿元相比，国宝人寿净资产几乎没有增长。

　　偿付能力方面，截至2024年末，国宝人寿的综合、核心偿付能力充足率分别为173.74%、140.66%。据国宝人寿预测，2025年一季度末的综合、核心偿付能力将分别下降至159.18%、123.83%。

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