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芜湖市(鸠江区、镜湖区、湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、弋江区)
银川市(金凤区、西夏区、灵武市、贺兰县、兴庆区、永宁县)
漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区、临颍县)
淮南市(潘集区、八公山区、寿县、凤台县、谢家集区、大通区、田家庵区)
塔城地区(裕民县、乌苏市、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市)
杭州市(临安区、淳安县、钱塘区、萧山区、上城区、临平区、西湖区、富阳区、滨江区、建德市、桐庐县、余杭区、拱墅区)
潍坊市(潍城区、昌乐县、奎文区、诸城市、安丘市、寿光市、昌邑市、青州市、临朐县、坊子区、寒亭区、高密市)
盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)
黄山市(黟县、祁门县、徽州区、休宁县、黄山区、屯溪区、歙县)
新乡市(原阳县、获嘉县、新乡县、封丘县、卫辉市、辉县市、凤泉区、红旗区、长垣市、卫滨区、牧野区、延津县)
甘孜藏族自治州(石渠县、雅江县、稻城县、白玉县、巴塘县、道孚县、甘孜县、理塘县、丹巴县、炉霍县、泸定县、新龙县、九龙县、色达县、乡城县、康定市、得荣县、德格县)
太原市(古交市、清徐县、小店区、娄烦县、迎泽区、尖草坪区、万柏林区、阳曲县、杏花岭区、晋源区)
南宁市(横州市、兴宁区、马山县、江南区、上林县、西乡塘区、武鸣区、青秀区、良庆区、隆安县、邕宁区、宾阳县)
佳木斯市(郊区、桦川县、富锦市、前进区、东风区、同江市、汤原县、向阳区、桦南县、抚远市)
伊犁哈萨克自治州(特克斯县、新源县、伊宁县、霍城县、昭苏县、伊宁市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、奎屯市、霍尔果斯市)
自贡市(荣县、贡井区、富顺县、自流井区、沿滩区、大安区)
淄博市(临淄区、沂源县、桓台县、张店区、高青县、周村区、淄川区、博山区)
南平市(松溪县、建瓯市、建阳区、浦城县、武夷山市、顺昌县、延平区、政和县、光泽县、邵武市)
舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)
永州市(新田县、江华瑶族自治县、东安县、双牌县、江永县、零陵区、蓝山县、宁远县、祁阳市、冷水滩区、道县)
绥化市(肇东市、青冈县、安达市、海伦市、兰西县、北林区、庆安县、明水县、望奎县、绥棱县)
赣州市(寻乌县、全南县、定南县、上犹县、龙南市、赣县区、信丰县、石城县、章贡区、会昌县、安远县、崇义县、宁都县、于都县、南康区、兴国县、瑞金市、大余县)
茂名市(化州市、高州市、信宜市、电白区、茂南区)
武汉市(黄陂区、汉阳区、蔡甸区、武昌区、汉南区、青山区、江夏区、硚口区、江汉区、江岸区、洪山区、新洲区、东西湖区)
锡林郭勒盟(二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特左旗、正镶白旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、镶黄旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、正蓝旗)
咸阳市(乾县、泾阳县、旬邑县、兴平市、长武县、武功县、渭城区、秦都区、永寿县、杨陵区、礼泉县、三原县、彬州市、淳化县)
百色市(乐业县、田林县、右江区、凌云县、平果市、隆林各族自治县、西林县、靖西市、德保县、田东县、那坡县、田阳区)
河源市(东源县、紫金县、连平县、龙川县、源城区、和平县)
淮安市(涟水县、清江浦区、金湖县、淮安区、洪泽区、盱眙县、淮阴区)
南通市(通州区、如东县、启东市、崇川区、海门区、如皋市、海安市)
台州市(仙居县、临海市、玉环市、黄岩区、天台县、温岭市、椒江区、三门县、路桥区)
金昌市(金川区、永昌县)
株洲市(攸县、茶陵县、天元区、渌口区、石峰区、醴陵市、荷塘区、芦淞区、炎陵县)
山南市(隆子县、浪卡子县、曲松县、桑日县、贡嘎县、洛扎县、措美县、琼结县、乃东区、加查县、错那市、扎囊县)
辽源市(东辽县、西安区、龙山区、东丰县)
毕节市(赫章县、织金县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、大方县、七星关区)
宝鸡市(麟游县、眉县、太白县、陇县、扶风县、陈仓区、岐山县、渭滨区、凤翔区、千阳县、金台区、凤县)
无锡市(江阴市、滨湖区、锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区、新吴区)
泰安市(泰山区、新泰市、东平县、宁阳县、肥城市、岱岳区)
三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)
儋州市
乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区、达坂城区、新市区、天山区、沙依巴克区)
渭南市(澄城县、华州区、潼关县、韩城市、白水县、大荔县、合阳县、华阴市、临渭区、富平县、蒲城县)
信阳市(光山县、潢川县、商城县、固始县、息县、罗山县、平桥区、新县、浉河区、淮滨县)
梧州市(苍梧县、万秀区、藤县、长洲区、龙圩区、岑溪市、蒙山县)
荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、钟祥市、沙洋县)
泰州市(泰兴市、靖江市、姜堰区、兴化市、高港区、海陵区)
湛江市(赤坎区、徐闻县、吴川市、麻章区、廉江市、雷州市、遂溪县、坡头区、霞山区)
东莞市
玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、囊谦县)
宜昌市(秭归县、五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县、点军区、伍家岗区、远安县、枝江市、夷陵区、兴山县、西陵区、猇亭区)
七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)
铜仁市(松桃苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、万山区、石阡县、德江县、江口县、印江土家族苗族自治县)
晋中市(平遥县、榆次区、寿阳县、太谷区、左权县、介休市、灵石县、祁县、榆社县、和顺县、昔阳县)
镇江市(丹阳市、京口区、句容市、扬中市、润州区、丹徒区)
桂林市(恭城瑶族自治县、七星区、象山区、阳朔县、平乐县、灵川县、全州县、荔浦市、秀峰区、叠彩区、兴安县、永福县、龙胜各族自治县、临桂区、雁山区、灌阳县、资源县)
枣庄市(台儿庄区、市中区、山亭区、滕州市、薛城区、峄城区)
伊春市(金林区、乌翠区、南岔县、铁力市、伊美区、友好区、汤旺县、嘉荫县、丰林县、大箐山县)
邵阳市(新邵县、邵东市、武冈市、新宁县、城步苗族自治县、邵阳县、隆回县、洞口县、双清区、绥宁县、大祥区、北塔区)
酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县、玉门市)
岳阳市(岳阳县、临湘市、平江县、岳阳楼区、华容县、君山区、湘阴县、云溪区、汨罗市)
海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)
长春市(德惠市、农安县、绿园区、朝阳区、九台区、双阳区、公主岭市、榆树市、南关区、宽城区、二道区)
赤峰市(克什克腾旗、林西县、红山区、宁城县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、元宝山区)
营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区、站前区、大石桥市)
鞍山市(铁西区、台安县、海城市、千山区、立山区、岫岩满族自治县、铁东区)
来宾市(象州县、合山市、忻城县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)
襄阳市(襄城区、谷城县、南漳县、枣阳市、宜城市、襄州区、樊城区、保康县、老河口市)
宜宾市(南溪区、高县、长宁县、翠屏区、叙州区、屏山县、珙县、兴文县、江安县、筠连县)
清远市(阳山县、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、连州市)
巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、博湖县、和静县、和硕县、库尔勒市、若羌县、轮台县)
三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、陕州区、湖滨区、灵宝市)
海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)
阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、福海县、布尔津县、青河县、富蕴县、吉木乃县)
长治市(沁县、潞州区、襄垣县、屯留区、平顺县、壶关县、沁源县、上党区、长子县、潞城区、武乡县、黎城县)
宜春市(上高县、丰城市、靖安县、樟树市、高安市、宜丰县、铜鼓县、万载县、奉新县、袁州区)
安康市(旬阳市、岚皋县、宁陕县、白河县、石泉县、平利县、汉滨区、紫阳县、汉阴县、镇坪县)
广州市(海珠区、南沙区、黄埔区、花都区、天河区、番禺区、从化区、越秀区、白云区、增城区、荔湾区)
扬州市(高邮市、邗江区、仪征市、宝应县、广陵区、江都区)
湖州市(吴兴区、南浔区、长兴县、安吉县、德清县)
兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市)
北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)
三沙市(南沙区、西沙区)
马鞍山市(花山区、当涂县、含山县、博望区、和县、雨山区)
海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)
日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)
四平市(双辽市、铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)
石河子市(昆玉市、双河市、白杨市、五家渠市、阿拉尔市、新星市、铁门关市、可克达拉市、北屯市、图木舒克市、胡杨河市)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
商丘市(睢阳区、虞城县、梁园区、永城市、民权县、柘城县、睢县、宁陵县、夏邑县)
澳门特别行政区
濮阳市(台前县、濮阳县、南乐县、清丰县、范县、华龙区)
抚州市(崇仁县、资溪县、临川区、广昌县、宜黄县、南丰县、南城县、金溪县、东乡区、乐安县、黎川县)
凉山彝族自治州(喜德县、冕宁县、雷波县、越西县、甘洛县、宁南县、金阳县、普格县、西昌市、布拖县、会东县、会理市、盐源县、木里藏族自治县、昭觉县、德昌县、美姑县)
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三明市(尤溪县、建宁县、将乐县、永安市、沙县区、泰宁县、明溪县、三元区、大田县、宁化县、清流县)
广西壮族自治区
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作者丨李域
编辑丨巫燕玲,江佩佩
美国资产周一重演股债汇三杀。
当地时间4月21日,美股三大指数全线下跌,道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。
美债波动率也再度回升,长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35,创三年来新低,盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口;美元兑日元跌破141关口,跌0.94%报140.85。
昨夜,美股大跌!道指跌近1000点
据Wind,截至4月21日收盘,美股大幅收跌,道指跌971.82点。
大型科技股全线下跌,Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%,市值蒸发446亿美元;英伟达下跌4.51%,市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元(合人民币2.95万亿元)。
热门中概股多数上涨,纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%,中金科工业、禾赛科技涨逾6%,多尼斯涨逾5%,好未来涨逾2%。
美元持续走弱、美债反弹
美元指数下行态势明显。
今年以来,美元持续走弱,据Wind数据,2025年2月以来,美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近,在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时,美元指数报98.3097,日内下跌幅度为0.94%,年内美元指数跌幅为9.38%,其中4月跌幅为5.66%。
“本次美元指数跌破100点,从信用视角来看,是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示,从供求视角来看,“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战,“拆解近期美债价格异动背后的原因,指向了以美债为代表的美国资产即期信用,即广义国家信用的偿还压力受到了挑战,市场开始担忧美元资产”。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为,4月7日以前,美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来,美国经济持续走弱,花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下,市场的降息预期也逐步回升,由1.2次一度升至4月4日的4.2次,10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。
4月7日以来,美债利率反弹、但美元仍在走弱,或因海外资金在“逃离美国”。
在赵伟看来,在关税等政策不确定性冲击下,美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升,冲击企业经营活动;另一方面,关税也导致通胀预期大幅升温,压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等,关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。
海外资金在“逃离美国”
全球投资者对美国资产的抛售,仍在持续。
为什么长端收益率出现快速上行?
天风证券策略首席分析师吴开达指出,短期来看,上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快,一季度美债供给量较大也并非边际变化,因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。
此外,基差交易引发的去杠杆行为,也将导致美债波动率被放大。
中金公司指出,基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆:
第一,回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本,即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期,无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足,回购展期成本跳涨,基差交易的成本将提升,甚至产生亏损。
第二,保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下,国债期货与现货是同向波动的,因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘,但如果国债市场波动变大出现价格错位,即期货现货可能价格走向不同,可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益,期货被逼仓,甚至被迫平仓,并卖出现货。
第三,杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态,使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。
从长期视角来看,吴开达认为,地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大,国际关系的不确定性日益严重,海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘,近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月,美债海外持有比例降至23.54%的低位。
美国经济衰退风险上升
美国“对等关税”引发全球震荡。
近期,高盛首席执行官DavidSolomon表示,美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称,未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前,全球经济增长就已放缓,而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出,高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。
此前,摩根大通CEO杰米·戴蒙指出,经济面临“相当大的动荡”。他表示,尽管摩根大通报告第一季度利润上升,但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下,客户已经变得更加谨慎”。
“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌,尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上,投资者的担忧是不可避免的,贸易政策在过去几个月经历了快速变化,人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动,富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析,并且试图去了解异动背后的主要诱因,避免在市场情绪宣泄期盲目操作。
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