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株洲市(攸县、醴陵市、渌口区、茶陵县、炎陵县、荷塘区、天元区、石峰区、芦淞区)

韶关市(仁化县、乐昌市、翁源县、乳源瑶族自治县、始兴县、武江区、新丰县、浈江区、曲江区、南雄市)

扬州市(宝应县、广陵区、仪征市、邗江区、高邮市、江都区)

锡林郭勒盟(二连浩特市、镶黄旗、锡林浩特市、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗)  日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

朝阳市(建平县、双塔区、朝阳县、凌源市、龙城区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

广元市(旺苍县、苍溪县、昭化区、朝天区、剑阁县、利州区、青川县)

哈尔滨市(呼兰区、阿城区、南岗区、五常市、道里区、方正县、尚志市、道外区、松北区、宾县、双城区、木兰县、香坊区、延寿县、平房区、巴彦县、通河县、依兰县)大庆市(肇州县、林甸县、红岗区、让胡路区、龙凤区、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县)

盐城市(东台市、盐都区、滨海县、响水县、亭湖区、阜宁县、射阳县、大丰区、建湖县)  烟台市(栖霞市、莱山区、莱州市、芝罘区、龙口市、牟平区、招远市、蓬莱区、莱阳市、海阳市、福山区)

绵阳市(盐亭县、涪城区、平武县、三台县、游仙区、梓潼县、安州区、江油市、北川羌族自治县)

营口市(大石桥市、站前区、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、老边区)

阿里地区(札达县、措勤县、日土县、普兰县、噶尔县、革吉县、改则县)

永州市(东安县、蓝山县、江永县、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、零陵区、道县、冷水滩区、祁阳市、新田县)

安庆市(太湖县、潜山市、迎江区、怀宁县、宿松县、大观区、桐城市、宜秀区、望江县、岳西县)

淮安市(金湖县、淮阴区、清江浦区、淮安区、洪泽区、盱眙县、涟水县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

中山市

鹤岗市(南山区、东山区、萝北县、向阳区、工农区、兴山区、兴安区、绥滨县)

郑州市(新密市、中原区、中牟县、登封市、管城回族区、二七区、巩义市、惠济区、上街区、荥阳市、新郑市、金水区)

南平市(建阳区、光泽县、邵武市、顺昌县、松溪县、建瓯市、政和县、浦城县、延平区、武夷山市)

渭南市(华州区、临渭区、韩城市、潼关县、澄城县、富平县、合阳县、蒲城县、华阴市、大荔县、白水县)

梧州市(藤县、龙圩区、苍梧县、岑溪市、万秀区、长洲区、蒙山县)

梅州市(兴宁市、梅江区、大埔县、蕉岭县、丰顺县、梅县区、五华县、平远县)

驻马店市(西平县、汝南县、新蔡县、泌阳县、平舆县、上蔡县、驿城区、遂平县、正阳县、确山县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

铁岭市(铁岭县、开原市、银州区、清河区、昌图县、西丰县、调兵山市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

南宁市(隆安县、武鸣区、马山县、宾阳县、兴宁区、良庆区、横州市、西乡塘区、江南区、上林县、青秀区、邕宁区)

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滁州市(天长市、定远县、明光市、南谯区、来安县、琅琊区、凤阳县、全椒县)

泉州市(德化县、南安市、永春县、惠安县、洛江区、泉港区、晋江市、金门县、鲤城区、丰泽区、安溪县、石狮市)

无锡市(梁溪区、江阴市、宜兴市、惠山区、滨湖区、锡山区、新吴区)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、轮台县、若羌县、和静县、博湖县、库尔勒市、尉犁县、焉耆回族自治县)  庆阳市(宁县、镇原县、环县、西峰区、合水县、庆城县、华池县、正宁县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、鹤庆县、云龙县、南涧彝族自治县、永平县、宾川县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、洱源县、祥云县、剑川县、大理市)

白银市(平川区、景泰县、白银区、会宁县、靖远县)

石河子市(阿拉尔市、新星市、北屯市、五家渠市、可克达拉市、铁门关市、双河市、图木舒克市、昆玉市、白杨市、胡杨河市)张家口市(万全区、怀安县、赤城县、怀来县、蔚县、张北县、崇礼区、宣化区、桥西区、桥东区、涿鹿县、下花园区、尚义县、康保县、沽源县、阳原县)

成都市(锦江区、彭州市、龙泉驿区、蒲江县、都江堰市、大邑县、新都区、郫都区、新津区、邛崃市、成华区、温江区、武侯区、青白江区、双流区、金牛区、简阳市、崇州市、青羊区、金堂县)  连云港市(东海县、海州区、灌云县、赣榆区、连云区、灌南县)

新乡市(红旗区、凤泉区、卫辉市、获嘉县、长垣市、辉县市、原阳县、延津县、新乡县、封丘县、卫滨区、牧野区)

常德市(临澧县、桃源县、石门县、武陵区、安乡县、汉寿县、澧县、鼎城区、津市市)

甘南藏族自治州(夏河县、临潭县、卓尼县、碌曲县、迭部县、玛曲县、合作市、舟曲县)南京市(建邺区、江宁区、秦淮区、玄武区、栖霞区、溧水区、高淳区、六合区、浦口区、雨花台区、鼓楼区)

十堰市(郧西县、竹山县、郧阳区、丹江口市、茅箭区、竹溪县、张湾区、房县)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

通化市(辉南县、梅河口市、柳河县、东昌区、二道江区、集安市、通化县)

承德市(丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、兴隆县、滦平县、宽城满族自治县、双桥区、双滦区、隆化县、鹰手营子矿区、承德县)

北京市(房山区、顺义区、密云区、门头沟区、朝阳区、平谷区、石景山区、延庆区、东城区、海淀区、西城区、怀柔区、通州区、昌平区、丰台区、大兴区)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、杂多县、囊谦县)

惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、惠城区、博罗县)

云浮市(新兴县、云安区、云城区、郁南县、罗定市)

济南市(商河县、平阴县、市中区、历城区、济阳区、长清区、钢城区、历下区、槐荫区、章丘区、莱芜区、天桥区)

临夏回族自治州(临夏市、康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、和政县、临夏县)

天津市(静海区、津南区、武清区、河北区、红桥区、滨海新区、宁河区、东丽区、河东区、蓟州区、南开区、西青区、和平区、宝坻区、河西区、北辰区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、安吉县、南浔区)

金昌市(金川区、永昌县)

喀什地区(疏附县、喀什市、疏勒县、伽师县、泽普县、英吉沙县、叶城县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县)

眉山市(东坡区、丹棱县、彭山区、青神县、仁寿县、洪雅县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。