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宁波市(余姚市、海曙区、北仑区、慈溪市、奉化区、宁海县、镇海区、象山县、江北区、鄞州区)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

焦作市(解放区、修武县、博爱县、沁阳市、山阳区、中站区、马村区、孟州市、武陟县、温县)

商丘市(梁园区、民权县、永城市、夏邑县、宁陵县、睢阳区、睢县、柘城县、虞城县)  抚顺市(清原满族自治县、望花区、东洲区、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、新抚区)

巴中市(巴州区、平昌县、南江县、恩阳区、通江县)

那曲市(申扎县、聂荣县、巴青县、比如县、安多县、班戈县、尼玛县、索县、色尼区、嘉黎县、双湖县)

沈阳市(辽中区、新民市、铁西区、法库县、和平区、沈河区、于洪区、苏家屯区、浑南区、康平县、沈北新区、皇姑区、大东区)

淄博市(张店区、桓台县、临淄区、沂源县、高青县、周村区、淄川区、博山区)  三明市(明溪县、大田县、沙县区、尤溪县、永安市、将乐县、三元区、建宁县、宁化县、清流县、泰宁县)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、临夏县、永靖县、临夏市、和政县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

许昌市(长葛市、禹州市、鄢陵县、魏都区、建安区、襄城县)

德阳市(旌阳区、中江县、广汉市、绵竹市、罗江区、什邡市)

漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县)

定西市(岷县、陇西县、渭源县、漳县、临洮县、通渭县、安定区)

菏泽市(曹县、鄄城县、成武县、东明县、单县、定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县)

哈尔滨市(木兰县、宾县、巴彦县、延寿县、平房区、尚志市、香坊区、阿城区、道外区、双城区、五常市、通河县、依兰县、松北区、南岗区、呼兰区、方正县、道里区)

荆州市(石首市、监利市、荆州区、公安县、松滋市、洪湖市、沙市区、江陵县)

梧州市(长洲区、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、藤县、岑溪市)

晋城市(陵川县、高平市、沁水县、泽州县、阳城县、城区)

金昌市(永昌县、金川区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

安康市(紫阳县、岚皋县、石泉县、汉阴县、宁陕县、镇坪县、平利县、旬阳市、白河县、汉滨区)

昭通市(绥江县、彝良县、威信县、盐津县、镇雄县、大关县、巧家县、水富市、昭阳区、鲁甸县、永善县)

株洲市(炎陵县、茶陵县、石峰区、芦淞区、天元区、醴陵市、荷塘区、攸县、渌口区)

广西壮族自治区

丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县)

来宾市(兴宾区、合山市、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县)

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阿里地区(革吉县、普兰县、札达县、日土县、噶尔县、改则县、措勤县)

保定市(高阳县、顺平县、安国市、蠡县、莲池区、雄县、容城县、易县、望都县、高碑店市、徐水区、清苑区、涞水县、定兴县、满城区、唐县、竞秀区、阜平县、博野县、涞源县、安新县、曲阳县、定州市、涿州市)

牡丹江市(阳明区、东安区、绥芬河市、林口县、穆棱市、海林市、东宁市、宁安市、西安区、爱民区)

泉州市(洛江区、金门县、永春县、鲤城区、南安市、晋江市、德化县、丰泽区、泉港区、惠安县、安溪县、石狮市)  广州市(南沙区、白云区、荔湾区、越秀区、海珠区、天河区、黄埔区、从化区、番禺区、增城区、花都区)

南平市(延平区、浦城县、邵武市、松溪县、建瓯市、政和县、光泽县、顺昌县、武夷山市、建阳区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

常州市(新北区、溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区、天宁区)孝感市(大悟县、汉川市、云梦县、安陆市、孝昌县、应城市、孝南区)

楚雄彝族自治州(姚安县、永仁县、牟定县、楚雄市、元谋县、大姚县、禄丰市、武定县、双柏县、南华县)  遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、射洪市、安居区)

甘孜藏族自治州(理塘县、巴塘县、乡城县、甘孜县、炉霍县、康定市、新龙县、九龙县、丹巴县、道孚县、雅江县、德格县、色达县、泸定县、得荣县、稻城县、白玉县、石渠县)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

伊春市(大箐山县、金林区、丰林县、乌翠区、友好区、嘉荫县、伊美区、铁力市、汤旺县、南岔县)攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

厦门市(海沧区、思明区、同安区、湖里区、翔安区、集美区)

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、三水区、高明区)

黄冈市(麻城市、浠水县、红安县、团风县、黄州区、武穴市、英山县、黄梅县、罗田县、蕲春县)

张掖市(高台县、临泽县、山丹县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

周口市(商水县、淮阳区、扶沟县、西华县、项城市、沈丘县、太康县、川汇区、郸城县、鹿邑县)

南充市(西充县、营山县、阆中市、顺庆区、嘉陵区、仪陇县、高坪区、蓬安县、南部县)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县、英德市、阳山县、清新区、连南瑶族自治县)

长治市(平顺县、沁县、襄垣县、黎城县、潞州区、潞城区、屯留区、沁源县、长子县、武乡县、上党区、壶关县)

烟台市(莱山区、蓬莱区、栖霞市、福山区、莱阳市、牟平区、招远市、莱州市、龙口市、海阳市、芝罘区)

阳泉市(矿区、盂县、城区、平定县、郊区)

合肥市(长丰县、肥东县、肥西县、庐江县、庐阳区、包河区、巢湖市、瑶海区、蜀山区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

陇南市(成县、两当县、徽县、康县、武都区、宕昌县、文县、西和县、礼县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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