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通化市(辉南县、二道江区、梅河口市、通化县、东昌区、集安市、柳河县)

黄冈市(英山县、蕲春县、罗田县、团风县、红安县、黄梅县、武穴市、浠水县、麻城市、黄州区)

上饶市(铅山县、横峰县、婺源县、玉山县、信州区、鄱阳县、德兴市、广信区、余干县、广丰区、弋阳县、万年县)

株洲市(醴陵市、炎陵县、攸县、荷塘区、天元区、茶陵县、芦淞区、石峰区、渌口区)  长沙市(长沙县、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、天心区、雨花区、宁乡市、望城区、开福区)

铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

济南市(莱芜区、历下区、商河县、长清区、平阴县、济阳区、市中区、天桥区、槐荫区、章丘区、钢城区、历城区)

河池市(金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县、大化瑶族自治县)

赣州市(南康区、信丰县、定南县、龙南市、会昌县、上犹县、宁都县、崇义县、章贡区、寻乌县、石城县、瑞金市、全南县、兴国县、于都县、赣县区、安远县、大余县)  黄石市(下陆区、阳新县、铁山区、黄石港区、西塞山区、大冶市)

台州市(玉环市、温岭市、三门县、临海市、黄岩区、仙居县、椒江区、路桥区、天台县)

安康市(平利县、宁陕县、紫阳县、白河县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、旬阳市、汉阴县、石泉县)

荆州市(松滋市、江陵县、沙市区、洪湖市、荆州区、石首市、公安县、监利市)

深圳市(坪山区、南山区、福田区、光明区、龙华区、罗湖区、盐田区、龙岗区、宝安区)

玉树藏族自治州(玉树市、治多县、囊谦县、称多县、杂多县、曲麻莱县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、通山县、通城县、咸安区、崇阳县)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、应县、右玉县、山阴县)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、龙里县、独山县、荔波县、瓮安县、贵定县、惠水县、长顺县、三都水族自治县、都匀市、罗甸县、平塘县)

平顶山市(舞钢市、湛河区、卫东区、宝丰县、汝州市、鲁山县、叶县、石龙区、郏县、新华区)

汉中市(洋县、留坝县、汉台区、城固县、镇巴县、南郑区、西乡县、略阳县、勉县、宁强县、佛坪县)

延安市(子长市、甘泉县、志丹县、黄龙县、吴起县、富县、延川县、宝塔区、延长县、安塞区、宜川县、洛川县、黄陵县)

崇左市(凭祥市、江州区、龙州县、宁明县、天等县、大新县、扶绥县)

舟山市(普陀区、嵊泗县、岱山县、定海区)

苏州市(常熟市、相城区、太仓市、昆山市、吴中区、吴江区、虎丘区、姑苏区、张家港市)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、华宁县、通海县、易门县)

林芝市(波密县、墨脱县、米林市、工布江达县、察隅县、巴宜区、朗县)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、高州市、信宜市)

抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区、望花区、抚顺县)

张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)

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乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

肇庆市(鼎湖区、四会市、德庆县、怀集县、端州区、广宁县、封开县、高要区)

澳门特别行政区

六安市(叶集区、金安区、霍邱县、霍山县、裕安区、舒城县、金寨县)  合肥市(庐阳区、瑶海区、包河区、肥东县、巢湖市、蜀山区、肥西县、长丰县、庐江县)

吉林市(舒兰市、桦甸市、龙潭区、昌邑区、丰满区、船营区、磐石市、永吉县、蛟河市)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

九江市(濂溪区、武宁县、瑞昌市、柴桑区、修水县、湖口县、共青城市、庐山市、浔阳区、都昌县、永修县、德安县、彭泽县)东营市(利津县、广饶县、东营区、河口区、垦利区)

安阳市(林州市、北关区、汤阴县、殷都区、安阳县、内黄县、文峰区、滑县、龙安区)  湛江市(遂溪县、赤坎区、麻章区、吴川市、廉江市、徐闻县、霞山区、雷州市、坡头区)

昆明市(嵩明县、五华区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、盘龙区、呈贡区、安宁市、东川区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、富民县、西山区、晋宁区、宜良县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

五指山市(屯昌县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、东方市、定安县、乐东黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、文昌市、琼海市、昌江黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县)洛阳市(栾川县、孟津区、偃师区、涧西区、宜阳县、洛龙区、老城区、汝阳县、瀍河回族区、西工区、洛宁县、新安县、嵩县、伊川县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

石河子市(五家渠市、胡杨河市、白杨市、昆玉市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、铁门关市、北屯市)

阿克苏地区(温宿县、柯坪县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、库车市、新和县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

平凉市(泾川县、灵台县、静宁县、庄浪县、华亭市、崇信县、崆峒区)

曲靖市(宣威市、沾益区、马龙区、陆良县、师宗县、罗平县、麒麟区、富源县、会泽县)

菏泽市(曹县、定陶区、牡丹区、鄄城县、东明县、巨野县、单县、成武县、郓城县)

蚌埠市(禹会区、蚌山区、淮上区、怀远县、龙子湖区、固镇县、五河县)

常州市(武进区、金坛区、天宁区、溧阳市、新北区、钟楼区)

天津市(津南区、宁河区、南开区、静海区、东丽区、宝坻区、河东区、武清区、北辰区、和平区、红桥区、西青区、河北区、滨海新区、河西区、蓟州区)

拉萨市(尼木县、城关区、林周县、曲水县、达孜区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、当雄县)

赤峰市(敖汉旗、元宝山区、巴林左旗、宁城县、林西县、翁牛特旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、红山区、松山区)

宜春市(铜鼓县、上高县、袁州区、高安市、靖安县、丰城市、奉新县、樟树市、万载县、宜丰县)

长治市(潞城区、沁源县、襄垣县、平顺县、长子县、上党区、壶关县、沁县、黎城县、武乡县、屯留区、潞州区)

锦州市(凌海市、太和区、义县、北镇市、古塔区、黑山县、凌河区)

沧州市(沧县、孟村回族自治县、新华区、运河区、盐山县、献县、肃宁县、黄骅市、吴桥县、东光县、南皮县、任丘市、海兴县、泊头市、青县、河间市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。