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宝鸡市(岐山县、陈仓区、凤县、麟游县、眉县、金台区、千阳县、陇县、太白县、扶风县、渭滨区、凤翔区)

昭通市(鲁甸县、大关县、巧家县、绥江县、镇雄县、盐津县、彝良县、威信县、水富市、昭阳区、永善县)

台州市(玉环市、天台县、仙居县、椒江区、黄岩区、三门县、温岭市、临海市、路桥区)

聊城市(阳谷县、东昌府区、高唐县、莘县、东阿县、冠县、临清市、茌平区)  邵阳市(武冈市、双清区、城步苗族自治县、邵东市、新邵县、北塔区、隆回县、大祥区、邵阳县、洞口县、新宁县、绥宁县)

遂宁市(安居区、大英县、蓬溪县、射洪市、船山区)

鹤壁市(淇县、山城区、浚县、淇滨区、鹤山区)

龙岩市(连城县、漳平市、新罗区、武平县、上杭县、长汀县、永定区)

成都市(金堂县、蒲江县、彭州市、邛崃市、成华区、简阳市、新津区、金牛区、武侯区、温江区、青白江区、双流区、都江堰市、青羊区、郫都区、崇州市、大邑县、龙泉驿区、新都区、锦江区)  濮阳市(台前县、华龙区、范县、濮阳县、南乐县、清丰县)

中山市

吕梁市(临县、离石区、文水县、中阳县、柳林县、孝义市、汾阳市、岚县、交口县、兴县、方山县、交城县、石楼县)

牡丹江市(海林市、西安区、林口县、穆棱市、宁安市、阳明区、绥芬河市、爱民区、东安区、东宁市)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、哈巴河县、富蕴县)

文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、西畴县、砚山县、文山市、麻栗坡县、广南县、丘北县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市)

辽源市(东辽县、龙山区、东丰县、西安区)

四平市(铁东区、梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

长治市(武乡县、沁县、平顺县、沁源县、潞州区、壶关县、潞城区、上党区、黎城县、襄垣县、长子县、屯留区)

福州市(台江区、长乐区、闽清县、马尾区、永泰县、福清市、晋安区、罗源县、鼓楼区、平潭县、连江县、闽侯县、仓山区)

苏州市(太仓市、常熟市、吴江区、昆山市、吴中区、相城区、姑苏区、张家港市、虎丘区)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、铁西区、海城市、铁东区、立山区、千山区)

黄山市(休宁县、黟县、祁门县、徽州区、歙县、屯溪区、黄山区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、金沙县、黔西市、七星关区、大方县、赫章县)

酒泉市(玉门市、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、天峻县、德令哈市、茫崖市、格尔木市)

运城市(临猗县、新绛县、芮城县、河津市、绛县、闻喜县、夏县、万荣县、平陆县、盐湖区、永济市、稷山县、垣曲县)

永州市(双牌县、江永县、江华瑶族自治县、宁远县、零陵区、新田县、冷水滩区、道县、祁阳市、蓝山县、东安县)

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德阳市(中江县、什邡市、罗江区、绵竹市、广汉市、旌阳区)

九江市(濂溪区、永修县、共青城市、德安县、武宁县、瑞昌市、彭泽县、湖口县、庐山市、都昌县、柴桑区、浔阳区、修水县)

玉林市(陆川县、北流市、玉州区、容县、福绵区、博白县、兴业县)

洛阳市(伊川县、洛宁县、宜阳县、栾川县、偃师区、嵩县、瀍河回族区、老城区、新安县、汝阳县、孟津区、洛龙区、涧西区、西工区)  白山市(靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、浑江区)

泉州市(金门县、洛江区、永春县、晋江市、丰泽区、安溪县、石狮市、南安市、德化县、鲤城区、惠安县、泉港区)

绍兴市(新昌县、上虞区、越城区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、二连浩特市、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、正蓝旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、正镶白旗)泰安市(宁阳县、泰山区、新泰市、肥城市、岱岳区、东平县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、林周县、尼木县、达孜区、墨竹工卡县)  宜宾市(江安县、高县、长宁县、珙县、叙州区、翠屏区、兴文县、南溪区、屏山县、筠连县)

昆明市(呈贡区、宜良县、东川区、嵩明县、石林彝族自治县、西山区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、富民县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、官渡区)

玉溪市(通海县、江川区、新平彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、红塔区)

乐山市(夹江县、峨眉山市、沐川县、金口河区、市中区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、井研县、五通桥区、犍为县、沙湾区)湘潭市(湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市)

哈尔滨市(松北区、尚志市、呼兰区、木兰县、延寿县、依兰县、巴彦县、双城区、平房区、南岗区、通河县、道里区、方正县、五常市、宾县、道外区、香坊区、阿城区)

抚州市(资溪县、乐安县、东乡区、崇仁县、临川区、南丰县、宜黄县、黎川县、金溪县、广昌县、南城县)

巴中市(平昌县、恩阳区、通江县、南江县、巴州区)

泸州市(合江县、江阳区、泸县、龙马潭区、古蔺县、纳溪区、叙永县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、玉树市、杂多县、囊谦县、称多县)

吉林市(蛟河市、舒兰市、永吉县、丰满区、磐石市、桦甸市、龙潭区、船营区、昌邑区)

潍坊市(临朐县、安丘市、青州市、寿光市、潍城区、诸城市、昌乐县、高密市、奎文区、寒亭区、昌邑市、坊子区)

合肥市(肥西县、包河区、庐江县、蜀山区、长丰县、肥东县、瑶海区、庐阳区、巢湖市)

云浮市(新兴县、郁南县、罗定市、云城区、云安区)

自贡市(沿滩区、大安区、富顺县、贡井区、自流井区、荣县)

枣庄市(峄城区、薛城区、滕州市、山亭区、市中区、台儿庄区)

晋城市(阳城县、城区、高平市、陵川县、沁水县、泽州县)

榆林市(米脂县、府谷县、榆阳区、定边县、绥德县、神木市、子洲县、清涧县、吴堡县、佳县、靖边县、横山区)

兰州市(西固区、永登县、七里河区、皋兰县、红古区、榆中县、安宁区、城关区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。