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石家庄市(元氏县、桥西区、赞皇县、高邑县、新乐市、井陉县、井陉矿区、赵县、深泽县、平山县、栾城区、新华区、长安区、鹿泉区、正定县、无极县、灵寿县、辛集市、藁城区、行唐县、裕华区、晋州市)

苏州市(常熟市、相城区、张家港市、吴江区、太仓市、昆山市、吴中区、姑苏区、虎丘区)

朝阳市(朝阳县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、北票市、龙城区、建平县)

镇江市(丹徒区、丹阳市、京口区、扬中市、润州区、句容市)  朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、应县、山阴县、朔城区)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、泸溪县、吉首市、花垣县、龙山县、凤凰县、保靖县)

襄阳市(宜城市、谷城县、襄城区、枣阳市、樊城区、老河口市、保康县、南漳县、襄州区)  日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

上饶市(玉山县、广信区、横峰县、广丰区、德兴市、铅山县、余干县、弋阳县、婺源县、万年县、鄱阳县、信州区)

临汾市(永和县、隰县、尧都区、古县、乡宁县、翼城县、汾西县、侯马市、霍州市、吉县、洪洞县、大宁县、安泽县、浮山县、曲沃县、襄汾县、蒲县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、伊宁县、奎屯市、特克斯县、昭苏县、新源县、伊宁市、尼勒克县)

平凉市(灵台县、泾川县、华亭市、庄浪县、崆峒区、静宁县、崇信县)

芜湖市(鸠江区、湾沚区、弋江区、南陵县、镜湖区、繁昌区、无为市)

咸宁市(通城县、赤壁市、崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县)

西安市(周至县、莲湖区、临潼区、鄠邑区、长安区、未央区、碑林区、灞桥区、阎良区、高陵区、雁塔区、蓝田县、新城区)

鹤岗市(东山区、萝北县、绥滨县、兴山区、向阳区、南山区、工农区、兴安区)

西藏自治区

重庆市(垫江县、云阳县、武隆区、开州区、涪陵区、江津区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、忠县、巫山县、九龙坡区、石柱土家族自治县、城口县、綦江区、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、南川区、潼南区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、渝中区、梁平区、荣昌区、长寿区、大渡口区、大足区、黔江区、渝北区、巫溪县、永川区、巴南区、江北区、万州区、北碚区、合川区、铜梁区、璧山区、南岸区)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

新疆维吾尔自治区

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、且末县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、博湖县、尉犁县、和硕县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

营口市(大石桥市、老边区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、西市区)

盐城市(射阳县、盐都区、大丰区、响水县、建湖县、亭湖区、滨海县、东台市、阜宁县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、通海县、华宁县、红塔区、江川区)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

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晋城市(阳城县、陵川县、沁水县、城区、泽州县、高平市)

南京市(江宁区、六合区、浦口区、建邺区、栖霞区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、玄武区、雨花台区、溧水区)

三明市(三元区、永安市、清流县、泰宁县、大田县、明溪县、宁化县、尤溪县、建宁县、沙县区、将乐县)

阳泉市(平定县、矿区、城区、郊区、盂县)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市、雨湖区)

吕梁市(离石区、中阳县、孝义市、临县、交城县、石楼县、交口县、文水县、汾阳市、方山县、兴县、柳林县、岚县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、新市区、天山区、沙依巴克区、米东区、达坂城区)鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

信阳市(罗山县、息县、新县、商城县、平桥区、潢川县、淮滨县、光山县、浉河区、固始县)  许昌市(禹州市、鄢陵县、长葛市、建安区、魏都区、襄城县)

雅安市(名山区、石棉县、汉源县、雨城区、天全县、芦山县、宝兴县、荥经县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

长治市(壶关县、平顺县、潞城区、潞州区、屯留区、沁县、沁源县、黎城县、长子县、襄垣县、上党区、武乡县)三门峡市(卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县、湖滨区、陕州区)

池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)

遂宁市(射洪市、大英县、船山区、蓬溪县、安居区)

邵阳市(新邵县、城步苗族自治县、隆回县、邵阳县、洞口县、武冈市、绥宁县、邵东市、大祥区、北塔区、双清区、新宁县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

郑州市(惠济区、管城回族区、登封市、新密市、巩义市、荥阳市、二七区、中原区、金水区、上街区、中牟县、新郑市)

无锡市(宜兴市、新吴区、滨湖区、惠山区、梁溪区、江阴市、锡山区)

新乡市(新乡县、牧野区、红旗区、封丘县、获嘉县、卫辉市、原阳县、凤泉区、卫滨区、延津县、辉县市、长垣市)

滁州市(南谯区、凤阳县、全椒县、琅琊区、明光市、天长市、定远县、来安县)

绵阳市(梓潼县、平武县、三台县、安州区、江油市、北川羌族自治县、游仙区、涪城区、盐亭县)

枣庄市(峄城区、台儿庄区、薛城区、滕州市、山亭区、市中区)

焦作市(温县、博爱县、修武县、山阳区、孟州市、武陟县、中站区、马村区、解放区、沁阳市)

鹤壁市(鹤山区、淇滨区、山城区、淇县、浚县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、高台县、民乐县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

南宁市(马山县、江南区、横州市、宾阳县、西乡塘区、兴宁区、武鸣区、良庆区、上林县、邕宁区、隆安县、青秀区)

　　来源：燕梳师院

　　华农财险正危机四伏。成立以来，股东方经历多个周期，先由农业系股东主导，再有华邦入股，国有股东光环逐渐淡去。如今，公司陷入困境，大股东股权遭冻结、偿付能力现“下坡路”、财务实力评级从“BBB”下调至“BBB-”，最终评级被撤销。

　　01

　　元老级董事长离任

　　在这个节骨眼下，传来任职长达十年的董事长苏如春离任。4月14日，华农财险在官网发布公告称，苏如春因个人原因辞去公司董事长职务。在新任董事长就任前，根据公司章程暂由朱宁副董事长代行董事长职务，履行董事长职权。

　　苏如春的职业历程颇为丰富，且在华农财险任职近十年。他出生于1967年，拥有研究生学历，是国家注册一级建造师，曾任第十二届政协全国委员会、全国政协经济委委员，甘肃省政协委员、甘肃省兰州市政协常委，广东省湛江市人大代表、广东省湛江市政协委员，第十一届甘肃省工商联执委、副主席。

　　工作初期，苏如春原本是一名小学教师，后弃文从商。2000年12月，苏如春正式成立甘肃中大建设工程有限公司，开启了他的建桥修路的创业历程。

　　2001年，甘肃中大负责酒航公路的建设，包括桥梁、路基及路面工程，这一项目让公司在建筑界崭露头角。经历多次更名与业务拓展后，甘肃中大演变成了如今的华邦控股。现今，华邦控股的商业版图十分庞大，涉及数智化基础设施建设、养老康复医疗服务、智慧保险金融、康养小镇的开发与运营等多个领域。彼时，乘上房地产的东风，华邦建投集团股份有限公司成功进入中国建筑业500强行列，成为业界翘楚。

　　作为华邦控股的创始人和董事长，苏如春的影响力不容小觑。自从华邦控股成为华农财险的最大股东之后，苏如春也顺理成章地担任了华农财险的掌舵者。

　　而随着元老苏如春离任，业界多为震惊。毕竟，从年龄角度来看，他尚未达法定退休年龄。因此，业内人士纷纷猜测，是否与公司经营情况，或是大股东华邦控股有关？

　　02

　　大股东债务危机

　　从股权结构来看，华邦控股占公司总股份的20%，位居大股东之列。第二大股东北京汇欣亚、第三大股东西部同泰建设、第四大股东云南金志农林分别持股19.5%、19%、18.3%。整体上，华农财险的股权结构较为分散。

　　而大股东华邦控股的股权结构较为集中，为典型的家族企业。其中，苏氏家族持股比例高达98.7%——苏如春占比67.32%、苏逸占比17.95%、苏立钊占比13.46%。

　　然而，华邦控股陷入了债务危机。

　　去年，华邦控股所持华农财险的全部股权被质押、冻结。彼时12月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水渔业”）收到参股公司华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农财险”）关于部分股份被冻结的函告，获悉华农保险股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的华农财险全部股份被司法冻结。

　　在冻结的股份中，0股为有限售条件股份，20000万股为无限售条件股份，该司法冻结期限为三年，自2024年11月26日至2027年11月25日止。

　　华邦控股参控股的金融机构股份陆续被司法冻结。企查查显示，去年11月，因佛山市交通投资集团有限公司存在质权纠纷案件，华邦持有南粤银行的股份被司法冻结，持股数量及比例分别为3.01亿股、5.28%。

　　去年10月，华农财险在召开的2024年第二次临时股东大会中，重点提及“股东占款”问题，但暂不审议。最后形成了两个共识：一是同意国有股东选聘事务所进场审计；二是继续推进资产评估对拟抵偿资产开展评估。此外，会议还听取了现场检查意见书的通报及整改情况。

　　当时，已有市场猜测，华农财险与华邦控股之间的关联，或许会影响到其董事长之位。如今，这一猜测得到证实。

　　另一端是国有股东折价转让股权。北京产权交易所公示，2023年7月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水集团”）、大洋商贸有限责任公司（以下简称“大洋商贸”）及北京海丰船务运输公司（以下简称“海丰船务”）计划出售其持有的股份。所持华农保险股份共计1.1亿股，底价为1.87亿元。

　　值得注意的是，这三家股东之间存在一定的关联关系：大洋商贸的大股东是中水集团，而中水集团和海丰船务的实际控制人均为中国农业发展集团有限公司。

　　这并非首次转让。早在2019年12月，三家公司就曾以1.88亿元的底价尝试转让总计1.1亿股，但未能成功。随后，在2020年6月，他们再次尝试，将股份拆分后重新挂牌，总价仍为1.88亿元，但依旧未果。2022年12月，这批股份第三次被挂出，底价调整为1.98亿元，最终以失败告终。

　　三家国有股东多次挂牌转让，截至目前，仍无人问津，反映市场对华农财险前景的悲观预期。

　　03

　　百亿保费目标成空？

　　股权混乱之际，经营步伐似乎受限。2018年—2024年，华农财险保险业务收入分别为21.82亿元、26.19亿元、29.59亿元、32.03亿元、40.5亿元、47.67亿元、44.22亿元；净利润分别为0.08亿元、-2.16亿元、0.1亿元、0.15亿元、0.13亿元、0.07亿元、0.48亿元。总体而言，保费与利润表现分化，保费收入大致呈上升趋势，而净利却始终低迷。

　　偿付能力起伏较大，2024年三季度核心偿付能力充足率降至153.16%，但四季度意外回升至184.20%，主要因股市回暖及资产分类调整。

　　从业务结构来看，车险长期承保亏损，非车险整体缩水。以2024年为例，尽管车险签单保费达到了21.9亿元，同比增长了5.76%，但非车险方面的情况却不容乐观。具体来说，原本作为非车险第一大险种的签单保费从6.5亿元减少到了4.46亿元；第二大和第三大险种的签单保费也分别从3.17亿元、3.16亿元缩减至1.02亿元和1.01亿元。

　　2022年，华农财险定下了“进入中型财险公司第一梯队”的长远目标，又设下了“到2025年保费破百亿元”的中短期目标。然而，根据最新数据来看，实际情况与预期目标存在较大差距。因此，2025年，对于公司而言，压力不可小觑。

　　在关键时刻，董事长之位突缺无疑为公司增添了更多的不确定性。这一年，如何在有限时间内缩小差距，实现突破，成为了摆在每一位决策者面前的重要课题。

　　来源：北京商报

　　备受关注的保险资金长期股票投资试点再次迎来新进展。4月16日，泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司（暂定名，以下简称“泰康稳行”）的申请已获得金融监管总局批准。

　　当前，我国保险资金长期股票投资试点规模总量已增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家达到了8家，“老七家”头部寿险公司均在列。这些长期资金将投向何方？有哪些不同的模式探索？

　　从“抱团”试点到单独尝试

　　保险资金长期投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有。

　　保险资金长期投资试点始于2023年10月。第一批获批试点的中国人寿、新华保险各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金。今年陆续启动了第二批试点。1月，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资管公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月初，人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿5家保险公司获批开展试点，规模合计600亿元。

　　泰康资产日前“官宣”的泰康稳行基金便属于第二批试点。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。

　　金融监管总局副局长肖远企此前表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由两家及以上的保险公司联合发起设立。

　　目前来看，泰康资产选择了单独发起设立私募基金的方式投资资本市场。财经评论员郭宇轩向北京商报记者分析，泰康资产作为头部险资管理机构，具备独立操盘能力和成熟投研体系，单独设基金可避免多方协调损耗，提升决策效率。此外，泰康资产依托泰康集团医养产业链资源，能深度挖掘医疗健康、科技等领域长期投资机会，实现产融协同。

　　试点有望继续增加

　　获得长期股票投资试点的前两批机构名单中，寿险“老七家”均已在列。

　　科方得智库研究负责人张新原认为，保险资金设立私募证券投资基金入市对于自身和资本市场来说都有好处。对于保险公司来说，私募证券投资基金可以增加其投资渠道和收益来源，提高资产配置的灵活性和收益水平，在一定程度上可以解决险资入市投资的堵点、卡点。对于资本市场来说，获得了稳定的长期资金，能够提升市场的活跃度和稳定性。

　　东莞证券表示，对保险公司而言，加快中长期资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的内在必然需求。增加权益类投资与优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损压力。

　　实际上，保险公司纷纷布局长期股票投资试点，还能“平滑”二级市场股价变化对保险公司当期利润波动的影响。多名券商分析师在研报中均提到，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向了二级权益市场，在会计计量上可以采用长期股权投资方式，避免市值波动对当期利润的影响。在新会计准则下，采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对于报表的影响。

　　今年1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，要“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”“抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模”。

　　张新原预测，未来，随着保险资金入市的规模不断扩大，设立私募证券投资基金入市的数量也将不断增加。郭宇轩进一步分析，预计头部险企倾向独立设立基金，中小机构则通过联盟或委托管理入市。