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丽水市(松阳县、缙云县、龙泉市、景宁畲族自治县、莲都区、云和县、庆元县、遂昌县、青田县)

保定市(容城县、竞秀区、满城区、博野县、高碑店市、曲阳县、徐水区、定州市、涞源县、蠡县、清苑区、安新县、顺平县、易县、唐县、莲池区、雄县、涞水县、阜平县、涿州市、望都县、定兴县、高阳县、安国市)

石河子市(双河市、五家渠市、胡杨河市、白杨市、新星市、北屯市、可克达拉市、图木舒克市、昆玉市、铁门关市、阿拉尔市)

山南市(加查县、隆子县、浪卡子县、洛扎县、曲松县、扎囊县、乃东区、措美县、桑日县、错那市、琼结县、贡嘎县)  天津市(武清区、宝坻区、津南区、红桥区、河西区、滨海新区、东丽区、河东区、和平区、西青区、南开区、宁河区、静海区、北辰区、河北区、蓟州区)

廊坊市(广阳区、固安县、安次区、大城县、三河市、永清县、霸州市、大厂回族自治县、文安县、香河县)

襄阳市(谷城县、保康县、老河口市、枣阳市、樊城区、襄城区、宜城市、襄州区、南漳县)

宁德市(古田县、福安市、福鼎市、周宁县、霞浦县、屏南县、柘荣县、寿宁县、蕉城区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)  喀什地区(疏勒县、莎车县、叶城县、疏附县、麦盖提县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、伽师县、泽普县、喀什市、巴楚县)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

香港特别行政区

许昌市(襄城县、魏都区、长葛市、鄢陵县、建安区、禹州市)

白山市(江源区、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、临江市)

萍乡市(芦溪县、莲花县、湘东区、安源区、上栗县)

北京市(房山区、西城区、石景山区、延庆区、平谷区、顺义区、大兴区、丰台区、朝阳区、东城区、昌平区、密云区、通州区、门头沟区、怀柔区、海淀区)

商洛市(商州区、镇安县、山阳县、柞水县、洛南县、商南县、丹凤县)

邢台市(任泽区、临西县、襄都区、清河县、平乡县、信都区、沙河市、巨鹿县、临城县、隆尧县、广宗县、南和区、宁晋县、威县、南宫市、内丘县、新河县、柏乡县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵德县、贵南县)

江门市(江海区、新会区、蓬江区、恩平市、鹤山市、开平市、台山市)

邯郸市(鸡泽县、峰峰矿区、邱县、复兴区、肥乡区、大名县、广平县、涉县、磁县、武安市、丛台区、临漳县、永年区、魏县、馆陶县、曲周县、成安县、邯山区)

威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、剑河县、三穗县、榕江县、黎平县、天柱县、镇远县、雷山县、台江县、锦屏县、从江县、凯里市、施秉县、黄平县、麻江县、丹寨县)

鞍山市(铁东区、台安县、铁西区、海城市、千山区、立山区、岫岩满族自治县)

海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县)

咸阳市(三原县、旬邑县、秦都区、长武县、淳化县、杨陵区、礼泉县、永寿县、渭城区、武功县、泾阳县、兴平市、彬州市、乾县)

双鸭山市(四方台区、岭东区、饶河县、尖山区、宝山区、宝清县、集贤县、友谊县)

嘉兴市(平湖市、桐乡市、秀洲区、南湖区、海盐县、海宁市、嘉善县)

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九江市(庐山市、德安县、浔阳区、柴桑区、瑞昌市、修水县、永修县、彭泽县、濂溪区、共青城市、湖口县、武宁县、都昌县)

长春市(九台区、公主岭市、双阳区、农安县、德惠市、榆树市、宽城区、绿园区、朝阳区、二道区、南关区)

中山市

厦门市(湖里区、集美区、海沧区、思明区、同安区、翔安区)  兰州市(城关区、七里河区、西固区、永登县、榆中县、红古区、安宁区、皋兰县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县)

贵港市(港南区、平南县、覃塘区、桂平市、港北区)

鸡西市(麻山区、密山市、城子河区、鸡东县、梨树区、虎林市、滴道区、恒山区、鸡冠区)宜宾市(叙州区、江安县、兴文县、翠屏区、长宁县、筠连县、珙县、屏山县、高县、南溪区)

聊城市(阳谷县、冠县、东昌府区、茌平区、高唐县、临清市、东阿县、莘县)  池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

宁波市(海曙区、奉化区、象山县、慈溪市、鄞州区、北仑区、江北区、余姚市、镇海区、宁海县)

衡阳市(衡山县、衡阳县、祁东县、南岳区、雁峰区、衡东县、珠晖区、常宁市、石鼓区、耒阳市、衡南县、蒸湘区)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)临汾市(霍州市、浮山县、隰县、翼城县、尧都区、安泽县、汾西县、洪洞县、永和县、古县、大宁县、侯马市、蒲县、襄汾县、曲沃县、乡宁县、吉县)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、明山区、本溪满族自治县、平山区、溪湖区)

运城市(闻喜县、盐湖区、芮城县、河津市、永济市、新绛县、临猗县、夏县、垣曲县、稷山县、平陆县、绛县、万荣县)

新余市(渝水区、分宜县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

昆明市(石林彝族自治县、嵩明县、五华区、盘龙区、呈贡区、宜良县、官渡区、西山区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、安宁市、富民县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区)

七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

百色市(田阳区、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、德保县、西林县、平果市、右江区、田林县、靖西市、田东县、那坡县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、红原县、阿坝县、汶川县、金川县、松潘县、壤塘县、理县、小金县、黑水县、若尔盖县、马尔康市、九寨沟县)

赤峰市(喀喇沁旗、林西县、克什克腾旗、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、巴林左旗、翁牛特旗、敖汉旗、松山区)

云浮市(云城区、云安区、新兴县、罗定市、郁南县)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

甘孜藏族自治州(炉霍县、巴塘县、德格县、泸定县、道孚县、雅江县、甘孜县、乡城县、康定市、石渠县、稻城县、新龙县、理塘县、丹巴县、色达县、得荣县、白玉县、九龙县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴义市、晴隆县、贞丰县、册亨县、兴仁市、安龙县、望谟县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、特克斯县、昭苏县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、霍城县、尼勒克县、新源县、伊宁市、巩留县)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、岳塘区、湘潭县、韶山市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。