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石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、迭部县、合作市、夏河县、临潭县、玛曲县、舟曲县)

怀化市(鹤城区、溆浦县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、辰溪县、中方县、芷江侗族自治县、沅陵县、会同县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)  金华市(永康市、金东区、武义县、东阳市、婺城区、兰溪市、磐安县、义乌市、浦江县)

来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县)

邵阳市(城步苗族自治县、洞口县、大祥区、邵东市、邵阳县、北塔区、新宁县、双清区、隆回县、武冈市、新邵县、绥宁县)

河源市(东源县、和平县、紫金县、源城区、连平县、龙川县)宜宾市(屏山县、南溪区、翠屏区、筠连县、叙州区、珙县、长宁县、高县、兴文县、江安县)

湖州市(安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区、德清县)  海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

齐齐哈尔市(龙江县、泰来县、富拉尔基区、拜泉县、建华区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、克东县、克山县、讷河市、昂昂溪区、铁锋区、甘南县、碾子山区、富裕县、依安县)

新乡市(延津县、获嘉县、原阳县、辉县市、卫滨区、红旗区、封丘县、卫辉市、新乡县、凤泉区、牧野区、长垣市)

益阳市(资阳区、安化县、桃江县、沅江市、南县、赫山区)

新疆维吾尔自治区

达州市(渠县、宣汉县、大竹县、达川区、通川区、开江县、万源市)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

香港特别行政区

甘孜藏族自治州(德格县、雅江县、丹巴县、康定市、得荣县、石渠县、泸定县、炉霍县、九龙县、道孚县、巴塘县、乡城县、甘孜县、理塘县、新龙县、稻城县、色达县、白玉县)

乐山市(沙湾区、犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、市中区、井研县、五通桥区、沐川县、马边彝族自治县、金口河区、夹江县)

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县、凉城县、兴和县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、化德县、察哈尔右翼后旗、卓资县、丰镇市)

晋城市(陵川县、高平市、泽州县、城区、沁水县、阳城县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、茂南区、化州市)

酒泉市(瓜州县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、贵德县、兴海县、同德县)

鞍山市(千山区、台安县、铁东区、海城市、岫岩满族自治县、立山区、铁西区)

巴中市(平昌县、巴州区、通江县、恩阳区、南江县)

揭阳市(揭东区、惠来县、普宁市、揭西县、榕城区)

铁岭市(铁岭县、银州区、昌图县、开原市、清河区、调兵山市、西丰县)

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榆林市(府谷县、榆阳区、米脂县、神木市、定边县、绥德县、子洲县、清涧县、横山区、吴堡县、佳县、靖边县)

昭通市(彝良县、鲁甸县、镇雄县、威信县、大关县、昭阳区、永善县、巧家县、水富市、绥江县、盐津县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

信阳市(固始县、商城县、潢川县、新县、淮滨县、息县、罗山县、平桥区、光山县、浉河区)  资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

防城港市(防城区、东兴市、港口区、上思县)

长沙市(长沙县、宁乡市、岳麓区、芙蓉区、望城区、开福区、雨花区、浏阳市、天心区)塔城地区(裕民县、额敏县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市、乌苏市)

固原市(彭阳县、隆德县、原州区、西吉县、泾源县)  南宁市(武鸣区、西乡塘区、横州市、上林县、邕宁区、马山县、宾阳县、隆安县、青秀区、良庆区、兴宁区、江南区)

景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特右旗、多伦县、锡林浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗)

遂宁市(船山区、蓬溪县、射洪市、大英县、安居区)宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、埇桥区、泗县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、大理市、宾川县、云龙县、祥云县、鹤庆县、永平县、剑川县、弥渡县)

忻州市(宁武县、神池县、保德县、静乐县、五台县、忻府区、原平市、五寨县、代县、河曲县、繁峙县、岢岚县、偏关县、定襄县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

常州市(天宁区、武进区、钟楼区、新北区、溧阳市、金坛区)

东营市(利津县、垦利区、河口区、广饶县、东营区)

衡水市(饶阳县、桃城区、武邑县、武强县、冀州区、安平县、枣强县、阜城县、景县、深州市、故城县)

梅州市(梅县区、大埔县、五华县、梅江区、蕉岭县、兴宁市、平远县、丰顺县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、壤塘县、马尔康市、红原县、金川县、小金县、黑水县、松潘县、理县、茂县、阿坝县、九寨沟县、若尔盖县)

厦门市(集美区、翔安区、湖里区、海沧区、思明区、同安区)

韶关市(南雄市、武江区、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、仁化县、翁源县、浈江区)

重庆市(九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、开州区、渝中区、南岸区、忠县、江北区、石柱土家族自治县、云阳县、奉节县、江津区、万州区、荣昌区、綦江区、涪陵区、渝北区、巫山县、铜梁区、潼南区、垫江县、永川区、巴南区、长寿区、巫溪县、璧山区、梁平区、合川区、武隆区、南川区、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、城口县、北碚区、沙坪坝区、丰都县、大足区、酉阳土家族苗族自治县)

成都市(简阳市、青羊区、彭州市、郫都区、金牛区、锦江区、成华区、青白江区、新津区、金堂县、都江堰市、龙泉驿区、双流区、邛崃市、大邑县、崇州市、温江区、蒲江县、新都区、武侯区)

濮阳市(南乐县、清丰县、华龙区、濮阳县、范县、台前县)

潍坊市(安丘市、寒亭区、昌邑市、青州市、昌乐县、奎文区、诸城市、高密市、坊子区、临朐县、寿光市、潍城区)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。