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亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

石家庄市(新乐市、平山县、深泽县、正定县、长安区、裕华区、赞皇县、赵县、元氏县、行唐县、晋州市、辛集市、无极县、栾城区、新华区、高邑县、鹿泉区、井陉县、桥西区、藁城区、灵寿县、井陉矿区)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、福海县、哈巴河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县)

吕梁市(交口县、方山县、离石区、石楼县、中阳县、汾阳市、临县、文水县、交城县、孝义市、柳林县、岚县、兴县)  白银市(景泰县、平川区、靖远县、白银区、会宁县)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、永宁县、金凤区、灵武市)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、沭阳县、泗阳县、宿城区)

广州市(天河区、南沙区、海珠区、白云区、增城区、荔湾区、黄埔区、花都区、从化区、越秀区、番禺区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、华宁县、通海县、峨山彝族自治县、江川区、易门县、红塔区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县)  恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、建始县、宣恩县、利川市、鹤峰县、巴东县、恩施市)

大连市(金州区、旅顺口区、长海县、甘井子区、庄河市、瓦房店市、中山区、沙河口区、普兰店区、西岗区)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

淮安市(盱眙县、淮阴区、清江浦区、洪泽区、淮安区、涟水县、金湖县)

湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区、德清县)

龙岩市(漳平市、新罗区、永定区、连城县、武平县、长汀县、上杭县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

娄底市(双峰县、娄星区、涟源市、冷水江市、新化县)

宜春市(高安市、宜丰县、袁州区、上高县、丰城市、靖安县、铜鼓县、奉新县、樟树市、万载县)

阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)

菏泽市(巨野县、鄄城县、牡丹区、定陶区、郓城县、曹县、成武县、东明县、单县)

伊春市(乌翠区、南岔县、金林区、丰林县、汤旺县、铁力市、友好区、嘉荫县、伊美区、大箐山县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、京山市、东宝区、钟祥市)

衡阳市(衡南县、衡东县、雁峰区、蒸湘区、耒阳市、常宁市、衡山县、衡阳县、祁东县、石鼓区、珠晖区、南岳区)

新疆维吾尔自治区

淄博市(张店区、博山区、周村区、临淄区、桓台县、淄川区、高青县、沂源县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、镇远县、黎平县、黄平县、雷山县、三穗县、榕江县、剑河县、麻江县、锦屏县、施秉县、丹寨县、天柱县、从江县、台江县、岑巩县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、南芬区)

南通市(海门区、启东市、通州区、海安市、崇川区、如东县、如皋市)

马鞍山市(和县、博望区、雨山区、当涂县、花山区、含山县)

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驻马店市(遂平县、汝南县、确山县、新蔡县、驿城区、西平县、上蔡县、泌阳县、平舆县、正阳县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、官渡区、呈贡区、安宁市、石林彝族自治县、富民县、五华区、东川区、宜良县、西山区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、嵩明县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、万山区、江口县、碧江区、德江县)

晋城市(沁水县、陵川县、高平市、城区、泽州县、阳城县)  潍坊市(昌邑市、临朐县、安丘市、高密市、诸城市、昌乐县、坊子区、寒亭区、奎文区、寿光市、青州市、潍城区)

枣庄市(滕州市、山亭区、市中区、峄城区、薛城区、台儿庄区)

茂名市(电白区、高州市、信宜市、茂南区、化州市)

泸州市(纳溪区、江阳区、古蔺县、合江县、泸县、叙永县、龙马潭区)池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

宜宾市(长宁县、珙县、南溪区、翠屏区、筠连县、江安县、高县、叙州区、兴文县、屏山县)  武汉市(黄陂区、汉阳区、江岸区、硚口区、江汉区、江夏区、武昌区、新洲区、青山区、东西湖区、蔡甸区、洪山区、汉南区)

嘉峪关市

定西市(漳县、渭源县、通渭县、安定区、临洮县、陇西县、岷县)

南宁市(兴宁区、西乡塘区、良庆区、上林县、横州市、隆安县、青秀区、武鸣区、邕宁区、江南区、宾阳县、马山县)鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

商丘市(永城市、虞城县、梁园区、夏邑县、睢阳区、睢县、民权县、宁陵县、柘城县)

温州市(洞头区、平阳县、龙湾区、文成县、永嘉县、泰顺县、鹿城区、苍南县、乐清市、瑞安市、瓯海区、龙港市)

林芝市(墨脱县、波密县、巴宜区、察隅县、朗县、工布江达县、米林市)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

信阳市(新县、淮滨县、商城县、罗山县、潢川县、息县、平桥区、光山县、浉河区、固始县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、定海区、普陀区)

吉安市(永丰县、井冈山市、安福县、遂川县、青原区、永新县、泰和县、吉州区、吉安县、吉水县、新干县、峡江县、万安县)

襄阳市(襄城区、老河口市、宜城市、枣阳市、南漳县、保康县、谷城县、樊城区、襄州区)

朝阳市(北票市、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

玉林市(玉州区、容县、北流市、兴业县、福绵区、陆川县、博白县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

渭南市(澄城县、临渭区、蒲城县、合阳县、潼关县、华州区、华阴市、白水县、大荔县、韩城市、富平县)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

佛山市(禅城区、三水区、顺德区、高明区、南海区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。