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郑州市(二七区、新郑市、荥阳市、中原区、上街区、管城回族区、中牟县、巩义市、登封市、惠济区、新密市、金水区)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、无为市、湾沚区、弋江区、南陵县、繁昌区)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县)

衡水市(安平县、景县、武强县、饶阳县、深州市、枣强县、阜城县、冀州区、桃城区、武邑县、故城县)  吉林市(蛟河市、桦甸市、船营区、丰满区、永吉县、龙潭区、磐石市、舒兰市、昌邑区)

玉溪市(峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、澄江市、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、江川区)

抚州市(乐安县、金溪县、宜黄县、黎川县、临川区、东乡区、崇仁县、南城县、资溪县、广昌县、南丰县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、康乐县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市)

孝感市(汉川市、应城市、孝南区、安陆市、云梦县、孝昌县、大悟县)  濮阳市(华龙区、清丰县、南乐县、范县、台前县、濮阳县)

天水市(秦州区、清水县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、武山县)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

铜仁市(松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、碧江区、思南县、德江县、江口县)

许昌市(鄢陵县、魏都区、长葛市、襄城县、禹州市、建安区)

泉州市(南安市、鲤城区、惠安县、永春县、洛江区、晋江市、安溪县、丰泽区、德化县、金门县、泉港区、石狮市)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、新市区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区)

泰州市(靖江市、兴化市、姜堰区、海陵区、高港区、泰兴市)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、兴和县、卓资县、察哈尔右翼中旗、商都县、化德县、凉城县、丰镇市、四子王旗)

淮南市(潘集区、田家庵区、八公山区、寿县、凤台县、大通区、谢家集区)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、宁阳县、东平县、岱岳区)

盐城市(滨海县、建湖县、亭湖区、响水县、大丰区、阜宁县、盐都区、东台市、射阳县)

镇江市(润州区、句容市、扬中市、丹阳市、京口区、丹徒区)

来宾市(武宣县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、合山市)

鹤壁市(淇县、浚县、淇滨区、鹤山区、山城区)

保定市(满城区、安新县、曲阳县、高阳县、涞水县、涞源县、定州市、竞秀区、博野县、蠡县、顺平县、徐水区、阜平县、雄县、高碑店市、涿州市、清苑区、定兴县、易县、唐县、容城县、望都县、安国市、莲池区)

重庆市(丰都县、北碚区、大渡口区、合川区、武隆区、九龙坡区、垫江县、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、开州区、渝北区、永川区、巫溪县、潼南区、长寿区、石柱土家族自治县、云阳县、巴南区、梁平区、忠县、荣昌区、綦江区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、奉节县、铜梁区、黔江区、巫山县、大足区、万州区、江北区、江津区、南岸区、城口县、涪陵区、南川区、璧山区、渝中区)

本溪市(明山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、平山区)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、且末县、轮台县、和硕县、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、尉犁县)

玉林市(福绵区、兴业县、玉州区、陆川县、北流市、博白县、容县)

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黑河市(爱辉区、孙吴县、北安市、五大连池市、逊克县、嫩江市)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

林芝市(波密县、工布江达县、墨脱县、察隅县、朗县、巴宜区、米林市)

贵阳市(观山湖区、南明区、修文县、花溪区、清镇市、乌当区、开阳县、白云区、息烽县、云岩区)  牡丹江市(海林市、穆棱市、阳明区、爱民区、绥芬河市、东安区、东宁市、宁安市、林口县、西安区)

延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、延吉市、敦化市、龙井市、珲春市、汪清县、图们市)

阿里地区(札达县、措勤县、日土县、噶尔县、普兰县、改则县、革吉县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)澳门特别行政区

大连市(甘井子区、金州区、西岗区、中山区、沙河口区、旅顺口区、普兰店区、长海县、瓦房店市、庄河市)  白城市(大安市、洮北区、洮南市、通榆县、镇赉县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县、临河区)

南平市(政和县、浦城县、光泽县、邵武市、建阳区、顺昌县、武夷山市、松溪县、建瓯市、延平区)

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、平鲁区、山阴县、右玉县)铁岭市(昌图县、银州区、开原市、清河区、调兵山市、西丰县、铁岭县)

日喀则市(亚东县、萨嘎县、仁布县、岗巴县、昂仁县、江孜县、谢通门县、聂拉木县、白朗县、拉孜县、仲巴县、康马县、南木林县、定结县、吉隆县、萨迦县、定日县、桑珠孜区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

嘉峪关市

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、杂多县、治多县、玉树市、称多县)

无锡市(滨湖区、惠山区、新吴区、锡山区、宜兴市、梁溪区、江阴市)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)

白山市(临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县)

承德市(承德县、鹰手营子矿区、滦平县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双滦区、平泉市、双桥区、兴隆县)

德州市(禹城市、陵城区、临邑县、德城区、齐河县、武城县、夏津县、庆云县、平原县、宁津县、乐陵市)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

安阳市(文峰区、林州市、内黄县、龙安区、北关区、殷都区、汤阴县、安阳县、滑县)

大庆市(林甸县、红岗区、肇州县、肇源县、让胡路区、萨尔图区、大同区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)

深圳市(福田区、南山区、龙岗区、盐田区、龙华区、光明区、坪山区、宝安区、罗湖区)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、娄星区、冷水江市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、松潘县、金川县、若尔盖县、壤塘县、汶川县、阿坝县、茂县、理县、马尔康市、红原县、小金县、九寨沟县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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