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抚顺市(清原满族自治县、抚顺县、望花区、新抚区、顺城区、东洲区、新宾满族自治县)

甘南藏族自治州(碌曲县、临潭县、迭部县、合作市、舟曲县、玛曲县、夏河县、卓尼县)

黄石市(大冶市、西塞山区、黄石港区、铁山区、阳新县、下陆区)

吕梁市(兴县、离石区、交城县、中阳县、汾阳市、孝义市、文水县、柳林县、岚县、临县、石楼县、方山县、交口县)  珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

安庆市(太湖县、桐城市、宜秀区、宿松县、迎江区、潜山市、怀宁县、岳西县、望江县、大观区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、都兰县)

河池市(凤山县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、东兰县、金城江区、南丹县、都安瑶族自治县、天峨县)  阜新市(太平区、阜新蒙古族自治县、细河区、新邱区、彰武县、海州区、清河门区)

贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)

金昌市(金川区、永昌县)

陇南市(徽县、宕昌县、文县、西和县、两当县、武都区、成县、礼县、康县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、正蓝旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县、太仆寺旗、镶黄旗、二连浩特市)

长沙市(岳麓区、宁乡市、雨花区、开福区、望城区、芙蓉区、浏阳市、天心区、长沙县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、新市区、沙依巴克区、天山区、头屯河区、达坂城区、乌鲁木齐县、米东区)

嘉兴市(海盐县、南湖区、桐乡市、海宁市、平湖市、嘉善县、秀洲区)

楚雄彝族自治州(大姚县、永仁县、牟定县、禄丰市、武定县、南华县、元谋县、姚安县、楚雄市、双柏县)

宁夏回族自治区

西安市(鄠邑区、灞桥区、蓝田县、高陵区、碑林区、莲湖区、未央区、新城区、临潼区、雁塔区、长安区、阎良区、周至县)

泉州市(石狮市、德化县、鲤城区、丰泽区、安溪县、南安市、永春县、惠安县、洛江区、晋江市、泉港区、金门县)

清远市(连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、连州市、连山壮族瑶族自治县、清城区、阳山县、清新区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、兴城市、南票区、连山区、建昌县)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

衢州市(衢江区、柯城区、开化县、龙游县、江山市、常山县)

大庆市(萨尔图区、肇源县、大同区、林甸县、龙凤区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区)

承德市(承德县、滦平县、隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双滦区、双桥区、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县)

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无锡市(宜兴市、滨湖区、梁溪区、锡山区、江阴市、新吴区、惠山区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

温州市(瑞安市、鹿城区、洞头区、苍南县、乐清市、瓯海区、平阳县、泰顺县、永嘉县、文成县、龙湾区、龙港市)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、额尔古纳市、满洲里市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、根河市、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗)  遂宁市(射洪市、船山区、大英县、安居区、蓬溪县)

郴州市(苏仙区、临武县、北湖区、安仁县、桂东县、宜章县、嘉禾县、桂阳县、永兴县、资兴市、汝城县)

攀枝花市(米易县、盐边县、仁和区、东区、西区)

唐山市(乐亭县、古冶区、遵化市、丰润区、迁安市、曹妃甸区、路南区、开平区、滦南县、滦州市、丰南区、路北区、玉田县、迁西县)乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

永州市(江永县、双牌县、道县、零陵区、冷水滩区、祁阳市、东安县、蓝山县、新田县、江华瑶族自治县、宁远县)  荆州市(公安县、松滋市、石首市、荆州区、沙市区、洪湖市、监利市、江陵县)

曲靖市(麒麟区、宣威市、罗平县、陆良县、师宗县、马龙区、会泽县、富源县、沾益区)

湛江市(遂溪县、廉江市、徐闻县、赤坎区、霞山区、吴川市、雷州市、麻章区、坡头区)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、同德县、共和县)郑州市(管城回族区、上街区、中原区、新郑市、荥阳市、金水区、中牟县、登封市、巩义市、惠济区、新密市、二七区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县)

潍坊市(寿光市、高密市、寒亭区、安丘市、昌邑市、潍城区、青州市、诸城市、坊子区、奎文区、临朐县、昌乐县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

肇庆市(广宁县、端州区、四会市、鼎湖区、封开县、德庆县、怀集县、高要区)

石河子市(北屯市、图木舒克市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、新星市、双河市)

襄阳市(樊城区、老河口市、枣阳市、南漳县、襄城区、保康县、襄州区、宜城市、谷城县)

香港特别行政区

扬州市(宝应县、高邮市、广陵区、仪征市、邗江区、江都区)

邵阳市(隆回县、洞口县、北塔区、绥宁县、邵东市、城步苗族自治县、新宁县、武冈市、大祥区、邵阳县、双清区、新邵县)

延安市(宜川县、延川县、黄龙县、安塞区、宝塔区、志丹县、黄陵县、子长市、富县、吴起县、甘泉县、洛川县、延长县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县)

湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)

常州市(金坛区、天宁区、溧阳市、新北区、钟楼区、武进区)

定西市(渭源县、岷县、临洮县、通渭县、漳县、陇西县、安定区)

锦州市(黑山县、北镇市、义县、凌河区、太和区、凌海市、古塔区)

宁德市(古田县、福安市、蕉城区、周宁县、屏南县、霞浦县、柘荣县、寿宁县、福鼎市)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。