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庆阳市(合水县、宁县、正宁县、西峰区、庆城县、环县、镇原县、华池县)

益阳市(赫山区、沅江市、南县、资阳区、安化县、桃江县)

永州市(江永县、新田县、江华瑶族自治县、零陵区、道县、双牌县、宁远县、蓝山县、东安县、祁阳市、冷水滩区)

赣州市(龙南市、章贡区、兴国县、会昌县、定南县、大余县、信丰县、于都县、全南县、上犹县、崇义县、宁都县、安远县、赣县区、南康区、瑞金市、寻乌县、石城县)  安康市(紫阳县、汉阴县、白河县、岚皋县、石泉县、旬阳市、平利县、镇坪县、汉滨区、宁陕县)

白城市(洮北区、洮南市、大安市、镇赉县、通榆县)

抚顺市(顺城区、望花区、新抚区、抚顺县、东洲区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、芒市、盈江县)百色市(西林县、凌云县、右江区、德保县、那坡县、平果市、隆林各族自治县、田阳区、靖西市、田林县、乐业县、田东县)

乌兰察布市(兴和县、商都县、凉城县、察哈尔右翼前旗、化德县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、卓资县、集宁区、四子王旗)  泉州市(永春县、南安市、鲤城区、惠安县、洛江区、丰泽区、安溪县、金门县、泉港区、晋江市、德化县、石狮市)

哈尔滨市(松北区、南岗区、依兰县、方正县、木兰县、五常市、延寿县、平房区、巴彦县、双城区、香坊区、道里区、阿城区、道外区、宾县、通河县、呼兰区、尚志市)

韶关市(曲江区、始兴县、乐昌市、武江区、翁源县、南雄市、新丰县、浈江区、仁化县、乳源瑶族自治县)

盐城市(盐都区、亭湖区、大丰区、响水县、建湖县、东台市、射阳县、阜宁县、滨海县)

泰州市(海陵区、高港区、靖江市、兴化市、姜堰区、泰兴市)

双鸭山市(饶河县、宝清县、尖山区、岭东区、友谊县、宝山区、四方台区、集贤县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

三沙市(西沙区、南沙区)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县)

达州市(达川区、渠县、宣汉县、通川区、大竹县、开江县、万源市)

十堰市(张湾区、房县、茅箭区、郧阳区、竹溪县、郧西县、竹山县、丹江口市)

和田地区(民丰县、墨玉县、和田县、于田县、策勒县、洛浦县、皮山县、和田市)

梅州市(大埔县、梅县区、平远县、梅江区、蕉岭县、五华县、丰顺县、兴宁市)

惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区)

唐山市(古冶区、滦南县、滦州市、丰润区、迁西县、丰南区、路北区、乐亭县、路南区、开平区、遵化市、玉田县、曹妃甸区、迁安市)

宜春市(樟树市、宜丰县、奉新县、丰城市、袁州区、铜鼓县、万载县、高安市、上高县、靖安县)

酒泉市(瓜州县、肃州区、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、敦煌市)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、源汇区、召陵区)

邢台市(任泽区、新河县、广宗县、临城县、隆尧县、信都区、清河县、平乡县、南宫市、内丘县、沙河市、柏乡县、巨鹿县、南和区、宁晋县、临西县、威县、襄都区)

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吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区、同心县)

喀什地区(泽普县、莎车县、巴楚县、岳普湖县、伽师县、疏勒县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、麦盖提县、叶城县、疏附县)

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雅安市(荥经县、汉源县、名山区、天全县、宝兴县、雨城区、石棉县、芦山县)  白银市(会宁县、白银区、景泰县、靖远县、平川区)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、海盐县、秀洲区、南湖区、平湖市、桐乡市)武汉市(新洲区、硚口区、汉阳区、汉南区、江汉区、黄陂区、蔡甸区、江夏区、武昌区、青山区、洪山区、东西湖区、江岸区)

常州市(钟楼区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区、天宁区)  廊坊市(大厂回族自治县、大城县、固安县、三河市、霸州市、广阳区、文安县、永清县、安次区、香河县)

桂林市(秀峰区、平乐县、龙胜各族自治县、全州县、永福县、叠彩区、灌阳县、临桂区、象山区、兴安县、阳朔县、恭城瑶族自治县、资源县、灵川县、七星区、荔浦市、雁山区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县)吉林市(蛟河市、舒兰市、桦甸市、丰满区、永吉县、磐石市、龙潭区、船营区、昌邑区)

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宁波市(北仑区、奉化区、象山县、宁海县、镇海区、海曙区、慈溪市、鄞州区、江北区、余姚市)

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潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

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渭南市(澄城县、韩城市、蒲城县、华州区、白水县、临渭区、合阳县、富平县、大荔县、华阴市、潼关县)

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黄石市(铁山区、黄石港区、西塞山区、大冶市、下陆区、阳新县)

襄阳市(宜城市、老河口市、谷城县、保康县、樊城区、枣阳市、襄城区、南漳县、襄州区)

咸阳市(旬邑县、淳化县、杨陵区、渭城区、长武县、彬州市、礼泉县、永寿县、泾阳县、三原县、兴平市、武功县、秦都区、乾县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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