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天津市(西青区、河西区、河北区、滨海新区、静海区、红桥区、河东区、东丽区、武清区、南开区、宁河区、蓟州区、北辰区、津南区、宝坻区、和平区)
惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)
三门峡市(义马市、陕州区、灵宝市、渑池县、湖滨区、卢氏县)
遵义市(习水县、余庆县、仁怀市、桐梓县、绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县、正安县、播州区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、赤水市、红花岗区、汇川区)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、泸西县、建水县、元阳县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、石屏县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、弥勒市、开远市)
三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、青山区、九原区、固阳县、石拐区、东河区)
朝阳市(朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、建平县、凌源市)
安康市(岚皋县、白河县、汉阴县、宁陕县、平利县、石泉县、镇坪县、紫阳县、旬阳市、汉滨区)
运城市(平陆县、河津市、垣曲县、万荣县、绛县、新绛县、芮城县、稷山县、夏县、盐湖区、永济市、临猗县、闻喜县)
马鞍山市(含山县、和县、雨山区、花山区、博望区、当涂县)
济宁市(嘉祥县、鱼台县、梁山县、汶上县、微山县、泗水县、任城区、兖州区、曲阜市、邹城市、金乡县)
娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)
徐州市(沛县、丰县、新沂市、铜山区、贾汪区、睢宁县、邳州市、泉山区、鼓楼区、云龙区)
荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)
自贡市(富顺县、沿滩区、贡井区、荣县、自流井区、大安区)
内蒙古自治区
朔州市(右玉县、平鲁区、应县、朔城区、山阴县、怀仁市)
日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)
阿克苏地区(柯坪县、拜城县、新和县、温宿县、阿瓦提县、沙雅县、阿克苏市、库车市、乌什县)
金华市(兰溪市、永康市、婺城区、东阳市、浦江县、义乌市、金东区、武义县、磐安县)
大连市(甘井子区、沙河口区、金州区、中山区、瓦房店市、长海县、普兰店区、西岗区、庄河市、旅顺口区)
阜新市(新邱区、细河区、太平区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县、海州区)
东营市(东营区、河口区、利津县、广饶县、垦利区)
阳泉市(郊区、矿区、盂县、平定县、城区)
保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、隆阳区、腾冲市)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、云县、凤庆县、永德县)
和田地区(皮山县、和田市、策勒县、和田县、民丰县、于田县、墨玉县、洛浦县)
佳木斯市(向阳区、桦川县、桦南县、前进区、同江市、富锦市、东风区、抚远市、汤原县、郊区)
承德市(鹰手营子矿区、承德县、宽城满族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、双桥区、隆化县、平泉市、兴隆县)
梅州市(丰顺县、梅江区、蕉岭县、兴宁市、大埔县、梅县区、五华县、平远县)
镇江市(润州区、句容市、扬中市、京口区、丹阳市、丹徒区)
宜昌市(秭归县、长阳土家族自治县、夷陵区、兴山县、五峰土家族自治县、点军区、远安县、西陵区、宜都市、当阳市、枝江市、猇亭区、伍家岗区)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)
漳州市(平和县、芗城区、漳浦县、龙文区、龙海区、诏安县、云霄县、东山县、长泰区、华安县、南靖县)
南昌市(东湖区、安义县、青云谱区、红谷滩区、新建区、青山湖区、西湖区、南昌县、进贤县)
吴忠市(红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市、盐池县)
张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)
黄冈市(蕲春县、罗田县、英山县、武穴市、麻城市、浠水县、红安县、团风县、黄州区、黄梅县)
昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市)
石河子市(白杨市、胡杨河市、阿拉尔市、新星市、可克达拉市、图木舒克市、五家渠市、北屯市、昆玉市、双河市、铁门关市)
抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、新抚区)
忻州市(神池县、繁峙县、忻府区、五寨县、代县、原平市、保德县、定襄县、宁武县、岢岚县、河曲县、静乐县、偏关县、五台县)
长治市(长子县、潞城区、沁县、沁源县、襄垣县、潞州区、上党区、平顺县、黎城县、屯留区、武乡县、壶关县)
株洲市(芦淞区、渌口区、茶陵县、荷塘区、攸县、天元区、醴陵市、炎陵县、石峰区)
伊犁哈萨克自治州(伊宁市、特克斯县、奎屯市、霍城县、伊宁县、昭苏县、尼勒克县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、新源县、巩留县)
淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)
铜仁市(万山区、碧江区、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、石阡县、玉屏侗族自治县)
宁波市(宁海县、海曙区、奉化区、慈溪市、象山县、江北区、镇海区、鄞州区、北仑区、余姚市)
无锡市(锡山区、惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区、宜兴市、江阴市)
临汾市(吉县、曲沃县、隰县、侯马市、汾西县、襄汾县、安泽县、浮山县、乡宁县、霍州市、大宁县、尧都区、洪洞县、翼城县、永和县、蒲县、古县)
安阳市(安阳县、龙安区、内黄县、汤阴县、林州市、北关区、殷都区、滑县、文峰区)
汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)
潍坊市(坊子区、临朐县、寒亭区、寿光市、高密市、昌乐县、青州市、诸城市、安丘市、昌邑市、潍城区、奎文区)
拉萨市(城关区、达孜区、尼木县、曲水县、堆龙德庆区、林周县、墨竹工卡县、当雄县)
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延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、安图县、敦化市、龙井市、图们市、延吉市、珲春市)
随州市(随县、广水市、曾都区)
哈尔滨市(宾县、阿城区、道里区、方正县、依兰县、尚志市、五常市、双城区、木兰县、平房区、呼兰区、松北区、香坊区、巴彦县、延寿县、道外区、通河县、南岗区)
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扬州市(高邮市、仪征市、江都区、邗江区、宝应县、广陵区)
湖州市(德清县、长兴县、南浔区、安吉县、吴兴区)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
渭南市(富平县、白水县、大荔县、临渭区、华州区、华阴市、蒲城县、合阳县、潼关县、韩城市、澄城县)
保定市(安国市、曲阳县、莲池区、定州市、易县、望都县、唐县、涞源县、阜平县、涿州市、满城区、顺平县、徐水区、雄县、涞水县、清苑区、高碑店市、定兴县、竞秀区、博野县、容城县、高阳县、安新县、蠡县)
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温州市(永嘉县、洞头区、瓯海区、龙港市、乐清市、泰顺县、瑞安市、苍南县、平阳县、龙湾区、鹿城区、文成县)
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中山市
近段时间以来,A股市场触及面值退市规定的案例再次明显增多,市场优胜劣汰效应进一步显现。
上述现象出现的背景之一是,近期A股市场逐渐进入2024年度年报密集披露期,一些绩差或问题公司将受到最新一期年报的考验和投资者的深刻检视,相关公司更容易被市场“用脚投票”。
有专家在接受证券时报记者采访时认为,面值退市已成为A股市场化退市的主要通道。他认为,面值退市具有“自动触发、快速执行”特点,从触及条件到退市的时间较财务类退市缩短一半以上,提高了市场出清效率,公司退市释放的存量资金可重新配置到新兴产业领域,推动市场新陈代谢。
A股面值退市案例近期又增多
近日,A股市场股票因收盘价连续低于1元面值,触及面值退市规定的公司案例再次明显增多。
据记者统计,最近一段时间里,*ST旭蓝(维权)、*ST嘉寓、*ST东方(维权)、*ST富润(维权)等公司因收盘价连续多日低于1元,已触及面值退市条件,相关公司已收到交易所的拟终止股票上市事先告知书。而在上述案例之前,A股市场年内尚未出现因面值退市而摘牌的案例。上一波面值退市案例密集出现的情形还要追溯到2024年第三季度。
比如*ST东方近日表示,公司于2025年4月14日收到上交所下发的《关于拟终止东方集团股份有限公司股票上市的事先告知书》,截至2025年4月14日,公司股票已连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元,已经触及终止上市条件,拟对公司股票作出终止上市的决定。*ST东方最新股价仅为0.36元,成为目前A股市场股价最低的股票之一。
*ST富润则既触及面值退市规定,又触及市值退市规定。*ST富润于2025年4月10日收到上交所下发的《关于拟终止浙江富润数字科技股份有限公司股票上市的事先告知书》,截至2025年4月10日,公司已连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元,连续20个交易日的每日股票收盘总市值均低于5亿元,已经触及终止上市条件,公司最新股价仅为0.42元。
除此之外,*ST吉药(维权)、*ST鹏博(维权)近日股价开始跌破1元,如果后续股价继续低于1元,也存在一定的面值退市风险。
上述现象背后原因几何?
上述现象出现的背景之一是,近期A股市场逐渐进入2024年度年报密集期,一些绩差或问题公司将受到最新一期年报的考验和投资者深刻检视,在此背景下,相关公司更容易被市场“用脚投票”。
中国(深圳)综合开发研究院金融发展与国资国企研究所副所长、注册国际投资分析师余洋在接受证券时报记者采访时认为,这一现象反映了中国资本市场在注册制改革不断深化的背景下,市场化、法治化退市机制正逐步发挥作用,也是市场“优胜劣汰”功能的有力体现。
他指出,首先,以上公司收盘股价连续多日低于1元的根本原因在于企业经营质量恶化,普遍存在业绩持续亏损、债务风险高企、治理混乱等问题。例如,*ST东方因连续多年虚增收入被立案调查,这些问题暴露后市场“用脚投票”加速股价下跌。第二,制度环境变化带来市场特征变化。发行注册制促使“壳资源”价值大幅缩水,叠加退市新规对财务类、规范类指标的严格监管,市场资金加速从劣质公司撤离。第三,投资者教育提升市场理性水平。经过长期不懈的投资者教育工作,我国散户投资者风险意识增强,盲目炒作“低价股”的行为减少,加速了问题公司股价回归基本面。最后,经济波动加快部分企业出清。房地产、部分传统制造业等行业受经济转型冲击,行业内尾部企业抗风险能力弱,股价持续承压。
面值退市已成市场化退市主要通道
近年来,随着面值退市规定“发威”,以往A股市场长期存在的退市数量少、退市效率低的状态有了明显改变,叠加去年开始出现首家市值退市公司,各方普遍对更加市场化的退市机制的作用和影响予以肯定。
余洋在受访时认为,从实践效果看,面值退市已成为A股市场化退市的主要通道,其作用体现在两个层面。一是对低股价上市公司产生实际约束。面值退市完全交由市场决定,迫使公司必须通过改善经营、优化治理提升公司质量,难以通过短期行为在长期维持上市身份。此外,“1元退市”没有暂停上市缓冲期,显著提高了“保壳”难度,难以通过发布增持、重组利好等短期行为在长期维持上市身份。二是有利于优化资本市场生态。面值退市具有“自动触发、快速执行”特点,从触及条件到退市的时间较财务类退市缩短一半以上,提高了市场出清效率,公司退市释放的存量资金可重新配置到新兴产业领域,推动市场新陈代谢。
他还认为,还有一些配套机制需要持续完善。一是目前针对上市公司退市,中小投资者索赔仍面临举证难、周期长等问题,需完善证券集体诉讼制度。二是部分地方政府对本地上市公司“保壳”的行政干预仍需规范,避免扭曲市场选择。
新闻结尾
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