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齐齐哈尔市(龙江县、建华区、昂昂溪区、泰来县、讷河市、克东县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、克山县、富拉尔基区、富裕县、依安县、铁锋区、龙沙区、甘南县、拜泉县)

六安市(叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、金安区、金寨县、舒城县)

白山市(抚松县、浑江区、临江市、靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区)

萍乡市(安源区、上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区)  来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、武宣县、象州县、兴宾区)

白银市(平川区、靖远县、白银区、会宁县、景泰县)

韶关市(仁化县、曲江区、始兴县、浈江区、乐昌市、新丰县、乳源瑶族自治县、武江区、翁源县、南雄市)

保山市(隆阳区、腾冲市、昌宁县、施甸县、龙陵县)

那曲市(安多县、巴青县、比如县、嘉黎县、申扎县、班戈县、聂荣县、色尼区、双湖县、索县、尼玛县)  资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

鄂尔多斯市(达拉特旗、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗)

淮南市(凤台县、谢家集区、大通区、八公山区、潘集区、田家庵区、寿县)

长沙市(长沙县、岳麓区、浏阳市、雨花区、天心区、望城区、芙蓉区、开福区、宁乡市)

南宁市(武鸣区、宾阳县、上林县、良庆区、马山县、兴宁区、隆安县、青秀区、江南区、横州市、西乡塘区、邕宁区)

六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

阿里地区(札达县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、改则县、革吉县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、正蓝旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、多伦县)

铁岭市(开原市、银州区、昌图县、铁岭县、西丰县、清河区、调兵山市)

三明市(永安市、大田县、宁化县、泰宁县、将乐县、建宁县、清流县、尤溪县、明溪县、沙县区、三元区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、水磨沟区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、新市区)

日喀则市(聂拉木县、拉孜县、谢通门县、江孜县、南木林县、康马县、昂仁县、萨嘎县、萨迦县、桑珠孜区、定日县、亚东县、仲巴县、白朗县、岗巴县、定结县、吉隆县、仁布县)

深圳市(南山区、宝安区、光明区、福田区、龙岗区、坪山区、盐田区、龙华区、罗湖区)

黄冈市(武穴市、团风县、黄梅县、浠水县、英山县、红安县、麻城市、黄州区、蕲春县、罗田县)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

鹤岗市(工农区、兴安区、南山区、东山区、绥滨县、向阳区、兴山区、萝北县)

阜阳市(颍州区、界首市、太和县、颍东区、颍上县、临泉县、颍泉区、阜南县)

益阳市(赫山区、安化县、南县、桃江县、资阳区、沅江市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、岳塘区、雨湖区、湘潭县)

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柳州市(融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、融安县、柳江区、三江侗族自治县、柳城县、柳南区、城中区、鱼峰区)

贺州市(八步区、平桂区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)

玉林市(陆川县、容县、福绵区、博白县、玉州区、北流市、兴业县)

绵阳市(梓潼县、涪城区、三台县、盐亭县、平武县、游仙区、北川羌族自治县、安州区、江油市)  大连市(普兰店区、长海县、瓦房店市、金州区、沙河口区、西岗区、甘井子区、旅顺口区、庄河市、中山区)

烟台市(莱山区、招远市、龙口市、栖霞市、莱阳市、牟平区、芝罘区、莱州市、海阳市、福山区、蓬莱区)

和田地区(皮山县、民丰县、和田县、洛浦县、策勒县、和田市、墨玉县、于田县)

银川市(金凤区、兴庆区、贺兰县、灵武市、永宁县、西夏区)新乡市(延津县、长垣市、封丘县、新乡县、获嘉县、卫滨区、卫辉市、辉县市、红旗区、牧野区、凤泉区、原阳县)

朔州市(山阴县、应县、怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区)  邢台市(襄都区、内丘县、广宗县、南宫市、新河县、柏乡县、清河县、南和区、沙河市、宁晋县、威县、隆尧县、巨鹿县、临西县、平乡县、临城县、任泽区、信都区)

常州市(武进区、溧阳市、天宁区、金坛区、新北区、钟楼区)

漳州市(漳浦县、诏安县、华安县、长泰区、东山县、龙海区、芗城区、云霄县、南靖县、平和县、龙文区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市)贵阳市(息烽县、白云区、清镇市、乌当区、云岩区、南明区、花溪区、开阳县、修文县、观山湖区)

伊犁哈萨克自治州(霍城县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、尼勒克县、奎屯市、特克斯县、伊宁县、昭苏县、新源县、巩留县)

聊城市(东阿县、东昌府区、临清市、高唐县、莘县、冠县、茌平区、阳谷县)

温州市(龙湾区、鹿城区、乐清市、平阳县、瑞安市、瓯海区、泰顺县、洞头区、苍南县、龙港市、永嘉县、文成县)

常德市(武陵区、澧县、临澧县、石门县、桃源县、汉寿县、鼎城区、安乡县、津市市)

榆林市(佳县、绥德县、靖边县、神木市、榆阳区、吴堡县、府谷县、横山区、米脂县、清涧县、子洲县、定边县)

怀化市(辰溪县、溆浦县、鹤城区、芷江侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、洪江市、沅陵县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县)

平凉市(崇信县、静宁县、庄浪县、灵台县、华亭市、崆峒区、泾川县)

青岛市(莱西市、即墨区、市南区、黄岛区、平度市、市北区、崂山区、胶州市、城阳区、李沧区)

丹东市(东港市、宽甸满族自治县、元宝区、凤城市、振安区、振兴区)

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吕梁市(临县、石楼县、中阳县、文水县、交城县、汾阳市、离石区、方山县、交口县、柳林县、兴县、岚县、孝义市)

塔城地区(乌苏市、额敏县、托里县、塔城市、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

遵义市(凤冈县、绥阳县、余庆县、仁怀市、红花岗区、习水县、湄潭县、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、正安县)

定西市(安定区、陇西县、通渭县、渭源县、岷县、漳县、临洮县)

本溪市(南芬区、明山区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区)

永州市(道县、祁阳市、零陵区、江华瑶族自治县、双牌县、冷水滩区、宁远县、新田县、江永县、蓝山县、东安县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。