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商丘市(梁园区、夏邑县、虞城县、永城市、睢阳区、睢县、宁陵县、民权县、柘城县)

齐齐哈尔市(拜泉县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、讷河市、克山县、龙沙区、甘南县、依安县、龙江县、富裕县、碾子山区、克东县、铁锋区、昂昂溪区、建华区、富拉尔基区)

乐山市(犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、五通桥区、金口河区、沙湾区、市中区、夹江县、井研县、沐川县、马边彝族自治县)

盐城市(亭湖区、响水县、盐都区、滨海县、阜宁县、射阳县、建湖县、大丰区、东台市)  岳阳市(湘阴县、云溪区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、平江县、君山区、汨罗市、临湘市)

内蒙古自治区

嘉兴市(平湖市、海宁市、海盐县、桐乡市、嘉善县、南湖区、秀洲区)

枣庄市(台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区、滕州市、市中区)金昌市(永昌县、金川区)

新乡市(辉县市、卫滨区、牧野区、卫辉市、获嘉县、凤泉区、封丘县、长垣市、红旗区、原阳县、新乡县、延津县)  海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

宁德市(柘荣县、周宁县、福安市、蕉城区、寿宁县、福鼎市、古田县、屏南县、霞浦县)

百色市(田东县、靖西市、隆林各族自治县、那坡县、乐业县、田林县、平果市、西林县、田阳区、德保县、右江区、凌云县)

泸州市(古蔺县、龙马潭区、江阳区、泸县、合江县、叙永县、纳溪区)

太原市(古交市、清徐县、阳曲县、万柏林区、晋源区、娄烦县、尖草坪区、迎泽区、杏花岭区、小店区)

贵港市(桂平市、平南县、港南区、覃塘区、港北区)

商洛市(山阳县、洛南县、镇安县、丹凤县、柞水县、商南县、商州区)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

曲靖市(富源县、罗平县、沾益区、宣威市、麒麟区、陆良县、师宗县、会泽县、马龙区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通山县、咸安区、赤壁市、通城县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县)

儋州市

承德市(滦平县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、双桥区、承德县、双滦区、平泉市、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和硕县、和静县、若羌县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、博湖县)

本溪市(桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区)

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抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、清原满族自治县、望花区、抚顺县)

株洲市(石峰区、炎陵县、攸县、茶陵县、荷塘区、渌口区、醴陵市、芦淞区、天元区)

柳州市(柳江区、鹿寨县、柳城县、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳南区、柳北区、融水苗族自治县、融安县)

重庆市(南岸区、璧山区、涪陵区、潼南区、綦江区、江津区、大足区、梁平区、北碚区、云阳县、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、丰都县、合川区、石柱土家族自治县、永川区、南川区、武隆区、九龙坡区、江北区、忠县、黔江区、荣昌区、巫山县、大渡口区、沙坪坝区、奉节县、铜梁区、巫溪县、渝中区、垫江县、开州区、长寿区、巴南区、城口县、万州区、彭水苗族土家族自治县)  绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县、越城区、上虞区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

随州市(广水市、曾都区、随县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)常德市(武陵区、汉寿县、澧县、临澧县、桃源县、津市市、鼎城区、安乡县、石门县)

许昌市(建安区、长葛市、鄢陵县、襄城县、魏都区、禹州市)  六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

十堰市(郧阳区、张湾区、竹溪县、郧西县、房县、丹江口市、竹山县、茅箭区)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮安区、淮阴区、金湖县、洪泽区、盱眙县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)滁州市(凤阳县、来安县、南谯区、天长市、全椒县、琅琊区、明光市、定远县)

潍坊市(坊子区、潍城区、诸城市、奎文区、安丘市、高密市、寿光市、青州市、临朐县、寒亭区、昌邑市、昌乐县)

郴州市(汝城县、桂东县、桂阳县、苏仙区、资兴市、嘉禾县、安仁县、临武县、宜章县、永兴县、北湖区)

洛阳市(宜阳县、瀍河回族区、老城区、栾川县、嵩县、洛龙区、涧西区、孟津区、偃师区、伊川县、汝阳县、西工区、新安县、洛宁县)

牡丹江市(海林市、林口县、东宁市、穆棱市、东安区、阳明区、绥芬河市、宁安市、西安区、爱民区)

延安市(黄陵县、延川县、吴起县、延长县、黄龙县、富县、洛川县、子长市、宝塔区、宜川县、安塞区、志丹县、甘泉县)

南阳市(内乡县、唐河县、方城县、桐柏县、西峡县、淅川县、镇平县、社旗县、南召县、邓州市、卧龙区、宛城区、新野县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

内江市(东兴区、威远县、市中区、资中县、隆昌市)

东营市(垦利区、东营区、河口区、广饶县、利津县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、安宁市、呈贡区、嵩明县、官渡区、石林彝族自治县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、东川区、晋宁区、富民县、西山区、五华区、盘龙区)

衢州市(常山县、衢江区、开化县、柯城区、龙游县、江山市)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、都匀市、福泉市、平塘县、三都水族自治县、贵定县、荔波县、独山县、惠水县、瓮安县、龙里县、长顺县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

上饶市(横峰县、广丰区、信州区、广信区、余干县、婺源县、德兴市、弋阳县、铅山县、玉山县、万年县、鄱阳县)

德阳市(什邡市、旌阳区、中江县、广汉市、绵竹市、罗江区)

汉中市(勉县、镇巴县、略阳县、佛坪县、西乡县、洋县、南郑区、城固县、留坝县、宁强县、汉台区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。