武大华科女生聊天记录：感受禁忌之恋的悸动，揭开青春期的心灵迷雾
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鹤壁市(鹤山区、淇滨区、浚县、山城区、淇县)
怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市)
铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)
亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)
唐山市(丰润区、迁西县、路北区、滦州市、玉田县、乐亭县、迁安市、丰南区、古冶区、遵化市、路南区、曹妃甸区、开平区、滦南县)
昌都市(洛隆县、江达县、贡觉县、丁青县、卡若区、八宿县、芒康县、边坝县、类乌齐县、左贡县、察雅县)
莆田市(仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区)
延安市(子长市、延长县、黄龙县、宜川县、志丹县、宝塔区、延川县、黄陵县、安塞区、吴起县、甘泉县、富县、洛川县)
宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县)
珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)
克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)
儋州市
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、五原县)
呼和浩特市(清水河县、玉泉区、回民区、新城区、赛罕区、和林格尔县、土默特左旗、武川县、托克托县)
甘南藏族自治州(合作市、临潭县、玛曲县、夏河县、碌曲县、舟曲县、迭部县、卓尼县)
新疆维吾尔自治区
牡丹江市(海林市、阳明区、绥芬河市、东安区、穆棱市、林口县、宁安市、西安区、爱民区、东宁市)
西宁市(城东区、湟源县、城中区、城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区)
普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)
鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、千山区、台安县、立山区)
海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县)
红河哈尼族彝族自治州(红河县、个旧市、建水县、石屏县、绿春县、泸西县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、开远市、弥勒市、元阳县)
阜新市(细河区、新邱区、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、彰武县)
河源市(龙川县、紫金县、东源县、和平县、源城区、连平县)
鄂尔多斯市(乌审旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、达拉特旗、鄂托克前旗、杭锦旗、准格尔旗、东胜区、康巴什区)
贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、平南县、港北区)
澳门特别行政区
宜春市(奉新县、袁州区、上高县、樟树市、丰城市、高安市、宜丰县、万载县、靖安县、铜鼓县)
安庆市(岳西县、宿松县、迎江区、太湖县、桐城市、望江县、大观区、潜山市、怀宁县、宜秀区)
林芝市(工布江达县、朗县、察隅县、墨脱县、巴宜区、米林市、波密县)
连云港市(东海县、赣榆区、灌南县、连云区、灌云县、海州区)
贺州市(八步区、钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区)
揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、普宁市、揭东区)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、麻江县、丹寨县、黄平县、雷山县、台江县、镇远县、三穗县、凯里市、天柱县、从江县、剑河县、岑巩县、黎平县、施秉县、锦屏县)
运城市(闻喜县、夏县、新绛县、平陆县、河津市、永济市、万荣县、绛县、盐湖区、稷山县、芮城县、临猗县、垣曲县)
扬州市(江都区、高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、邗江区)
内江市(威远县、资中县、东兴区、市中区、隆昌市)
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新余市(分宜县、渝水区)
伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、尼勒克县、伊宁市、奎屯市、霍尔果斯市、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、昭苏县、伊宁县)
东莞市
张家口市(阳原县、怀安县、崇礼区、沽源县、宣化区、桥东区、康保县、下花园区、桥西区、尚义县、怀来县、蔚县、赤城县、张北县、涿鹿县、万全区)
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乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)
大庆市(肇州县、让胡路区、龙凤区、红岗区、肇源县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、大同区)
湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)
安阳市(滑县、林州市、内黄县、龙安区、文峰区、殷都区、汤阴县、北关区、安阳县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、瑞丽市、梁河县、盈江县)
山南市(措美县、隆子县、乃东区、桑日县、错那市、曲松县、扎囊县、琼结县、洛扎县、贡嘎县、加查县、浪卡子县)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、晴隆县、贞丰县、安龙县、普安县、兴义市、兴仁市)
芜湖市(无为市、繁昌区、镜湖区、鸠江区、湾沚区、弋江区、南陵县)
临汾市(浮山县、蒲县、曲沃县、古县、尧都区、大宁县、霍州市、隰县、洪洞县、吉县、乡宁县、汾西县、襄汾县、侯马市、翼城县、永和县、安泽县)
广西壮族自治区
福州市(鼓楼区、福清市、仓山区、闽清县、永泰县、连江县、马尾区、闽侯县、平潭县、台江区、长乐区、罗源县、晋安区)
七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)
三明市(尤溪县、大田县、泰宁县、永安市、明溪县、宁化县、沙县区、三元区、建宁县、将乐县、清流县)
宁夏回族自治区
双鸭山市(尖山区、四方台区、饶河县、集贤县、宝山区、宝清县、岭东区、友谊县)
淄博市(博山区、张店区、周村区、临淄区、沂源县、高青县、淄川区、桓台县)
周口市(扶沟县、项城市、淮阳区、太康县、沈丘县、商水县、川汇区、郸城县、西华县、鹿邑县)
和田地区(和田县、和田市、于田县、墨玉县、皮山县、洛浦县、民丰县、策勒县)
玉树藏族自治州(治多县、称多县、玉树市、囊谦县、杂多县、曲麻莱县)
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眉山市(洪雅县、青神县、彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县)
白山市(浑江区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、江源区、临江市)
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●本报记者张舒琳
“几个月的盈利一天就跌没了，拿不准要不要割肉。”面对近期大幅波动的美债市场，一些基民很担忧自己手中的产品是否能够防御风险。
作为曾经的“避风港”，美债是过去几年各类投资者配置的重要资产。在近期美股大跌的背景下，美债收益率却罕见大幅飙升。多只重仓美债的QDII债券型基金大幅回撤，净值回撤幅度普遍超过200个基点。
机构投资者认为，日本对冲基金大举抛售美债、基差交易“崩盘”以及美债的信誉危机是导致近期美债波动的主要原因，短期还需要关注多重扰动因素的进展。
QDII债券型基金大幅回撤
上周以来，受美国关税政策扰动，美债遭遇巨震。10年期美债收益率一度飙升近50个基点，创下自2001年以来的最大单周涨幅，30年期美债收益率一度突破5%。本周10年期美债收益率有所下行，回落至4.3%附近，显示出一定的企稳迹象。
受美债波动影响，重仓美债的QDII债券型基金快速回撤，上周回撤幅度普遍在200个基点以上，回撤最深的甚至达到300个基点。Wind数据显示，4月7日至4月16日，82只QDII债券型基金（不同份额、币种分开统计）的平均收益率为-1.11%，收益率中位水平为-1.17%。其中，19只基金回撤幅度超过1.5%，均为主要投资于美债的基金。在4月7日至4月11日美债快速调整期间，工银全球美元债A美元现汇下跌了3.19%，鹏华全球高收益债人民币、汇添富精选美元债A人民币等多只“网红”债基跌幅普遍超过2%。
回顾过去3年历史业绩，QDII债券型基金的年化收益率中位水平为3%，2%的回撤堪称“巨幅”波动。不过，截至4月16日，2025开年以来QDII债券型基金整体仍然取得了正收益。
对美债信誉的担忧以及过于庞大的基差交易规模，或是近期美债市场波动的主要原因。嘉实基金资深宏观分析师周伟认为，近期美国股票、债券和美元汇率同时下跌，这一罕见现象引发担忧，债券下跌意味着利率上升，会加重美国政府存量债务的利息负担。周伟表示，导致美债大幅波动的原因，一是可能有日本对冲基金利用高杠杆购买美债，在亚太交易时间抛售，导致美债下跌；二是美债市场存在大量杠杆和衍生品交易，基差交易者在美债远期或期货市场做多，因远期价格过高，现货价格相对偏低，套利资金进场套利，加杠杆买入现货卖出远期，但突发扰动因素引发现货下跌，造成流动性危机，套利资金被迫抛售，引发进一步下跌；三是市场传言损害了美债长期信誉，投资者担心美国政府违约，抛售长期美债。
关注四大扰动因素
对于美债供需两侧面临的压力，浙商证券首席经济学家李超表示，整体来看美债面临的压力相对平稳，但二季度仍然可能出现较大政策扰动，未来可从四个方面持续跟踪。一是部分亚洲险资机构资产端和负债端货币结构不匹配，且套保比例下降，在“股债汇”三杀背景下有一定赎回压力。二是各国央行持有美债的变动情况。三是美国财政部对未来美债发行的指引。四是二季度有大量美国国债、企业债到期，市场会如何演绎。
他认为，从供给端来看，美国国债、企业债到期带来的市场压力较以往出现小幅上行。从需求端来看，2023年以后，亚洲投资者持有长期美元债券规模不断升高，且汇率对冲比例较低，有潜在抛压。美元升值周期叠加汇率掉期成本提高，金融机构外汇套期保值比例下降。一旦出现类似美元美债“双杀”情形，对市场冲击较大。
值得关注的是，本轮美债风暴发生在美股下跌、美元走弱的背景下，其波动引发了全球资产连锁反应。美债的避险功能被削弱、黄金价格被不断推高。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，近期美国国债收益率快速上行，疑似遭到大规模抛售，美债收益率大幅上行导致国债利息支出显著增长，极端情况下甚至可能面临违约风险，美债在流动性冲击下，避险功能逐渐丧失，大量资金或从美债流出，并流入黄金和现金资产。全球经济不确定性因素提升，同时也进一步侵蚀美元和美债信用，或推动其它央行“去美元化”趋势持续，黄金在其中扮演的角色将越来越重要。
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