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内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

衡阳市(珠晖区、衡山县、祁东县、石鼓区、耒阳市、衡南县、衡东县、蒸湘区、南岳区、雁峰区、衡阳县、常宁市)

陇南市(西和县、康县、两当县、成县、文县、宕昌县、徽县、礼县、武都区)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、甘德县、久治县、班玛县、达日县)  兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市)

六安市(裕安区、霍山县、霍邱县、叶集区、金安区、舒城县、金寨县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

榆林市(靖边县、绥德县、榆阳区、子洲县、米脂县、神木市、定边县、横山区、清涧县、府谷县、吴堡县、佳县)  菏泽市(鄄城县、曹县、牡丹区、定陶区、巨野县、单县、成武县、郓城县、东明县)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

大连市(长海县、西岗区、中山区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、旅顺口区、金州区、普兰店区、甘井子区)

中山市

南阳市(桐柏县、内乡县、新野县、宛城区、西峡县、淅川县、方城县、卧龙区、社旗县、南召县、镇平县、唐河县、邓州市)

岳阳市(君山区、华容县、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县、云溪区、平江县)

汉中市(佛坪县、城固县、西乡县、南郑区、留坝县、汉台区、洋县、镇巴县、宁强县、勉县、略阳县)

阜新市(清河门区、彰武县、太平区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区)

青岛市(李沧区、市北区、胶州市、崂山区、莱西市、城阳区、即墨区、市南区、黄岛区、平度市)

清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县)

嘉峪关市

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

郑州市(中原区、中牟县、二七区、荥阳市、巩义市、上街区、新密市、新郑市、登封市、惠济区、管城回族区、金水区)

肇庆市(广宁县、封开县、德庆县、端州区、鼎湖区、四会市、高要区、怀集县)

凉山彝族自治州(雷波县、冕宁县、会东县、喜德县、布拖县、美姑县、普格县、甘洛县、会理市、宁南县、盐源县、德昌县、越西县、西昌市、昭觉县、金阳县、木里藏族自治县)

常州市(武进区、溧阳市、钟楼区、新北区、天宁区、金坛区)

深圳市(罗湖区、光明区、南山区、坪山区、盐田区、宝安区、龙华区、龙岗区、福田区)

连云港市(灌南县、连云区、东海县、赣榆区、海州区、灌云县)

拉萨市(曲水县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、城关区、当雄县、林周县、达孜区、尼木县)

广州市(花都区、黄埔区、天河区、增城区、越秀区、白云区、海珠区、南沙区、番禺区、荔湾区、从化区)

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龙岩市(永定区、漳平市、上杭县、连城县、武平县、新罗区、长汀县)

本溪市(溪湖区、明山区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、且末县、轮台县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县)  宁夏回族自治区

乌鲁木齐市(水磨沟区、达坂城区、米东区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、新市区)

株洲市(炎陵县、天元区、攸县、茶陵县、荷塘区、芦淞区、醴陵市、石峰区、渌口区)

玉溪市(易门县、峨山彝族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、通海县、华宁县)天水市(秦州区、武山县、麦积区、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、清水县)

双鸭山市(宝清县、友谊县、饶河县、尖山区、岭东区、宝山区、四方台区、集贤县)  湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区、韶山市)

庆阳市(合水县、庆城县、宁县、环县、华池县、镇原县、正宁县、西峰区)

长春市(双阳区、宽城区、九台区、二道区、南关区、朝阳区、榆树市、农安县、绿园区、德惠市、公主岭市)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)内蒙古自治区

临夏回族自治州(永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、广河县、东乡族自治县、临夏县)

香港特别行政区

玉林市(陆川县、福绵区、博白县、兴业县、容县、玉州区、北流市)

阳泉市(矿区、郊区、盂县、平定县、城区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

东莞市

滁州市(全椒县、定远县、南谯区、凤阳县、来安县、天长市、明光市、琅琊区)

白银市(平川区、白银区、景泰县、会宁县、靖远县)

太原市(迎泽区、小店区、晋源区、尖草坪区、阳曲县、万柏林区、清徐县、古交市、杏花岭区、娄烦县)

安庆市(太湖县、岳西县、望江县、潜山市、大观区、迎江区、桐城市、宿松县、宜秀区、怀宁县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、额敏县)

阿里地区(普兰县、日土县、札达县、措勤县、改则县、革吉县、噶尔县)

呼伦贝尔市(牙克石市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、阿荣旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、根河市、满洲里市、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、山亭区、峄城区、薛城区、市中区)

重庆市(丰都县、九龙坡区、开州区、黔江区、涪陵区、大足区、永川区、垫江县、梁平区、渝中区、江北区、云阳县、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、城口县、沙坪坝区、万州区、江津区、巫溪县、忠县、綦江区、巫山县、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、潼南区、荣昌区、大渡口区、南川区、北碚区、石柱土家族自治县、奉节县、武隆区、渝北区、合川区、巴南区、璧山区、长寿区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。