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徐州市(邳州市、丰县、新沂市、铜山区、鼓楼区、沛县、云龙区、睢宁县、贾汪区、泉山区)

临沂市(兰山区、平邑县、罗庄区、费县、莒南县、临沭县、沂水县、兰陵县、沂南县、河东区、蒙阴县、郯城县)

三明市(泰宁县、尤溪县、大田县、建宁县、永安市、沙县区、三元区、明溪县、清流县、将乐县、宁化县)

广安市(前锋区、华蓥市、岳池县、武胜县、邻水县、广安区)  宜昌市(秭归县、枝江市、五峰土家族自治县、宜都市、西陵区、远安县、兴山县、猇亭区、伍家岗区、长阳土家族自治县、夷陵区、点军区、当阳市)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、延吉市、安图县、龙井市、珲春市、和龙市、汪清县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克旗、达拉特旗、康巴什区、东胜区、乌审旗、杭锦旗、鄂托克前旗)濮阳市(华龙区、清丰县、台前县、范县、濮阳县、南乐县)

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)  辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、青山区、石拐区、九原区、固阳县、东河区、白云鄂博矿区)

香港特别行政区

丽水市(莲都区、龙泉市、青田县、缙云县、云和县、景宁畲族自治县、遂昌县、庆元县、松阳县)

内江市(威远县、市中区、东兴区、隆昌市、资中县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

双鸭山市(岭东区、友谊县、宝山区、集贤县、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、巴州区、通江县)

甘孜藏族自治州(乡城县、色达县、理塘县、道孚县、甘孜县、得荣县、康定市、新龙县、泸定县、稻城县、巴塘县、雅江县、白玉县、炉霍县、丹巴县、德格县、石渠县、九龙县)

梧州市(苍梧县、藤县、万秀区、龙圩区、长洲区、蒙山县、岑溪市)

无锡市(新吴区、宜兴市、滨湖区、惠山区、梁溪区、江阴市、锡山区)

丹东市(凤城市、振安区、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市)

河源市(连平县、龙川县、紫金县、东源县、源城区、和平县)

六安市(叶集区、金寨县、舒城县、霍邱县、裕安区、金安区、霍山县)

济宁市(梁山县、兖州区、鱼台县、曲阜市、任城区、微山县、泗水县、汶上县、邹城市、嘉祥县、金乡县)

郑州市(惠济区、金水区、管城回族区、登封市、二七区、中牟县、新郑市、上街区、荥阳市、中原区、巩义市、新密市)

忻州市(繁峙县、河曲县、代县、原平市、五台县、静乐县、岢岚县、定襄县、保德县、偏关县、忻府区、宁武县、神池县、五寨县)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、埇桥区、砀山县)

云浮市(罗定市、云安区、郁南县、新兴县、云城区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、高州市、信宜市)

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阿坝藏族羌族自治州(红原县、马尔康市、茂县、汶川县、壤塘县、九寨沟县、金川县、小金县、黑水县、若尔盖县、阿坝县、理县、松潘县)

吕梁市(交口县、岚县、临县、兴县、中阳县、交城县、柳林县、孝义市、离石区、汾阳市、方山县、文水县、石楼县)

喀什地区(疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、泽普县、巴楚县、喀什市、莎车县、英吉沙县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、岳普湖县)

沈阳市(苏家屯区、和平区、大东区、铁西区、康平县、沈河区、皇姑区、辽中区、沈北新区、新民市、浑南区、法库县、于洪区)  鹤壁市(山城区、淇县、浚县、淇滨区、鹤山区)

周口市(郸城县、西华县、沈丘县、川汇区、太康县、鹿邑县、商水县、淮阳区、扶沟县、项城市)

菏泽市(东明县、单县、牡丹区、巨野县、定陶区、曹县、鄄城县、成武县、郓城县)

锦州市(凌海市、黑山县、太和区、义县、北镇市、凌河区、古塔区)营口市(盖州市、西市区、老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区)

宜春市(上高县、靖安县、万载县、宜丰县、奉新县、铜鼓县、樟树市、袁州区、高安市、丰城市)  许昌市(襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市、魏都区、长葛市)

新乡市(卫辉市、延津县、牧野区、原阳县、凤泉区、辉县市、长垣市、新乡县、卫滨区、封丘县、获嘉县、红旗区)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

德州市(德城区、临邑县、乐陵市、陵城区、齐河县、武城县、宁津县、禹城市、庆云县、夏津县、平原县)威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

通化市(柳河县、集安市、二道江区、通化县、辉南县、东昌区、梅河口市)

五指山市(乐东黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县、屯昌县、临高县、万宁市、白沙黎族自治县、琼海市、文昌市)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区、韶山市)

烟台市(龙口市、莱州市、莱阳市、海阳市、芝罘区、莱山区、栖霞市、招远市、蓬莱区、牟平区、福山区)

白银市(靖远县、景泰县、白银区、会宁县、平川区)

吉安市(吉州区、万安县、井冈山市、泰和县、安福县、青原区、永丰县、遂川县、永新县、吉水县、峡江县、新干县、吉安县)

松原市(扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)

邯郸市(丛台区、邱县、肥乡区、涉县、大名县、曲周县、磁县、复兴区、馆陶县、邯山区、武安市、临漳县、鸡泽县、成安县、永年区、魏县、广平县、峰峰矿区)

襄阳市(老河口市、襄城区、樊城区、谷城县、南漳县、枣阳市、宜城市、襄州区、保康县)

眉山市(仁寿县、彭山区、东坡区、洪雅县、青神县、丹棱县)

马鞍山市(博望区、含山县、和县、当涂县、雨山区、花山区)

廊坊市(三河市、霸州市、固安县、永清县、广阳区、香河县、安次区、大城县、文安县、大厂回族自治县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

惠州市(惠城区、龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县)

银川市(西夏区、灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区、金凤区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。