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吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

山南市(浪卡子县、错那市、琼结县、措美县、贡嘎县、曲松县、加查县、隆子县、乃东区、桑日县、扎囊县、洛扎县)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、大英县、蓬溪县)  雅安市(荥经县、宝兴县、汉源县、雨城区、名山区、芦山县、天全县、石棉县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿克陶县、阿合奇县)

河池市(天峨县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、南丹县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县)

林芝市(米林市、墨脱县、察隅县、巴宜区、波密县、朗县、工布江达县)鄂尔多斯市(鄂托克旗、达拉特旗、乌审旗、伊金霍洛旗、准格尔旗、东胜区、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、吉首市、保靖县、古丈县、凤凰县、泸溪县、永顺县)  合肥市(包河区、蜀山区、巢湖市、肥东县、庐阳区、肥西县、庐江县、瑶海区、长丰县)

玉林市(容县、博白县、北流市、陆川县、福绵区、兴业县、玉州区)

新余市(分宜县、渝水区)

淮安市(金湖县、盱眙县、淮安区、清江浦区、淮阴区、洪泽区、涟水县)

衢州市(衢江区、常山县、江山市、龙游县、柯城区、开化县)

天津市(西青区、北辰区、和平区、河北区、南开区、蓟州区、红桥区、东丽区、津南区、滨海新区、武清区、河西区、宁河区、河东区、静海区、宝坻区)

宜春市(上高县、高安市、丰城市、万载县、袁州区、奉新县、樟树市、铜鼓县、宜丰县、靖安县)

内江市(东兴区、资中县、威远县、隆昌市、市中区)

庆阳市(西峰区、镇原县、正宁县、宁县、华池县、环县、合水县、庆城县)

青岛市(崂山区、胶州市、李沧区、黄岛区、市北区、莱西市、城阳区、市南区、平度市、即墨区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、长顺县、罗甸县、福泉市、都匀市、平塘县、独山县、贵定县、三都水族自治县、荔波县、龙里县、惠水县)

晋城市(沁水县、泽州县、城区、高平市、阳城县、陵川县)

榆林市(绥德县、定边县、清涧县、榆阳区、米脂县、吴堡县、子洲县、靖边县、神木市、横山区、佳县、府谷县)

上海市(杨浦区、宝山区、长宁区、普陀区、嘉定区、青浦区、崇明区、虹口区、松江区、静安区、闵行区、徐汇区、浦东新区、奉贤区、黄浦区、金山区)

新乡市(延津县、牧野区、封丘县、卫滨区、获嘉县、红旗区、原阳县、凤泉区、辉县市、新乡县、卫辉市、长垣市)

台州市(温岭市、仙居县、临海市、天台县、三门县、椒江区、玉环市、黄岩区、路桥区)

辽阳市(辽阳县、太子河区、灯塔市、宏伟区、白塔区、弓长岭区、文圣区)

锦州市(太和区、凌海市、北镇市、黑山县、凌河区、义县、古塔区)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

三明市(永安市、清流县、尤溪县、三元区、将乐县、建宁县、大田县、宁化县、明溪县、沙县区、泰宁县)

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六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

深圳市(坪山区、盐田区、龙岗区、光明区、罗湖区、宝安区、龙华区、福田区、南山区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

晋中市(介休市、左权县、榆次区、祁县、榆社县、昔阳县、太谷区、平遥县、灵石县、寿阳县、和顺县)  三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

湛江市(麻章区、坡头区、遂溪县、徐闻县、霞山区、雷州市、赤坎区、吴川市、廉江市)

毕节市(纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、织金县、大方县、赫章县、黔西市)

黄冈市(浠水县、罗田县、英山县、黄梅县、团风县、黄州区、麻城市、红安县、武穴市、蕲春县)宁夏回族自治区

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)  贵港市(平南县、覃塘区、桂平市、港北区、港南区)

梅州市(梅县区、大埔县、蕉岭县、丰顺县、兴宁市、平远县、五华县、梅江区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

六安市(霍山县、舒城县、裕安区、叶集区、金寨县、霍邱县、金安区)大连市(中山区、西岗区、长海县、庄河市、旅顺口区、普兰店区、瓦房店市、金州区、甘井子区、沙河口区)

通化市(集安市、梅河口市、柳河县、辉南县、东昌区、二道江区、通化县)

咸宁市(通城县、咸安区、通山县、嘉鱼县、赤壁市、崇阳县)

萍乡市(上栗县、安源区、芦溪县、莲花县、湘东区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗)

宣城市(郎溪县、广德市、绩溪县、泾县、宣州区、旌德县、宁国市)

东莞市

河源市(和平县、紫金县、东源县、龙川县、连平县、源城区)

大庆市(萨尔图区、肇州县、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、林甸县、大同区、龙凤区)

怀化市(溆浦县、会同县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、中方县、鹤城区、沅陵县、辰溪县)

商丘市(柘城县、睢阳区、夏邑县、民权县、永城市、睢县、虞城县、梁园区、宁陵县)

温州市(平阳县、乐清市、文成县、鹿城区、龙湾区、瓯海区、泰顺县、瑞安市、苍南县、永嘉县、洞头区、龙港市)

宜昌市(西陵区、兴山县、长阳土家族自治县、秭归县、夷陵区、点军区、宜都市、远安县、五峰土家族自治县、伍家岗区、当阳市、枝江市、猇亭区)

保山市(施甸县、隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

东营市(垦利区、利津县、东营区、广饶县、河口区)

盐城市(亭湖区、大丰区、滨海县、射阳县、盐都区、响水县、东台市、建湖县、阜宁县)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、金阳县、昭觉县、喜德县、布拖县、德昌县、普格县、冕宁县、西昌市、越西县、美姑县、盐源县、会东县、会理市、甘洛县、宁南县、雷波县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。