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白城市(大安市、通榆县、镇赉县、洮南市、洮北区)
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锦州市(北镇市、义县、黑山县、古塔区、凌海市、太和区、凌河区) 运城市(稷山县、万荣县、河津市、新绛县、闻喜县、绛县、芮城县、垣曲县、夏县、永济市、平陆县、盐湖区、临猗县)
南平市(松溪县、建瓯市、延平区、武夷山市、政和县、建阳区、浦城县、光泽县、顺昌县、邵武市)
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潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县) 牡丹江市(东安区、西安区、爱民区、海林市、绥芬河市、东宁市、穆棱市、宁安市、林口县、阳明区)
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汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)
邢台市(襄都区、任泽区、宁晋县、柏乡县、信都区、平乡县、南宫市、沙河市、南和区、巨鹿县、威县、临西县、广宗县、隆尧县、内丘县、临城县、新河县、清河县)
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龙岩市(漳平市、长汀县、新罗区、连城县、武平县、永定区、上杭县)
晋城市(泽州县、高平市、陵川县、城区、阳城县、沁水县)
成都市(成华区、新津区、简阳市、彭州市、都江堰市、青白江区、双流区、青羊区、新都区、大邑县、郫都区、龙泉驿区、锦江区、金牛区、邛崃市、崇州市、蒲江县、温江区、武侯区、金堂县)
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德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县)
东莞市
鹤岗市(绥滨县、兴安区、工农区、向阳区、兴山区、南山区、萝北县、东山区)
汕头市(澄海区、潮南区、金平区、濠江区、潮阳区、南澳县、龙湖区)
临汾市(大宁县、汾西县、洪洞县、吉县、浮山县、蒲县、尧都区、永和县、乡宁县、侯马市、翼城县、霍州市、襄汾县、隰县、安泽县、曲沃县、古县)
楚雄彝族自治州(大姚县、元谋县、楚雄市、禄丰市、永仁县、双柏县、姚安县、武定县、牟定县、南华县)
阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)
开封市(尉氏县、祥符区、禹王台区、通许县、杞县、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、龙亭区)
玉溪市(红塔区、澄江市、易门县、江川区、通海县、新平彝族傣族自治县、华宁县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)
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吉安市(安福县、峡江县、新干县、吉水县、永新县、泰和县、吉安县、青原区、吉州区、万安县、井冈山市、遂川县、永丰县)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。