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长春市(农安县、宽城区、德惠市、南关区、朝阳区、双阳区、九台区、绿园区、榆树市、二道区、公主岭市)

晋中市(左权县、和顺县、寿阳县、介休市、昔阳县、榆次区、太谷区、祁县、平遥县、灵石县、榆社县)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟中区、湟源县、城中区、城东区)

呼伦贝尔市(牙克石市、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、根河市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗)  沧州市(任丘市、孟村回族自治县、盐山县、肃宁县、南皮县、沧县、泊头市、河间市、黄骅市、献县、青县、运河区、吴桥县、新华区、海兴县、东光县)

嘉兴市(南湖区、平湖市、海宁市、秀洲区、桐乡市、海盐县、嘉善县)

信阳市(潢川县、固始县、光山县、新县、息县、商城县、平桥区、罗山县、浉河区、淮滨县)

郴州市(桂阳县、资兴市、北湖区、嘉禾县、桂东县、永兴县、苏仙区、安仁县、汝城县、宜章县、临武县)毕节市(黔西市、赫章县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、七星关区、金沙县)

喀什地区(英吉沙县、叶城县、疏勒县、伽师县、莎车县、泽普县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、巴楚县、岳普湖县、疏附县)  孝感市(孝南区、应城市、云梦县、大悟县、汉川市、安陆市、孝昌县)

宁波市(海曙区、余姚市、镇海区、慈溪市、奉化区、北仑区、象山县、宁海县、鄞州区、江北区)

普洱市(思茅区、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

天水市(武山县、麦积区、张家川回族自治县、秦州区、清水县、秦安县、甘谷县)

广州市(从化区、荔湾区、天河区、海珠区、黄埔区、花都区、增城区、南沙区、番禺区、越秀区、白云区)

湘潭市(湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘乡市)

乌鲁木齐市(新市区、水磨沟区、天山区、乌鲁木齐县、达坂城区、米东区、沙依巴克区、头屯河区)

成都市(双流区、温江区、彭州市、新津区、青白江区、都江堰市、邛崃市、郫都区、成华区、崇州市、金牛区、金堂县、锦江区、蒲江县、大邑县、简阳市、武侯区、新都区、龙泉驿区、青羊区)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

巴中市(恩阳区、通江县、南江县、平昌县、巴州区)

昭通市(盐津县、镇雄县、巧家县、绥江县、水富市、威信县、昭阳区、彝良县、大关县、鲁甸县、永善县)

岳阳市(云溪区、岳阳楼区、华容县、平江县、汨罗市、君山区、岳阳县、湘阴县、临湘市)

温州市(乐清市、洞头区、文成县、龙湾区、瑞安市、瓯海区、泰顺县、苍南县、龙港市、鹿城区、平阳县、永嘉县)

兴安盟(扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)

济宁市(泗水县、微山县、汶上县、曲阜市、嘉祥县、鱼台县、梁山县、邹城市、兖州区、金乡县、任城区)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

宝鸡市(麟游县、太白县、岐山县、千阳县、扶风县、陈仓区、陇县、渭滨区、眉县、凤翔区、金台区、凤县)

丹东市(振安区、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市)

濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、濮阳县、范县、清丰县)

和田地区(洛浦县、和田县、墨玉县、于田县、策勒县、皮山县、民丰县、和田市)

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滁州市(天长市、凤阳县、明光市、南谯区、定远县、来安县、全椒县、琅琊区)

绵阳市(平武县、游仙区、盐亭县、涪城区、三台县、江油市、北川羌族自治县、安州区、梓潼县)

西安市(高陵区、长安区、雁塔区、蓝田县、新城区、周至县、阎良区、碑林区、未央区、莲湖区、临潼区、灞桥区、鄠邑区)

松原市(扶余市、宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)  济源市

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、绿春县、蒙自市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、开远市、石屏县、泸西县、弥勒市、屏边苗族自治县、红河县、建水县)

新乡市(卫滨区、红旗区、卫辉市、辉县市、长垣市、原阳县、新乡县、凤泉区、封丘县、牧野区、获嘉县、延津县)宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

玉林市(福绵区、玉州区、兴业县、北流市、博白县、容县、陆川县)  厦门市(海沧区、集美区、翔安区、同安区、湖里区、思明区)

延安市(志丹县、宝塔区、安塞区、洛川县、子长市、延川县、吴起县、甘泉县、宜川县、富县、黄陵县、延长县、黄龙县)

安庆市(望江县、怀宁县、迎江区、桐城市、宿松县、潜山市、宜秀区、太湖县、大观区、岳西县)

梧州市(岑溪市、龙圩区、蒙山县、长洲区、万秀区、藤县、苍梧县)通化市(梅河口市、东昌区、辉南县、柳河县、通化县、集安市、二道江区)

周口市(项城市、扶沟县、郸城县、川汇区、太康县、淮阳区、西华县、沈丘县、鹿邑县、商水县)

河源市(连平县、紫金县、东源县、龙川县、源城区、和平县)

烟台市(芝罘区、蓬莱区、招远市、福山区、海阳市、牟平区、栖霞市、龙口市、莱阳市、莱州市、莱山区)

开封市(通许县、祥符区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、杞县、禹王台区、龙亭区、尉氏县)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

运城市(稷山县、闻喜县、临猗县、新绛县、夏县、永济市、盐湖区、河津市、芮城县、垣曲县、万荣县、平陆县、绛县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、晋宁区、呈贡区、西山区、石林彝族自治县、官渡区、富民县、安宁市、盘龙区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、东川区、五华区)

贵港市(平南县、桂平市、港北区、港南区、覃塘区)

抚顺市(顺城区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、清原满族自治县)

三门峡市(卢氏县、陕州区、义马市、湖滨区、灵宝市、渑池县)

黄山市(屯溪区、徽州区、黟县、歙县、黄山区、祁门县、休宁县)

新余市(分宜县、渝水区)

玉溪市(峨山彝族自治县、华宁县、澄江市、易门县、通海县、江川区、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

庆阳市(镇原县、西峰区、环县、正宁县、华池县、合水县、庆城县、宁县)

那曲市(双湖县、索县、聂荣县、色尼区、嘉黎县、比如县、申扎县、班戈县、安多县、尼玛县、巴青县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）