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辽阳市(灯塔市、太子河区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、宏伟区、白塔区)

崇左市(江州区、宁明县、扶绥县、大新县、龙州县、凭祥市、天等县)

漯河市(郾城区、临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县)

天津市(北辰区、津南区、河东区、蓟州区、静海区、和平区、滨海新区、宁河区、宝坻区、南开区、西青区、河北区、红桥区、河西区、东丽区、武清区)  双鸭山市(宝清县、饶河县、尖山区、宝山区、集贤县、四方台区、友谊县、岭东区)

通辽市(库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗)

鹤岗市(萝北县、向阳区、南山区、绥滨县、兴山区、兴安区、东山区、工农区)

济南市(长清区、商河县、历城区、历下区、钢城区、天桥区、平阴县、市中区、槐荫区、济阳区、莱芜区、章丘区)锡林郭勒盟(锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、镶黄旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、正蓝旗、正镶白旗、二连浩特市、多伦县、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、册亨县、望谟县、普安县、兴义市、贞丰县、安龙县)  凉山彝族自治州(木里藏族自治县、雷波县、喜德县、越西县、冕宁县、德昌县、昭觉县、金阳县、盐源县、布拖县、会东县、会理市、西昌市、宁南县、甘洛县、普格县、美姑县)

白山市(靖宇县、抚松县、临江市、江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区)

武汉市(洪山区、江夏区、东西湖区、蔡甸区、新洲区、武昌区、江汉区、硚口区、汉阳区、江岸区、汉南区、青山区、黄陂区)

黑河市(孙吴县、爱辉区、嫩江市、五大连池市、北安市、逊克县)

济宁市(鱼台县、金乡县、兖州区、任城区、嘉祥县、泗水县、汶上县、曲阜市、邹城市、梁山县、微山县)

平凉市(庄浪县、泾川县、崆峒区、静宁县、灵台县、崇信县、华亭市)

宁波市(宁海县、海曙区、江北区、镇海区、余姚市、象山县、慈溪市、鄞州区、奉化区、北仑区)

遵义市(汇川区、凤冈县、播州区、习水县、仁怀市、红花岗区、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、桐梓县、湄潭县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、正安县)

咸阳市(长武县、三原县、杨陵区、渭城区、永寿县、秦都区、泾阳县、乾县、武功县、旬邑县、兴平市、淳化县、礼泉县、彬州市)

临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县)

上饶市(广信区、铅山县、横峰县、广丰区、余干县、万年县、鄱阳县、婺源县、弋阳县、德兴市、玉山县、信州区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

合肥市(蜀山区、肥西县、包河区、庐阳区、庐江县、瑶海区、巢湖市、长丰县、肥东县)

咸宁市(通山县、通城县、嘉鱼县、崇阳县、咸安区、赤壁市)

无锡市(新吴区、滨湖区、惠山区、江阴市、宜兴市、锡山区、梁溪区)

柳州市(柳北区、柳南区、鹿寨县、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、城中区、柳城县、融安县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

郑州市(登封市、荥阳市、巩义市、中原区、新郑市、惠济区、新密市、中牟县、上街区、金水区、管城回族区、二七区)

延安市(延长县、黄陵县、子长市、宝塔区、吴起县、富县、甘泉县、志丹县、黄龙县、宜川县、延川县、安塞区、洛川县)

宜宾市(长宁县、珙县、南溪区、翠屏区、兴文县、高县、屏山县、江安县、叙州区、筠连县)

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佳木斯市(郊区、同江市、向阳区、富锦市、抚远市、汤原县、桦南县、东风区、桦川县、前进区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)

商洛市(山阳县、丹凤县、洛南县、镇安县、柞水县、商州区、商南县)

宣城市(绩溪县、郎溪县、广德市、宁国市、旌德县、泾县、宣州区)  菏泽市(成武县、定陶区、郓城县、牡丹区、曹县、单县、东明县、巨野县、鄄城县)

茂名市(化州市、高州市、信宜市、电白区、茂南区)

潍坊市(安丘市、诸城市、高密市、奎文区、昌乐县、坊子区、潍城区、寒亭区、昌邑市、寿光市、青州市、临朐县)

六安市(裕安区、金安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县、霍山县)阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

聊城市(东昌府区、高唐县、东阿县、阳谷县、茌平区、冠县、临清市、莘县)  金华市(磐安县、永康市、金东区、东阳市、义乌市、婺城区、浦江县、兰溪市、武义县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、茂县、九寨沟县、马尔康市、小金县、黑水县、若尔盖县、松潘县、红原县、阿坝县、理县、金川县、壤塘县)

萍乡市(上栗县、芦溪县、安源区、湘东区、莲花县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)乌兰察布市(化德县、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、商都县、丰镇市、凉城县、卓资县、察哈尔右翼中旗)

嘉兴市(平湖市、嘉善县、秀洲区、南湖区、海宁市、桐乡市、海盐县)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、平安区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

宁德市(周宁县、寿宁县、屏南县、古田县、霞浦县、柘荣县、福鼎市、蕉城区、福安市)

南充市(阆中市、嘉陵区、仪陇县、南部县、西充县、顺庆区、营山县、蓬安县、高坪区)

晋中市(介休市、榆社县、榆次区、祁县、昔阳县、和顺县、左权县、寿阳县、太谷区、灵石县、平遥县)

大理白族自治州(宾川县、漾濞彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、弥渡县、剑川县、祥云县、云龙县、鹤庆县、大理市)

沈阳市(沈北新区、铁西区、浑南区、康平县、法库县、和平区、辽中区、新民市、苏家屯区、大东区、沈河区、皇姑区、于洪区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、禹会区、五河县、怀远县)

肇庆市(鼎湖区、德庆县、封开县、四会市、高要区、端州区、怀集县、广宁县)

达州市(开江县、通川区、达川区、万源市、宣汉县、渠县、大竹县)

和田地区(洛浦县、民丰县、皮山县、策勒县、和田市、和田县、墨玉县、于田县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、三穗县、黄平县、天柱县、麻江县、丹寨县、台江县、凯里市、施秉县、黎平县、剑河县、锦屏县、镇远县、雷山县、从江县、榕江县)

锦州市(凌海市、凌河区、北镇市、太和区、义县、黑山县、古塔区)

许昌市(魏都区、鄢陵县、建安区、襄城县、长葛市、禹州市)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。